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■ 셀럽의 한 수 - 장재철 피나클경제연구소 대표

개천절 연휴 이후 글로벌 시장, 변동성이 한층 커지고 있습니다. 미국 장기금리가 5%를 넘어선 데 이어 유럽 장기금리도 높은 수준을 이어가고 있는데요. 여기에 프랑스발 재정불안이 유럽 금융시장으로 번질 가능성도 거론되고, 중동 변수에 따른 유가 향방도 여전히 불확실합니다. 또 이번 주 삼성전자 잠정 실적 발표까지 앞두고 있는 만큼, 시장을 움직일 변수들이 많은데요. 오늘(6일) 셀럽의 한 수에서 장재철 피나클경제연구소 대표와 함께 짚어보겠습니다.



Q. 코스피가 다시 7천선을 회복하며 강보합으로 출발했습니다. 미국 증시도 10년물 금리가 5.3%를 넘어 2002년 이후 최고 수준까지 올랐는데도 AI·기술주 강세에 나스닥은 사상 최고치를 경신했는데요. 국내 증시도 높은 장기금리 부담 속에서 삼성전자 실적과 AI·반도체 기대를 바탕으로 7천선 안착을 이어갈 수 있을까요? 아니면 외국인 매도와 높은 금리가 다시 부담이 될까요? 시장 흐름, 어떻게 진단하세요? 

- 7천선 내준 코스피, 시장 흐름 진단은? 
- 코스피 7천선 회복…추가 상승 가능성은?
- 삼성전자 실적 기대…코스피 버팀목 될까?


- 고금리·실적 기대 변수…7천선 안착 가능할까?
- 코스피 장중 7천선 이탈…약보합 흐름
- 외국인 6천억대 순매도…코스피 부담 확대
- 삼성전자·SK하이닉스 동반 약세…반도체 조정
- 삼전 잠정실적 앞두고 투자자 관망세 확대
- 코스피 외국인 매도세…7천선 안착 난항
- 코스닥 2%대 상승…코스피와 엇갈린 흐름
- 금융권 해킹 여파…보안주 일제히 급등세
- 반도체 약세 속 코스피 7천선 공방 지속
- "외국인 매도세 둔화 여부, 7천선 안착 관건"
- "삼성전자 실적·미국 금리, 코스피 방향 좌우"
- "자사주 효과 약화…외국인 복귀 중요"
- "10월 코스피 7천선 안착 가능성 여전히 유효"
- "연휴 직후 급락에도 코스피 하단 방어력 확인"
- "외국인 매도 규모 감소 여부 추가 확인 필요"
- "삼성전자 4분기 이익 전망 상향 여부 주목"
- "미국 10년물 금리 5%대 추가 상승 여부 변수"

Q. 이번 주 삼성전자 3분기 잠정실적 발표가 예정돼 있습니다. 이번에는 단순히 3분기 영업이익이 예상치를 넘느냐보다 메모리 가격과 HBM 수요가 실제 이익 증가로 이어졌는지, 또 4분기 실적 전망까지 개선되는지가 핵심일 것 같은데요. 삼성전자 실적에서 시장이 가장 주목해야 할 부분은 무엇이고, 또 이익 전망까지 상향된다면 코스피 7천선 안착에도 힘을 실어줄 수 있을까요?

