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■ 셀럽의 한 수 - 박준영 한반도 반도체 대표이사

180조 원. 삼성전자와 SK하이닉스의 역대급 실적이 예고된 가운데, 오늘(27일) 코스피가 상승세를 보이고 있는데요. 실적 발표를 앞두고 반도체주를 둘러싼 기대와 경계가 교차하고 있습니다. 특히 이번 주는 알파벳과 인텔, 샌디스크 등 미국 주요 기술기업들도 실적을 발표해..반도체주 향방을 가를 중요한 한 주가 될 전망인데요. 과연 역대급 실적이 주가 반등의 계기가 될 수 있을지, 또, AI 반도체 시장의 성장세는 계속될지.. 오늘 셀럽의 한 수, 박준영 한반도 반도체 대표이사와 함께 짚어보겠습니다. 



Q. 이 질문부터 좀 드리죠. 앤트로픽이 AI 모델 '클로드'를 앞세워 미국 증권거래위원회에 상장 신청서를 제출했는데요. 이번 IPO는 AI 산업의 성장성을 가늠할 중요한 시험대가 될 것으로 보입니다. 막대한 AI 인프라 투자 수요가 실제 수익으로 이어질 수 있을지 시장의 관심이 쏠리고 있는데요. 이런 흐름이 AI 반도체와 HBM 수요 확대로 이어져 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 반도체주에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있을까요?

- 앤트로픽 IPO추진…반도체주 상승 동력 되나?
- 앤트로픽, 나스닥 IPO 공식 신청
- 기업가치 2조 달러 목표 상장 추진


- 앤트로픽 IPO 통해 최대 1천억 달러 조달 도전
- 티커명 ANT로 다음 달 상장 계획
- 역대 최대 규모 IPO 기록 경신 주목
- 상반기 매출 162억 달러로 급성장
- 일회성 비용 제외하면 영업이익 흑자
- 증권신고서 94쪽에 AI 위험 경고
- AI 오용 시 인류에 재앙적 위협 우려
- 미 국방부 등 미국 정부와 갈등 명시
- 창업자 지분과 무관한 의결권 50.1%
- 독립 수탁자 신탁이 이사회 과반 선임
- 아마존·구글, 경제적 권리만 보유
- 앤트로픽, 오픈AI보다 먼저 IPO 절차 돌입
- AI 투자 우려 속 시장 평가 시험대

Q. 코스피가 오늘 5,600선을 회복한 가운데, SK하이닉스는 내일(28일), 삼성전자는 모레(29일) 3분기 확정 실적을 발표합니다. 삼전닉스의 합산 영업이익이 180조 원을 넘어설 것이란 전망도 나오는데요. 이번 실적 발표가 주가 반등의 계기가 될 수 있을까요? 실적 기대감이 이미 주가에 반영됐다는 분석도 있는데, 어떻게 보십니까?

- 삼전닉스 확정 실적 발표…주가 반등 가능성은?
- 실적 기대감 꺾인 삼전닉스, 반등 가능할까? 
- 삼성전자 29일·SK하닉 28일 3분기 실적 발표
- HBM4 공급·메모리값 상승에 역대급 실적 전망
- 메모리 수급 전망·설비투자 방향에 관심 집중
- 삼전닉스 3분기 합산 영업익 184조 전망
- 메모리 슈퍼사이클에 반도체 실적 신기록 예고
- 삼성전자 3분기 영업이익 107조원 돌파
- SK하이닉스 3분기 영업이익 77조원 전망
- AI 데이터센터 투자 확대에 메모리 수요 급증
- HBM4 공급 본격화에 반도체 수익성 개선 기대
- 엔비디아 차세대 AI 가속기 HBM4 탑재 주목
- 서버용 D램 가격 상승에 메모리 실적 고공행진
- 범용 D램·낸드 가격 상승세 실적 개선 견인
- 삼성전자 메모리 사업 영업익 110조원 추정
- SK하이닉스 영업이익률 80% 육박 전망
- 실적 발표 앞두고 반도체 업계 기대감 고조
- 내년 메모리 수급 전망·투자 전략 관심 집중
- 삼성전자 2나노 공정 양산 확대 계획 주목

