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■ 머니쇼 '송재경의 인사이트' - 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표

- 삼성전자·SK하이닉스 하락…세 가지 악재 겹쳐


- 중국 CXMT 신기술 개발에 메모리 경쟁 우려 확대
- 브로드컴 CEO, AI 투자 자금조달 어려움 주장
- AI 투자 수익모델 부족 우려도 반도체주에 부담

- 미국 중간선거 앞두고 9월 증시 계절성 주목


- 올해 9월, 과거와 달리 높은 증시 흐름 나타나
- 일부에서는 계절적 성수기 진입 긍정적으로 평가

- 미국 9월 CPI 발표 앞두고 물가 흐름 주목
- 최근 비경기순환 인플레이션 압력 증가
- 과거와 달라진 비경기순환 물가 상승 요인
- 물가 하부 구성요소에서 인플레이션 경고 신호

- AI 토큰 가격 급락…과거 혁신 기술과 비교해도 압도적
- AI 비용 하락 속도, DNA 염기서열 분석보다 4배 빨라
- AI 비용 하락, 컴퓨팅 기술보다 6배 빠른 수준
- 리튬 배터리보다 18배 빠른 AI 비용 하락
- 전기 기술보다 54배 빠른 AI 가격 하락
- AI 가격 하락에 따른 수요 증가…제번스 역설 주목

- 트럼프, 전쟁 전 수준의 원유 흐름 회복 주장
- 국제유가, 여전히 브렌트유 근원물가 100달러 수준
- 원유 현물가격은 150달러 수준으로 높은 상황
- 중간선거 앞두고 유가 상승에 정치적 부담 확대
- 유가 안정 기대에도 시장은 여전히 공급 불안 반영

- 러시아와의 원유 거래 정상화에도 공급 차질 지속
- 미국·유럽 정제마진 여전히 고공행진
- 러시아 원유 공급 회복만으로는 정제시장 안정 한계
- 러시아 원유 50톤, 하루 400톤 사용량과 비교
- 러시아 원유 물량, 전 세계 사용량의 약 13% 수준
- 전 세계 사용량 기준 약 3시간 분량에 불과

- 미국 국채금리 안정세에 개인투자자 관심 확대
- 개인투자자 중심 공격적인 장기채 베팅 증가
- 장기 수익률 측면에서 60년 만의 투자 기회 주장
- 미국 장기채 투자 매력 부각에도 신중론 지속
- 국채금리 추가 상승 가능성은 여전히 부담

- 프랑스 국채금리 불안…근본 원인은 연금 구조
- 프랑스 연금제도, 구조적 설계 문제 부각
- 근로소득자 평균소득보다 연금 수급자 소득 높아
- 프랑스 연금 부담에 재정 지속가능성 우려 확대
- 연금제도 개혁 없이는 국채시장 불안 지속 가능성

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