- 삼성전자 잠정실적…코스피 7천선 안착 변수는?
- 삼성전자 잠정실적 임박…코스피 7천선 주목
- 삼성전자 실적, 코스피 7천선 가를까?
- 반도체 수출 역대 최대…삼성전자 실적 기대
- 9월 반도체 수출 603억달러…역대 최대
- 마이크론 호실적…메모리 수요 기대감 확대
- 마이크론 내년 생산량 75% 이상 선확보
- 메모리 가격 상승…삼성전자 실적에 긍정적
- 낮아진 삼성전자 기대치…충족 여부 주목
- 삼성전자 이익전망 상향…반도체 주도력 회복
- 실적 개선 기대…코스피 7천선 안착하나?
- "삼성전자 3분기보다 4분기 실적 전망에 주목"
- "3분기 영업이익 100조원은 시장 기대에 반영"
- "메모리 가격 상승세 둔화에도 방향은 상승세"
- "HBM4 매출 증가가 하반기 실적 개선의 핵심"
- "4분기 영업이익 컨센서스 120조원 수준"
- "3분기 실적보다 회사의 4분기 전망에 관심"
- "범용 D램 가격 상승 속도 점차 둔화 전망"
- "노무라 칩 부족 지수 사상 최고 수준 경신"
- "HBM4와 메모리 업황이 실적 전망 상향 견인"
- "4분기 이익 전망 여부, 코스피 핵심 변수"

Q. 시장 전반에 부담으로 작용하는 글로벌 금리도 살펴봐야겠는데요. 미국 10년물 금리가 5%를 웃도는 가운데 영국 30년물 국채금리도 6%를 넘어섰고, 프랑스 10년물 금리도 5%에 육박했습니다. 고용은 예상보다 부진했는데도 장기금리는 오히려 높은 수준을 이어가고 있는데요. 경기 둔화 신호에도 장기금리가 오르는 지금의 흐름을 일시적인 현상으로 봐야 할까요? 아니면 미국의 막대한 재정적자와 국채 공급 부담, 인플레이션 장기화 우려가 반영되면 새로운 금리 레벨에 진입한 것으로 봐야 할까요?

- 재정적자·국채 공급 부담…금리 더 오를까?
- 프랑스발 재정불안…유럽 금융위기 번질까?
- 미·유럽 장기금리 급등…코스피 영향은?
- 글로벌 국채금리 고공행진…채권시장 변동성
- 미 10년물 5.34%…2002년 이후 최고치
- 영국 30년물 6% 돌파…1998년 이후 최고치
- 英 30년물 6%선…28년 만에 최고 수준
- 프랑스 10년물 4.96%…2002년 이후 최고치
- 프랑스 10년물 5%선 근접…재정 우려 반영
- 미국발 국채금리 충격…유럽으로 확산
- 미·영·프 장기금리 수십 년 만 최고 수준
- 글로벌 채권시장 매도세…고금리 장기화 우려
- 고유가·인플레·재정적자…글로벌 금리 변수
- 미국 이어 유럽 국채시장도 금리 경계
- 장기금리 5% 시대…채권시장 새 기준선
- 글로벌 금리 고공행진…증시 향방 주목
- 佛 재정불안에 유럽 국채시장까지 흔들
- 프랑스·독일 국채금리차 150bp 돌파
- 프랑스 국채 매도…안전자산 독일채로 이동
- 유로화 17개월 만에 최저 수준
- 유로 약세·고유가에 유럽 물가 부담 가중
- "글로벌 장기금리 한 단계 높은 레벨 진입"
- "미국 장기금리 급등 속도는 점차 진정 전망"
- "미국·영국·프랑스 장기금리 동반 상승세"
- "유가보다 재정 부담이 금리 상승 핵심 요인"
- "미국 장기금리 당분간 5%대 유지 가능성"
- "AI 투자 확대에 따른 기업 자금 수요 부담"
- "높은 재정적자가 글로벌 금리 상승 압력"
- "미국 10년물 5%대, 금융시장 부담 요인"
- "글로벌 장기금리 상승세 구조적 요인 주목"
- "11월 미국 국채 발행 계획, 금리 방향 변수"

Q. 이렇게 장기금리가 오르면 결국 가계의 자금 부담으로도 이어지는데요. 미국 30년 만기 주택담보대출 금리가 7.28%까지 치솟으면서 주택 구입 부담 크게 높아졌습니다. 실제 주택 거래가 위축되고 집값 조정까지 나타나고 있는데요. 미국 주택시장이 이제 단순히 부동산 문제를 넘어 소비와 고용을 끌어내리는 경기 둔화의 신호가 될 가능성, 어떻게 보십니까?