Q. 실적 발표 이후 이어질 컨퍼런스콜에서는 향후 실적에 대한 경영진의 전망과 설명이 중요할 텐데요. 특히 HBM4 공급 계획과 장기 공급계약, 내년 메모리 수요 전망 등을 주목해야 할까요? 주가의 방향을 가를 가장 중요한 관전 포인트를 꼽아주신다면요? 시장의 기대를 넘어 주가 반전까지 이끌어내려면 어떤 내용이 나와야 할까요?

- 실적보다 중요한 컨퍼런스콜…주요 쟁점은?
- 실적보다 중요한 컨퍼런스콜…주목해야할 점은?
- 삼전닉스, 치킨게임 대신 맞춤형 증설로 전환
- 셸 퍼스트 전략으로 메모리 공급 속도 조절
- 공장 먼저 짓고 장비 투입은 수요에 맞춰 결정
- 장기 공급계약 확대로 메모리 공급 과잉 방어
- 빅테크 계약 확정 후 생산장비 투자 집행
- HBM 생산 확대에 범용 D램 공급 여력 감소
- AI 수요 급증에 글로벌 메모리 시장 성장 가속
- 메모리 3사 생산능력 확대 속도는 제한적
- 과거와 달라진 증설 전략, 공급 과잉 위험 줄여 
- 삼성 평택 5공장·SK 용인 클러스터 증설 추진
- AI 수익성 악화 땐 메모리 수요 둔화 가능성
- 중국 업체 성장에 레거시 D램·낸드 가격 변수
- HBM 공급 부족, 내년 말까지 심화 전망
- 삼전닉스 영업이익 1천조 전망…2027년 정점론
- 장기 공급계약으로 메모리 호황 연장 모색

Q. 삼성전자와 SK하이닉스가 기존 자사주 매입을 마무리하면서 추가 주주환원책에 관심이 쏠리고 있습니다. 삼성전자의 잔여 주주환원 재원과 SK하이닉스의 특별배당·추가 자사주 매입 가능성이 거론되는데요. 어느 정도 규모와 구체성이 확보돼야 시장이 긍정적으로 반응할까요?

- 삼전닉스, 시장이 기대하는 주주환원 규모는?
- 삼전닉스, 구체적인 환원책…주가 반등 이끄나?
- 삼전닉스, 구체적인 환원책…주가 반등 이끌까? 
- 삼성전자·SK하이닉스 추가 환원책 주목
- 삼성전자 약 30조 원 현금배당 확정 전망
- 내년 1월 추가 주주환원 방안 결정 예정
- 삼성전자, 잔여 주주환원 규모는 60조~80조 원
- SK하이닉스 40조 원 자사주 매입 완료
- 추가 자사주 매입과 배당 확대 검토
- 키옥시아 지분 매각 차익 특별배당 활용 거론
- 실적 발표 당일 추가 환원책 공개 예정
- 호실적 기대감은 이미 주가에 반영
- AI 반도체 수요 지속성이 핵심 변수
- 차세대 HBM 공급 계획도 주요 관전 포인트
- 삼성전자, 29일 주주환원책 발표…관심 집중
- 삼성전자 잔여 환원 재원 내년 1월 결정
- 배당 규모와 지급 방식이 시장 반응 좌우

Q. SK하이닉스가 키옥시아 지분 매각 차익을 특별배당에 활용할 수 있다는 관측이 나오는 반면, 솔리다임 상장 철회로 당초 기대했던 자금 조달 방안은 재검토가 필요해졌습니다. 주주환원과 미국 생산시설 확충, 차세대 메모리 투자까지 고려하면 재원 마련에 문제가 없을까요? 특별배당과 미래 투자의 균형은 어떻게 잡아야 한다고 보십니까? 

