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■ 모닝벨 '부자들의 투자노트' - 고유미 외신캐스터

◇ 베어드 "AI 트레이드, '공포' 단계 진입"

미국 국채금리 하락에 뉴욕증시가 일제히 올랐습니다. 

하지만 최근 들어 AI 관련주의 부진은 우려되는 지점인데요.

미국 투자은행 베어드의 기술주 담당 이사는 AI 관련주가 여기서 더 떨어질 것이라고 경고했습니다. 

현재 시장이 '공포' 단계에 접어들었다며, 여기서 '패닉' 단계로 넘어갈 경우 주가는 우리가 예상하는 것보다 훨씬 더 빠른 속도로 떨어지게 될 것이라고 말했는데요. 

들어보시죠. 

[테드 모턴슨 / 베어드 기술주 담당 이사 : AI 관련주가 여기서 더 급락할 것으로 예상됩니다. 모두가 이런 움직임이 몇 주에 걸쳐 나타날 것이라고 생각하지만, 제 생각은 다릅니다. 현재 시장과 유동성을 살펴보면, 우리는 '과열된 투기와 탐욕' 단계를 지났습니다. 보통이라면 '우려' 단계로 넘어가는데, 현재 시장은 '공포' 단계에 들어섰습니다. 만약 여기서 '패닉' 단계로 넘어가게 된다면 주가 급락은 매우 빠르게 진행될 것입니다. 하지만 그렇다고 해서 기업들이 파산하는 상황까지 가지는 않을 것입니다. 거시경제 여건이 너무나도 강하기 때문입니다. 단기 과열됐던 시장이 적정 가격을 찾아가는 과정일 뿐입니다.]

◇ 티로우프라이스 "AI 수요 가속화되고 있어"

반면 글로벌 자산운용사 티로우프라이스의 최고투자책임자는 AI 트레이드가 앞으로도 계속될 것으로 기대했습니다. 

단기적으로는 변동성이 나타날 수 있지만, 6~12개월을 내다보면 여전히 낙관적이라고 말했는데요. 

AI 수요가 가속화되고 있기 때문이라고 밝혔습니다. 

[세바스티앙 페이지 / 티로우프라이스 최고투자책임자(CIO) : AI 트레이드에 변동성이 나타날 것입니다. 과거보다 레버리지가 높아졌기 때문입니다. 하지만 펀더멘털 측면에서는 향후 6~12개월 동안 AI 트레이드에 대해 낙관적입니다. 제가 주목하는 것은 '최종 수요'입니다. 분기별 토큰 지출은 전년 대비 700% 증가했습니다. 토큰 가격이 저렴해지면서 토큰 수요는 18배 늘었습니다. AI 도입과 수요 가속화 측면에서 우리는 이제 막 표면을 긁기 시작한 것입니다. 수요는 계속해서 가속화되고 있습니다.]

◇ 블랙록 "美 단기 국채 비중 확대"

가파른 상승세를 보였던 미국 국채금리는 하락했는데요. 

세계 최대 자산운용사 블랙록의 전략가는 채권의 시대가 돌아왔다고 주장했습니다. 

오랫동안 유지해 온 미국 장기물 국채 '비중 축소' 포지션을 철회하고, 단기물 국채에 대한 투자의견은 '비중 확대'로 상향 조정했다고 밝혔습니다. 

[웨이 리 / 블랙록 글로벌 수석 투자 전략가 : 저희는 미국 10년물 국채금리가 0. 9%p 미만이던 6년여 전에 처음으로 장기 국채 비중 축소 의견을 냈었습니다. 올해 들어서 자본 유치를 위한 경쟁이 금리를 더욱 끌어올렸는데, 인플레이션 기대심리나 기간 프리미엄보다는 실질 금리의 상승이 이를 주도했습니다. 그러나 저희는 장기 금리의 재평가가 상당 부분 선반영됐다고 생각합니다. 이것이 바로 저희가 장기채 비중 축소 포지션을 철회한 이유입니다. 아울러 저희는 단기 국채에 대한 투자의견을 비중 확대로 상향 조정했습니다. 금리가 추가 상승해 이자 수익을 일부 갉아먹더라도, 이를 충분히 흡수할 수 있는 여력이 단기채의 경우 훨씬 더 크기 때문입니다. 수많은 우여곡절을 뒤로하고, 마침내 채권의 시대가 돌아왔습니다.]

◇ 베테랑 원자재 전략가 "유가 계속 상승"

중동 긴장에 국제유가는 불안정한 모습입니다. 

골드만삭스 출신의 베테랑 원자재 전략가 제프 커리는 유가가 계속해서 상승할 것이라고 말했는데요. 

AI 관련주를 비롯한 기술주에서 에너지주로 로테이션, 즉 순환매가 일어나고 있다며, 지금은 에너지주에 투자할 때라고 강조했습니다. 

[제프 커리 / 리얼 매크로 CEO : 유가는 계속 상승할 것입니다. 미국 일부 지역에서는 휘발유 가격이 갤런당 6달러에 이르렀고, 디젤 가격은 일부 지역에서 갤런당 8달러 수준까지 올랐습니다. 현재 당국은 디젤 문제를 해결하는 데 너무 집중한 나머지 휘발유 문제를 훨씬 더 악화시킬 것입니다. 따라서 현시점에서는 가격이 상승할 위험이 압도적으로 큽니다. 지금은 에너지주를 보유해야 할 시점입니다. AI 관련 종목들을 살펴보세요. 구경제의 복수가 시작된 것입니다. 기술주에서 에너지주로 순환매가 일어나고 있습니다.]