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■ 용감한 토크쇼 '직설' - 손석우 앵커 경제평론가 및 건국대 겸임교수, 이상헌 iM증권 연구원, 손창남 우리은행 WM영업전략부 부부장, 백길현 유안타증권 반도체 애널리스트

코스피 변동성이 다시 커지면서 투자자들의 불안도 계속되고 있습니다. 시장은 AI 관련 호실적에도 노이즈가 발생할 때마다 크게 반응하고 있는데요. AI 관련 실적과 주가의 괴리가 벌어진 상황에서 우리 증시가 대세 반등에 성공할 수 있을지, 지금부터 이야기 나눠보겠습니다. 그럼 오늘(26일) 함께 해주실 세 분을 모셨습니다. iM증권 이상헌 연구원, 우리은행 WM영업전략부 손창남 부부장, 유안타증권 백길현 반도체 애널리스트 나오셨습니다.



Q. 지난 주 후반, 코스피가 장초반 4%대 급락을 보이다, 낙폭을 크게 축소했습니다. 코스피에 힘이 빠지면서 투자자예탁금이 9개월 만에 90조 원 아래로 내려오면서 수급 우려도 커지는 상황인데요. 일단 바닥은 어느 정도 다졌다고 볼 수 있을까요?

Q. 중복상장 논란에 지난주 후반, SK하이닉스가 결국 솔리다임 상장 철회를 전격적으로 발표했습니다. 그러면서 SK하이닉스 주가도 반등에 성공했는데요. 그러면서 현대차의 보스턴다이내믹스 등 해외 자회사 상장도 시험대에 올랐습니다. 이번 솔리다임 상장 철회가 시장 투자심리에는 온기를 가져올까요? 득실 관계, 어떻게 보십니까?

Q. 코어위브 사태가 좀처럼 가라앉지 않으면서 그동안 AI 투자에 주력했던 일본 소프트뱅크의 주가도 직격탄을 맞았습니다. 시장에서는 왜 좀처럼 AI 수익성 논란을 거두지 않는 걸까요?

Q. 코어위브뿐만 아니라 알파벳, 아마존과 메타, 브로드컴, 그리고 엔비디아 등 주요 빅테크들의 신용부도스와프 거래량도 심상치 않습니다. 지금의 채권 시장 흐름으로 볼 때, 연쇄 위기 가능성도 있을까요?



Q. 메타가 AI 투자에 막대한 자금을 쏟아 부으면서 처음으로 현금흐름이 적자가 발생했습니다. 이런 가운데에도 메타가 투자를 더 늘리겠다고 하면서 시장의 불안을 키우고 있는데요. 한편, 테슬라의 경우에는 투자를 줄이면서 일각에서 미래 사업에 대한 준비가 부족한 것 아니냔 지적도 있습니다. AI 지출에 대한 시장의 기준이 갈팡질팡하는 것 아닌가요?

Q. AI 거품론이 커지는 가운데에서도 엔비디아는 최근 유럽에서도 현지 스타트업에 공격적인 투자를 하고 있습니다. 대신 엔비디아에서 칩을 사는 구조인데요. 이런 식으로 엔비디아가 AI 생태계 지원에 쏟아부은 돈이 우리 돈으로 227조 원이 넘는 것으로 알려졌습니다. 이른바 엔비디아의 순환금융, 괜찮을까요?

Q. AI 거품론이 부각될 때마다 우리 반도체주도 타격을 입는데요. 이런 가운데 엔비디아 젠슨 황 CEO가 “메모리는 많을수록 좋다”면서 피크아웃론을 일축했습니다. 그러면서 중국산 메모리 사용 가능성도 시사했는데요. 우리 반도체에 악재와 호재를 동시에 던진 상황입니다. 반도체 호황, 언제까지 이어질 수 있을까요?
 
Q. IPO를 앞둔 앤트로픽이 얼마 전 투자자들이 기업가치를 2조 달러에서 1조 5000억 달러로 낮추려 한다는 보도가 나왔었는데요. 여기에 이어서 오픈AI도 몸값을 낮춘 것으로 전해졌습니다. 앤트로픽은 미국 중간선거 이후 상장을 앞두고 있는데요. 이런 분위기로 볼 때 앤트로픽의 IPO가 흥행에 성공할 수 있을까요?

Q. 美국채 10년물 금리 한 달 만에 5% 아래로 떨어졌습니다. 고유가 상황이 계속되고 있지만, AI 투심이 흔들리면서 안전자산으로 쏠리고 있는 건데요. 하지만 여전히 미국의 재정적자 우려와 인플레이션 우려도 계속되는 상황에서 미국의 국채금리가 안정될까요?

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