- 키옥시아 매각 차익…주주환원 재원 활용하나?
- 솔리다임 IPO 철회…SK하이닉스 자금 조달은?
- 솔리다임 IPO 철회…하닉 자금 조달 문제 없나? 
- SK하이닉스 28일 추가 주주환원책 공개
- 키옥시아발 16조 원 특별배당은 미확정
- 하이닉스 "주주환원 방안 확정된 바 없어"
- 이사회 결의 거쳐 실적 발표 당일 공개
- 키옥시아 지분 매각 차익 주주환원 재원 주목
- 키옥시아 매각 차익 세전 20조 원 웃돌 전망
- 특별배당 또는 추가 자사주 매입 가능성
- 기존 40조 원 규모 자사주 매입 완료
- 2026~2028년 잉여현금흐름 50% 이상 환원
- SK하이닉스, 솔리다임 미국 상장 검토 중단
- 주가 급락 속 새로운 주주환원 카드 촉각
- 하이닉스 3분기 영업이익 75조 원대 전망
- SK하이닉스, 솔리다임 IPO 검토 전격 중단
- 글로벌 금융시장 변동성 확대에 상장 철회
- 주주 반발과 중복상장 논란도 부담으로 작용
- 미국 신규 생산시설 투자 재원 확보 과제
- 성장 투자·주주환원…두 마리 토끼 잡을까?

Q. 엔비디아가 차세대 HBM의 베이스 다이에 TSMC의 첨단 공정을 활용하려 한다는 보도가 나오면서 삼성전자의 기술 주도권에 대한 우려도 제기되는데요.  삼성전자가 TSMC, SK하이닉스 사이에서 경쟁력을 확보할 수 있을까요? HBM4 공급 확대를 위해 반드시 해결해야 할 과제는 뭐라고 보십니까? 

- 엔비디아 요구에 삼성 HBM 주도권 흔들리나?
- 엔비디아, HBM 공정 TSMC 통일…영향은? 
- 엔비디아, HBM 공정 TSMC로 통일…삼성 입지는?
- 빅테크 HBM 조달 전략 변화, 국내 기업 영향은?
- 엔비디아 공정 표준화, 삼성전자 대응 전략은?
- HBM 대체 움직임 속 반도체 호황 이어질까?
- AI 메모리 가격 급등에 빅테크 대응 본격화
- 엔비디아, 차세대 HBM 공정 표준화 추진
- HBM 베이스 다이 TSMC 공정으로 일원화
- 삼성전자, 공급 확대 기회와 생산 부담 직면
- SK하이닉스는 HBM4부터 TSMC 공정 활용
- 엔비디아, 메모리 제조 공정까지 영향력 확대
- 공정 표준화로 제조사 간 가격 경쟁 심화
- 메모리 공급 부족에 빅테크 조달 전략 다변화
- 인텔, AI 추론용 GPU에 저전력 D램 채택
- 일부 업체, 12단 대신 8단 HBM 검토
- HBM 탑재량 줄여 메모리 비용 절감 모색
- 테슬라·스페이스X, AI 반도체 자체 조달 추진
- 메모리 가격 부담에 설계 변경 움직임 확산
- 2027년 HBM 평균가 100~150% 상승 전망
- 공급 부족 지속에 메모리 업계 협상력 강화

Q. 이번 주 알파벳과 인텔, 샌디스크 등 미국 기술기업들의 실적 발표도 이어집니다. AI 관련 매출과 수익성, 설비투자 계획이 핵심인데요. 어떤 지표와 경영진 발언을 눈여겨봐야 삼성전자와 SK하이닉스의 향후 실적을 가늠할 수 있을까요? 빅테크 실적이 기대에 못 미친다면 반도체주에도 충격이 이어질까요?