- 美 모기지 7.28%…주택시장 침체 본격화되나?
- 주택 부담 확대…중간선거 핵심 변수 될까?
- 美 주택시장 부담 확대…경기 둔화 가능성은?
- 美 주담대 금리 7%대…가계 부담 눈덩이
- 모기지 금리 급등…美 주택수요 위축 우려
- 30년 모기지 금리 7.28%…4년 만 최대폭 상승
- 장기금리 급등에 美 주택대출 부담 확대
- 모기지 금리 상승…주택시장 회복 발목
- 고금리 장기화…美 주택시장 냉각 우려
- 모기지 부담 확대…美 소비 위축 이어질까?
- 美 주담대 급등…주택시장 넘어 경기 부담
- "고금리에 따른 미국 주택 수요 위축 지속"
- "30년 모기지 금리 7.28%까지 상승한 부담"
- "주택구매 신청지수 지난해 4월 이후 최저"
- "집값 상승률 물가상승률 밑도는 실질 하락세"
- "기존 주택 보유자 고정금리 효과로 충격 제한"
- "주택시장 부진, 소비·고용 전이 속도 제한적"
- "미국 주택 문제 생활비 부담의 주요축 부상"
- "주택 부담, 중간선거 주요 경제 이슈 부상" 
- "주택시장 문제만으론 선거 영향 제한적" 

Q. 트럼프 대통령이 중간선거 이후 유가가 하락할 거라고 말하면서도, 이란에 대해서는 군사행동 가능성을 어두고 있는데요. 최근에는 중동산 원유 수출이 회복되고 G7의 비축유 방출까지 더해지면서 국제유가가 다시 하락했습니다. 이렇게 공급 차질 우려가 완화되면서 '100달러 유가'를 이제는 안심해도 되는 상황인가요? 아니면 중동에서 군사적 긴장이 다시 높아질 경우 유가가 언제든 급등할 수 있다고 봐야 할까요? 

- 중동 긴장 재고조…유가 다시 급등할까?
- 중동 공급 회복·비축유 방출…유가 안정될까?
- 이란 군사충돌 재개…유가 급등 가능성은?
- 유가 급등 재현…美 중간선거 변수 될까?
- 트럼프 "전쟁 끝나면 유가 급락" 전망
- 트럼프 중간선거 후 이란전 종결 자신
- 트럼프, 중간선거 후 이란 공습 가능성 시사
- 중동 원유 수출 회복…공급 불안 완화되나?
- G7 비축유 1억 배럴 방출…유가 안정 기대
- 브렌트유 1.9%↓…배럴당 100.32달러 마감
- WTI 1.8%↓…배럴당 89.43달러로 하락
- 중동 원유 수출 하루 1830만배럴까지 회복
- "올해 말까지 국제유가 완만한 하락 경로 전망"
- "중동 원유 공급 회복 여부, 유가 핵심 변수"
- "원유보다 디젤 등 석유제품 공급 차질 주목"
- "확전에도 물량 차질 없으면 유가 급등 제한"
- "호르무즈 정상화 여부, 향후 유가 흐름 좌우"
- "씨티, 4분기 브렌트유 전망치 85달러 수준"
- "내년 브렌트유 65~70달러 하락 전망"
- "확전 시 브렌트유 110~120달러 급등 가능성"
- "공급 정상화·초과 공급 여부…유가 핵심"

Q. 지금 시장이 가장 부담스러워하는 게 유가와 금리의 동반 상승입니다. 유가가 다시 오르면 물가를 자극하고, 장기금리까지 높은 수준을 유지하면 금융 여건은 더 긴축적으로 변할 텐데요. 최근 미국 고용은 예상보다 둔화됐지만 장기금리는 오히려 5%대를 넘어섰습니다. 이런 상황이라면 연준의 금리 유지 기대가 다시 약해질 가능성도 있다고 봐야 할까요?

