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■ 오늘 경제 안녕하십니까? '뉴욕증시 전략' - 안자은

시장이 원했던 호재가 드디어 나왔습니다.



간밤 앤트로픽의 IPO 신청에 AI 투자심리를 제대로 끌어올렸는데요.

다만 이번 반등을 AI 투자 우려가 해소된 신호로 보기는 어렵습니다.

시장을 움직인 핵심 이슈들, 지금부터 하나씩 짚어보겠습니다.

앤트로픽이 S-1 서류를 드디어 제출했습니다.



티커명 'ANT'로 나스닥 상장을 추진한다고 밝혔습니다.

매출도 보면, 올 상반기 162.9억 달러로 1년 전보다 14배 정도 늘었습니다.

막대한 자금 조달이 수익으로 이어질지, 프런티어 AI 업체 간 가격 경쟁이 수익성을 갉아먹지 않을지 하는 시장의 막연한 우려를 일부 덜어줄 수 있다는 해석이 나옵니다.

다만 앤트로픽이 직접 적은 위험도 짚어야 합니다.

우선 매출입니다.

성장률은 시간이 갈수록 예상보다 빠르게 꺾일 수 있다고 했고, 사용량 기준 과금이어서 고객이 언제든 줄일 수 있습니다.

둘째 비용과 조달입니다.

컴퓨팅은 보통 12~18개월 앞서 계약하는데, 수요가 이를 넘으면 비싼 단기 컴퓨팅을 써야 해 마진이 눌릴 수 있습니다.

전체 컴퓨팅 약정은 수천억 달러로 추정되는데, 여기에 전력 설비와 HBM, 파운드리 공급 차질도 위험 요인으로 꼽혔습니다.

지배구조도 봐야 합니다.

의결권 없는 클래스N 주식은 전략적 파트너나 고객사에 발행되는데, 이 물량이 늘면 일반 주주 지분이 희석될 수 있습니다.

공모 주식 수와 가격대는 아직 정해지지 않았습니다.

컴퓨팅 효율이 유지되는지, 평가손실을 뺀 실질 수익성과 약정의 현금 지급 일정이 어떻게 나오는지 확인하시죠.

한편, 메타가 또 돈을 쓸 모양입니다.

최대 950억 달러, 우리 돈 126조 원 규모의 자금 조달에 나섭니다.

엔비디아와 AMD, 브로드컴도 최대 50억 달러어치 매입에 관심을 보였는데요.

3분기 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아섰는데도, 올해 설비투자 가이던스는 1350억~1450억 달러로 높였습니다.

채권 대신 주식이라 신용 부담은 덜지만, 무의결권 주식이라 저커버그의 의결권은 지키고 기존 주주는 지분 희석을 떠안는 구조입니다.

발행 규모와 시기, 시장 소화 여부를 지켜보시죠.

마지막으로 중동으로 가보시죠.

유가는 진정, CNN은 미군이 트럼프 대통령이 명령하면 96시간 안에 이란에 대규모 공격을 할 수 있는 태세라고 보도했습니다.

그런데도 유가가 잠잠한 건 중동 국가들의 외교 행보 덕분입니다.

사우디와 파키스탄, 튀르키예가 테헤란에서 이란과 만나 지역 안보 논의를 이어가기로 했는데요.

4개국은 회담 뒤 "협력 강화를 위한 대화를 계속하겠다"는 짧은 공동성명을 냈습니다.

인플레 압력이 아예 없어진 아닌데요.

일단 유가 흐름 체크하면서, FOMC에서 유가흐름 어떻게 진단하는지 체크하셔야겠습니다.

주요 일정입니다.

오늘(27일)은 10월 CB 소비자신뢰지수가 나옵니다.

실적은 UPS와 코카콜라, 보잉, 시게이트, 비자등이 발표합니다.

일단 FOMC를 앞두고, 관망 장세가 이어질 수 있겠습니다.

뉴욕증시전략이었습니다.