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■ 모닝벨 '증시전략' - 신얼 상상인증권 투자전략팀장

Q. 뉴욕증시 분위기가 하루 만에 얼어붙었습니다. CPI가 예상치를 웃돌면서 추가 금리인상 우려가 커졌고, 코어위브 부채 위험이 부각되면서 AI 반도체주를 중심으로 매도세가 확산했어요?



- 뉴욕증시, 예상 웃돈 CPI에 급락…반도체주 '직격탄'
- 다우 48p 하락, 헬스케어 선방…나스닥 1.88%↓
- 美 9월 CPI 뉴욕증시 '강타'…금리인상 우려 확대
- 반도체주, CXMT 이어 이번에는 인플레 쇼크에 급락


- 엔비디아·마이크론·인텔·브로드컴 주가 3~4%대 급락
- AMD 5.73%·SK하이닉스 ADR 6.06% 급락
- 필라델피아 반도체 4.3% 급락…6거래일 연속 하락
- 美 국채금리 하락…증시 급락에 안전자산 선호+저가 매수
- 빅테크 실적·FOMC·PCE 등 고변동성 구간 대기
- "AI 투자 빚 감당할 수 있나"…코어위브 16% 급락
- 네오클라우드 선두주자 코어위브 폭락…"버블 풋옵션"
- 코어위브 회사채 수익률 15% 육박…채권 가격 추락
- 코어위브 회사채 가격 77달러대로…'부실영역' 진입
- 코어위브 480억달러 조달…AI 데이터센터 투자 부담
- 부채 우려에 CPI까지 투심 악화…"매도가 매도 불러"
- 추가 금리인상 가능성 부각…오라클·네비우스 동반 급락
- 코어위브 신용부도스와프(CDS) 가격, 사상 최고 수준
- 코어위브 CEO "시장 반응 비합리적"…AI투자 검증대
- AI 수요 자체 붕괴보다 막대한 차입에 따른 의구심
- 코어위브 옵션 거래 폭증…이전 30일 평균의 7배 이상

Q. 우려했던 CPI가 예상치를 웃돌면서 10월 금리인상 가능성이 다시 고개를 들고 있습니다? 최근 연준 위원들의 신중론에 안도하고 있었는데, 연준 금리 경로는 어떻게 전망하십니까?

- FOMC 전 마지막 CPI 발표…연준 통화정책 경로는?
- 美 9월 CPI 전년대비 3.7% 상승…예상치 웃돌아
- 휘발유 가격 한달새 9.1%↑…물가 압력 광범위한 확산
- 전월대비 0.6% 상승…4월 이후 가장 가파른 상승세
- 9월 근원 CPI 전년비 2.6%·전월비 0.3% 상승
- 항공료·중고차·교육·의류 등 서비스·상품 물가 오름세
- 지난 9월 트럼프-푸틴 '경유딜', 실제 효과는 미미
- 예상보다 뜨거운 CPI 물가지표…금리인상 압박 재점화
- 당초 10월 금리유지·12월 금리인상 전망 방향 급선회
- CME 페드워치, 10월 금리인상 확률 32.7% 반영
- 인플레 고착화 우려…11월 중간선거 앞두고 생활비 쟁점
- 오늘(15일) 밤 PPI 지수·16일 워시 의장 연설 추가 단서

Q. CXMT 쇼크에 이어 코어위브 부채 우려까지 반도체주에 악재가 쌓이고 있습니다. 코어위브 주가 폭락이 불안감을 반영해 주고 있는데요. 당장 오늘 장 국내 반도체주가 걱정인데 CXMT 쇼크에 코어위브 문제까지 어떻게 보고 계십니까?

- CXMT 쇼크 이어 코어위브까지…국내 반도체주 영향은?
- 中이 띄운 차세대 D램 4F²…삼성전자도 "개발 중"
- 송재혁 삼성전자 CTO, 차세대 D램 기술 개발 확인
- 4F², D램의 데이터 저장하는 셀의 면적 줄이는 기술
- 국내 메모리 기업들도 차세대 '셀 구조' 연구 진행
- 4F², 공정 복잡성·수율 확보 등 상용화 위한 과제
- 삼성전자의 구체적인 기술 개발 단계·양산 일정 미공개
- 창신메모리 쇼크가 던진 질문…전체 수출 절반이 반도체
- 중국 CXMT "4F² D램 연내 양산" 믿을 수 있나
- 머스크 "메모리 가격 터무니 없어, 마이크론만 적당"
- 머스크 CEO, X에서 반도체업체 공급가에 불만 표시

Q. 반도체 장비 대표주인 ASML의 실적도 호재가 되지는 못했습니다. 실적 자체만 보면 예상치를 웃돌았지만 눈높이가 높았던 걸까요. 주가는 약세를 보였어요?

- ASML, 3분기 사상 최대 매출…높아진 눈높이 미달?
- 신규 장비 공급 확대+기존 장비의 성능 개선 수요 호조
- ASML 3분기 매출 116억6200만 유로…전망 상향
- 3분기 신규 노광장비 판매 113대…전년비 31.4%↑
- "AI 반도체 중심 장비 수요가 상당 기간 이어질 것"
- 초미세 반도체 제조에 필요한 EUV 노광장비 독점 공급
- 2028년 증산해도 부족…2030년 장비 주문 관심까지