- "고용 둔화로 10월 금리 인상 명분 약화"
- "9월 고용 증가폭 시장 예상 크게 하회"
- "실업률 4.2%와 임금 상승률 둔화 흐름"
- "근원 PCE 둔화에도 물가 불확실성 지속"
- "유가 상승 시 12월 금리 인상 가능성 확대"
- "미국 장기금리 5%대의 금융여건 긴축 효과"
- "12월 금리 인상 전망 다시 부상"
- "연준 10월 동결 이후 연내 추가 인상 가능성"
- "9월 CPI 결과, 12월 금리 방향 핵심 변수"

Q. 트럼프 대통령이 미국에 공장을 짓지 않는 기업에는 최대 300% 관세를 부과할 수 있다고 압박하면서, 한국 기업들의 대미투자 부담도 커지고 있는데요. 여기에 한국의 알래스카 LNG 사업 참여를 500억 달러 규모로 기정사실화하면서 압박 수위를 높이고 있습니다. 우리 정부는 아직 상업적 타당성과 국내 절차를 검토해야 한다는 입장인데요. 이런 대미투자 확대가 우리 기업과 한국 경제에는 어떤 기회와 부담을 가져올 것으로 보십니까?

- 트럼프, 美 공장 미건설 기업에 300% 관세 압박
- 외국기업 美 현지투자 유도 위한 관세 공세
- 한국 기업 대미투자 확대 압박 가중
- 대미투자 확대 시 관세 부담 완화 가능
- 알래스카 LNG 투자 최종 확정 여부 주목
- 사업 상업성·경제성 검토가 선결 과제
- 美 주도 투자사업 선정권에 구조적 부담
- 대미투자 확대, 국내 투자 여력 위축 우려
- 美 전력·인프라 투자 기회로 활용 가능
- 트럼프 '300% 관세' 압박…대미투자 영향은?
- '300% 관세' 압박…韓 기업 부담 커지나? 
- 관세 압박 속 대미투자…韓 경제 득실은?
- "대미투자 확대에 따른 관세 위험 완화 효과"
- "대미투자 확대에 따른 관세 위험 완화 효과"
- "투자 규모보다 사업의 상업성이 핵심 쟁점"
- "알래스카 LNG 투자 규모의 최종 확정 여부"
- "미국 공장 확대 압박에 따른 한국 기업 부담"
- "알래스카 LNG 사업 상업성 검토가 우선 과제"
- "대미투자 선정권 美 집중…구조적 부담"
- "전략투자 한도·사업 속도 간 충돌 가능성"
- "美 전력·인프라 시장 진출 기회로 활용 가능"
- "투자금 회수 구조와 사업 선정 방식 핵심"

Q. 현재 시장은 높은 미국 장기금리와 유가 변수, 반도체 업황과 삼성전자 실적 기대가 엇갈리고 있습니다. 여기에 중간선거와 대미투자 문제까지 변수인데요. 이번 주 투자자들이 어떤 전략을 가져가야 한다고 보십니까? 

- 美 장기금리·유가 불안…투자전략은?
- 실적·금리·유가 변수…이번 주 투자전략은?
- "이번 주 7천선 추격보다 실적 확인 우선"
- "이번 주 7천선 추격보다 실적 확인 우선"
- "삼성전자 실적·미국 금리 확인 후 분할 접근"
- "업황 확인된 반도체 중심축 유지 전략"
- "4분기 이익 전망 상향 확인 후 비중 확대"
- "마이크론 호실적에도 추격 매수 신중해야" 
- "고유가·고금리 장기화 대비 방어주 편입"
- "시장 변수 대응 위한 일정 수준 현금 확보"
- "주요 일정 집중에 따른 이번 주 변동성 확대"
- "대미투자·중동 변수 급변 가능성 대비 필요"
- "실적·금리 확인 후 분할 매수 전략"

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