- 빅테크 실적 발표, AI 투자 방향 가늠할까?
- 미국 빅테크 실적, 코스피 영향 주목
- 마이크로소프트·알파벳, 29일 실적 공개
- 아마존·인텔·샌디스크도 실적 발표 예정
- AI 설비투자 넘어 수익성 입증이 관건
- AI 매출과 이익, 투자 회수 능력 주목
- AI 신용리스크에 뉴욕증시·코스피 변동성 확대
- 자금조달 부담에 AI 성장성 우려 확산
- 외부 자금 의존에 성장 여력 제한 우려
- AI·반도체주, 주가 조정 마무리 기대감 확산
- 빅테크 실적 따라 증시 반등 기대감 고조
- 메타, 최대 950억달러 조달 배경은?
- AI 인프라 투자 확대, 수익성 확보 가능할까?
- 메타, 대규모 자금 조달, 주가에 미칠 영향은?
- 메타, AI 인프라에 최대 950억달러 조달
- 보통주·전환우선주 공모로 350억달러 확보
- 무의결권 주식 매각으로 600억달러 추가 추진
- AI 인프라·개인용 초지능 개발 투자 확대
- 올해 자본지출 최대 1450억달러 전망
- 메타, AI 투자 부담에 외부 자금 조달
- 3분기 잉여현금흐름 21억달러 적자
- 10여년 만에 분기 잉여현금흐름 적자 전환
- 엔비디아·AMD·브로드컴 지분 투자 관심
- 빅테크, AI 인프라에 주식 발행 활용 확대
- 메타 125조원 조달…반도체 호재vs수익성 우려?

Q. 마이크론 대만 사업장의 성과급 갈등이 이어지면서 생산 차질 가능성이 주목받고 있습니다. 오늘 (27일) 노사 교섭이 재개되는데요. 협상이 결렬돼 파업이 장기화할 경우 삼성전자와 SK하이닉스가 반사 이익을 얻을 수 있을까요? 실제 생산 차질과 D램 가격 상승으로 이어질 가능성은 어떻게 보십니까?

- 마이크론 대만 노사, 성과급 재협상 돌입
- 성과급 갈등에 마이크론 노조 경고 파업
- 노조, 글로벌 영업이익 15% 성과급 요구
- 마이크론, 분기별 성과급 추가안 제시
- 타오위안 노조, 회사 보상안 압도적 반대
- 타이중 노사 합의…타오위안은 협상 난항
- 마이크론 파업 장기화 땐 메모리 공급 차질
- 타오위안 공장, 마이크론 D램 생산 핵심 거점
- 생산 차질 현실화 땐 삼전·SK하이닉스 수혜
- 공급 불확실성에 고객사 선제 확보 수요 확대
- 공급 협상력 강화로 국내 반도체 수익성 개선
- 경고 파업 참여 제한적…생산 차질은 미확인
- 노사 갈등 장기화 여부가 반도체 시장 변수
- SK하이닉스, 영업이익 10% 성과급 재원 활용
- 삼성전자 DS, 영업이익 10.5% 성과급 재원 마련
- 마이크론 노사 갈등…삼전닉스 영향은? 
- 마이크론 대만 노사, 성과급 재협상 돌입

Q. 역대급 실적 전망에도 주가가 급락하면서 투자자들의 고민이 깊어지고 있습니다. AI 투자 수익성 우려와 미국 금리, 주주환원책 등 변수가 많은데요. 지금의 조정을 매수 기회로 볼 수 있을까요, 아니면 추가 하락 가능성에도 대비해야 할까요? 삼성전자와 SK하이닉스를 보유한 투자자와 신규 진입을 고민하는 투자자에게 각각 어떤 전략을 제시해 주시겠습니까? 

- 역대급 실적에도 급락…투자 전략은? 
- 삼전닉스 조정장, 투자 전략은? 
- AI 수익성 우려 속 반도체주 투자 전략은?
- 급락한 반도체주, 저가 매수 타이밍? 
- 호실적 전망에도 흔들리는 삼전닉스…전략은? 

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