Q. 이제 코스피 6000선도 불안합니다. 투자자들에겐 정말 끔찍한 일주일이 아니었나 싶습니다. 최근 6거래일동안 코스피가 무려 15% 넘게 빠졌는데요. 시장에 대한 판단 어떻게 하고 계십니까?

- 코스피, 반등 실패…6거래일 연속 하락, 6천피 턱걸이
- 한때 2.5% 이상 급등했으나 상승분 반납후 0.4%↓
- 전날 폭락에 따른 반발 매수세 유입 불구 반등 역부족
- 외국인, 1조1천억원 순매도…7거래일 연속 '팔자'
- 개인도 3천억원 이상 순매도…기관만 홀로 9천억 매수
- 코스피 240일선 지지 확인 후 반등…반등 폭은 제한적
- 삼성전자, 전장 종가와 동일…하이닉스는 1.7% 하락
- 코스닥은 1.6% 내린 823.88…5거래일 연속 약세
- 코스피 지수 반등에 '베팅'…34조까지 불어난 '빚투'
- 신용융자잔고 이달 9천억 증가…예탁금은 감소 추세
- 트럼프 "韓, 알래스카 LNG 500억달러 투자" 주장

Q. 국내증시 투심이 위태로운 가운데 월가 대표 기술주 분석가 댄 아이브스는 낙관론을 펼쳤습니다. 향후 6개월~12개월 안에 코스피가 전고점인 9천선을 넘어설 가능성이 크다고 전망했어요?

- 댄 아이브스 "코스피 6개월~1년 내 9000선 돌파"
- 최근 발생한 조정은 데이터센터·AI 심리적 불안 반영
- 아이브스 "매도세 거의 끝나가고 있다…지나치게 조정"
- SK하이닉스 AI 수익화 유리…삼전 내년부터 수혜 확대
- 엔비디아·MS 등 5개 종목 내년 유망 기술주로 제시
- AI 다음은 피지컬 AI·방산…현대차·한화 성장성 주목

Q. 반도체 투톱이 살아나야 시장이 회복할 수 있을 텐데요. 일단 삼전닉스에 대한 증권가 목표주가는 여전히 2배를 웃돌고 있습니다?

- 삼전닉스 주가 급락했는데…증권가 목표가는 2배 웃돌아
- 삼성전자 목표주가 49.5만원으로 상승여력 113%
- SK하이닉스도 현재 주가보다 목표주가 129% 높아
- 증시 조정받으면서 목표주가-실제 주가 간 괴리율 커져
- 반도체 실적 성장 기대 여전하나 고금리·AI 투자 우려
- 삼성전자 3분기 잠정 영업이익 107조4천억…예상 상회
- "2028년까지 AI 에이전트 확산+메모리 수요 증가"
- SK하이닉스 실적 기대…내년 영업이익 435조 원 육박
- 美 장기채 금리 5%대로…AI 투자 사이클 지속성 위협
- 빅테크, AI 막대한 자금 투입…자금 조달 비용 증가
- 금리 상승 장기화 시 AI 투자 둔화 넘어 경기 위축

Q. 외국인은 코스피 시장에서 줄기차게 팔고 있습니다. 연초 이후 누적 200조 원 가까이 순매도했는데요. 반도체 투톱의 자사주 매입도 기댈 수 없는데 외국인의 공백을 누가 메울 수 있을까요?

- '수급 안전판' 사라진 코스피…누가 공백 채울까?
- '멈추지 않는 외인 대탈주'…1~9월 중 순매도 2번
- 5월부터 5개월 연속 순매도…이달 들어 8조 이상 매도
- 외인 대규모 매도 물량 받아낸 기타법인 매수세 축소
- 외국인 복귀 요인…테마향 ETF 통한 자금 유입 진행
- 반도체 투톱 18조 던진 외국인…AI 장비·부품주 담아

Q. 환율 움직임을 어떻게 보고 계십니까? 최근 원화가 강세를 보이고 있지만 외국인 수급에는 별다른 영향을 주지 못하고 있고 수출 기업에는 실적 부담이 되고 있는데요? 환율 하락은 증시 상승이라는 오랜 공식도 무너지고 있어요?

- '환율 하락=증시 상승' 공식 깼다…환율 1330원대로
- 통상 주가와 달러·원 환율 반대로…주가 하락→환율 상승
- "원화 강세가 외국인의 주식 매도를 오히려 부추긴다"
- 외환시장 수급 불균형…반도체 수출 호조, 달러 급증
- 환율 추가 하락 우려, 달러 미리 털어내려는 대기 매물
- 원화 약세 당시 코스피 급등, 원화 강세 전환에 급락
- 환율 1300원대 유지…원화 강세에도 외인 복귀 요원
- 원화 강세에 따른 '실적 둔화 착시'도 증시에는 악재
- 주식시장과 외환시장 잇던 전통적인 연결고리 끊어져

Q. 마지막으로 오늘 장 어떻게 대응 전략을 세워야 할까요? 투자자들은 버티는 게 맞을지, 아니면 지금이라도 정리를 해야 할까요?

- 6천피 깨지나 반등하나…'급락'한 코스피 향배는?
- 고금리·고유가·AI우려·수급 타격에 찬바람 부는 코스피
- 코스피 W자 반등의 두 번째 바닥… 신중한 접근 필요
- 증권가 "외인 매도 진정·AI 수요 확인이 반등 관건"

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