SBS Biz

■ 반도체 따라잡기 - 권영화 서울기독대학교 글로벌AI융합대학 교수
    


SK하이닉스 역대급 실적에 시장 분위기가 반전되는가 싶었지만, AI 투자를 둘러싼 의구심이 재차 고개를 들고 있습니다. 간밤 알파벳이 폭발적인 클라우드 성장세를 보였지만, 막대한 AI 투자 비용에 대한 우려로 주가가 급락했죠. 반도체 기업들의 역대급 호황, 과연 얼마나 오래 이어질 수 있을까요? 오늘(29일)은 권영화 서울기독대학교 글로벌AI융합대학 교수님과 함께 국내 반도체 기업들의 현주소와 투자전략까지 짚어보겠습니다.

Q. 삼성전자 3분기 확정실적 발표…반도체 슈퍼사이클 지속될까? 삼성전자가 3분기 확정실적을 발표했습니다. 이번 확정실적에서 가장 주목해야 할 부분은 무엇인지, 특히 반도체 부문의 수익성과 향후 실적 전망을 어떻게 평가하시는지 짚어주시죠. 

Q. SK하이닉스 역대급 실적에 2029년까지 '완판'…AI 고점론 잠재울까? SK하이닉스가 3분기 사상 최대 실적을 발표하면서 AI 반도체 슈퍼사이클에 대한 기대감을 다시 높였습니다. 특히 D램과 HBM 물량이 2029년까지 사실상 완판 됐다고 밝히면서 피크아웃 우려를 정면으로 반박했는데요. 이번 실적과 장기 공급계약을 통해 AI 반도체 고점 논란이 해소될 수 있을지, 향후 성장세가 얼마나 지속될 것으로 보십니까?

Q. 반도체 투톱 역대급 주주환원에 시장 환호…기대에 부응했나? 삼성전자와 SK하이닉스가 역대급 주주환원책을 내놓으면서 시장의 기대감도 커지고 있습니다. 이번 주주환원책이 시장의 기대에 얼마나 부응했다고 평가하시는지, 향후 주가 반등을 이끌 촉매제가 될 수 있을지 짚어주시죠.



Q. 실적 발표 때마다 하락했던 반도체주…이번엔 달랐던 이유는? 그동안 삼성전자와 SK하이닉스는 호실적을 발표하고도 주가가 오히려 하락하는 경우가 많았습니다. 하지만 이번에는 잠정실적 발표 당시와 달리 시장이 긍정적으로 반응하는 모습인데요. 투자자들의 평가가 달라진 결정적인 이유는 무엇이라고 보십니까?

Q. 삼성전기도 역대 최대 실적…AI 반도체 기판 성장성 어디까지? 삼성전기도 역대 최대 실적을 발표했습니다. AI 반도체의 고성능화와 함께 첨단 패키징 기판의 중요성이 그 어느 때보다 부각되고 있는데요. 이번 실적을 통해 확인된 기판 사업의 성장성을 어떻게 평가하시는지, AI 반도체 시장 확대에 따른 수혜가 얼마나 지속될 것으로 보십니까?

Q. TSMC, 첨단 패키징 가격 20% 인상 검토…AI 반도체 원가 부담 커지나? AI 반도체 수요가 폭증하면서 첨단 패키징 공급 부족도 심화되고 있습니다. TSMC가 첨단 패키징 기술인 CoWoS 가격을 최대 20% 인상하는 방안을 검토 중이라는 보도까지 나왔는데요. 엔비디아를 비롯한 AI 반도체 기업들의 수익성에 부담으로 작용하지 않을지, 나아가 시장의 성장세에도 영향을 미칠 가능성이 있다고 보십니까?

Q. 알파벳, 클라우드 매출 103% 급증에도 주가 급락…AI 투자 부담 커지나? 앤트로픽의 IPO 소식에 살아났던 AI 투자심리가 다시 시험대에 올랐습니다. 간밤 알파벳이 3분기 사상 최대 매출을 발표하고, 클라우드 매출도 103%나 급증했지만 시장 기대에는 미치지 못하면서 시간 외 주가가 9% 넘게 급락했는데요. 이번 알파벳 실적을 어떻게 평가하시는지, 국내 반도체주 반등에도 제동이 걸릴 가능성은 없을까요?

Q. 반복되는 AI 슈퍼사이클 고점 논란…네오클라우드 위기 현실화될까? 반도체 기업들의 역대급 실적에도 불구하고 AI 투자 사이클이 정점에 도달했다는 우려는 끊이지 않고 있습니다. 특히 네오클라우드 기업들의 막대한 부채와 수익성 문제가 부각되면서 일각에서는 파산 가능성까지 거론하고 있는데요. 교수님께서는 현재 AI 산업의 성장세를 어떻게 진단하시는지, 네오클라우드의 재무위험이 AI 반도체 슈퍼사이클을 꺾을 변수로 작용할 수 있다고 보십니까?

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)