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■ 모닝벨 '증시전략' - 황산해 LS증권 연구원

Q. 뉴욕증시 분위기가 하루새 급변했습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사의 9월 금리동결 지지 발언으로 국채금리가 하락하면서 뉴욕증시는 1% 넘게 올랐는데요, 그야말로 '월러 랠리'가 나왔는데 어떻게 보셨습니까?



- 뉴욕증시 상승…월러 '비둘기파적' 발언에 국채금리 하락
- 다우 624p 상승…'월러 랠리' 나스닥 1.40%↑
- 금리인상 기대 후퇴…美 10년물 금리 장중 4.73%
- 하루 전 10년물 금리 4.818%·2년물 4.41%


- 중동 지역 군사적 긴장 지속…유가, 4거래일 연속 올라
- '월러 훈풍'에 기술주 대부분 상승…메모리 반도체 부진
- 필라델피아 반도체 지수, 0.11% 오른 1만1352선

- SK하이닉스 ADR 0.79% 하락…마이크론은 강보합
- 브로드컴, 매출 가이던스 실망에 주가 2.74% 하락
- 엔비디아, '허깅페이스' 130억달러에 인수…주가 상승
- MS·아마존 줄상승…사이버캡 기대, 테슬라 5.42%↑
- 스노우플레이크, 깜짝 실적에 16% 급등…SW주 견인
- 스노우플레이크 매출 35% 증가, 순손실 크게 줄어
- AI 코딩 에이전트 '코텍스 코드' 성과…계정수 급증
- "소프트웨어 업체도 실제 AI로 돈을 벌고 있다" 환호
- 금값, 연준 '금리유지' 관측에 반등 조짐…원자재 수혜

- 美 8월 ISM 서비스업 PMI 55.4…예상치 상회
- 전월 대비로도 상승…서비스업, 26개월 연속 확장 국면
- S&P 서비스업 PMI는 56.5…예상치 웃돌아
- "8월 들어 美 경제, 성장 국면의 뚜렷한 전환 확인"
- 美 신규 실업수당 청구 20.6만건…'고용 경색' 조짐
- 오늘 밤 고용보고서 주목…비농업고용 4.5만명↑ 전망

Q. 월러 이사는 디스인플레 일부 징후를 보고 있다고 했는데요, 소비자물가 지표만 보면 안정적이나, 중동 사태가 다시 고조되면서 우려가 되는데요? 최근 물가 상황은 어떻게 보십니까?

- 월러 "디스인플레 일부 징후 보고 있다"…물가 상황은?
- 월러 "9월 금리유지 지지"…美국채금리 하락·증시 상승
- 월러 이사 "마침내 디스인플레이션의 일부 징후 나타나"
- 월러 이사 발언, 추가 인상 시사한 워시 의장과 대비
- 뉴욕 연은 총재 이어 월러 이사까지 '금리유지' 지지
- 하루 전 윌리엄스 "물가지표 고무적…금리인상 지켜봐야"
- 윌리엄스 총재·월러 이사 모두 상시 투표권 있는 인사들
- 월러, 인플레 재가속할 경우 추가 긴축 가능성 열어둬
- CME 페드워치, 9월 금리인상 가능성 63%→50%로
- 오늘 밤 고용보고서에 촉각…결과에 따라 금리 경로 변화

- 美 7월 CPI 전년비 3.4%·전월비 0.1% 상승
- 근원 CPI 전월비 0.2% 상승…6월보다 소폭 상승
- 7월 에너지 가격 1.5% 하락, 상승률 둔화에 기여
- WSJ "월간 상승률 0.2% 이하면 연준 목표 부합"

Q. 오늘 밤 나오는 고용지표가 관건이 될 것으로 보이는데, 고용보고서 어떻게 전망하세요?

- 오늘 밤 美 고용보고서 발표에 쏠린 눈…포인트는?
- 8월 고용보고서 분수령…9월 인상 여부 데이터에 달려
- 6월 고용보고서 발표 이후 '노동시장 악화' 우려 고조
- 워시 의장, 노동시장에 대해선 "상당히 안정적" 평가
- "현재로선 노동 시장이 완전 고용과 일치한다고 믿는다"
- 오늘 밤 고용보고서 발표…실업률 4.1% 유지 전망
- 비농업 신규고용 4만5천명 증가 추정…7월대비 증가전환
- '저 채용-저 해고' 분위기…"예측 점점 더 어려워져"
- 노동시장 탄탄하다면 9월 금리인상 가능성 더 커질 듯
- 고용·물가 충분히 둔화하면 연준이 동결할 여지는 남아

Q. 중동 사태가 변수아닙니까? 미국과 이란의 무력 충돌이 걸프지역으로 확산하면서 긴장감이 최고조로 치닫고 있는데요, 밴스 부통령은 이란과 대화 안한다고 밝혔는데.. 과연 봉합이 될 수 있을지 어떻게 보세요?

- 중동 긴장에 WTI 나흘 연속↑…브렌트유는 소폭 하락
- 밴스 "이란이 상선 공격 중단 안 하면 대화 안 해"
- "호르무즈서 1500만배럴 석유 운송…전쟁 전 회복"
- 종전 시점 제시 안해…"인위적 시한 설정하지 않을 것"
- 이란, 쿠웨이트 미군기지 공격…걸프 전역 충돌 확산
- 쿠웨이트군 "이란의 적대적 미사일·드론 공격에 대응중"
- 이란 국영TV "쿠웨이트 내 미군 시설이 공격 목표"
- 美-이란, 지난달 30일부터 무력충돌…공격-보복 반복
- 이란, 바레인·UAE·요르단 등 미군기지 잇단 공격

Q. 테슬라가 사이버캡 공식 출시 행사를 엽니다. (한국시각 오전 6시 45분 예정) 간밤 테슬라 주가는 5% 넘게 오르면서 일단 초반 관심을 끄는 데는 성공한 것 같은데요, 어떤 부분에 주목해서 봐야 할까요? 

- 테슬라 사이버캡 공개 행사…기대감에 주가 5.4% 상승
- 운전대 없는 금빛車 떴다…美 오스틴 달군 '사이버캡'
- "오스틴에서 사이버캡을 봤다" 사이버캡 헌터들 목격담
- "웨이모는 끝" "지금 오스틴은 말 그대로 미래 도시"
- 운전대와 페달 없는 2인승 테슬라 로보택시 사이버캡
- 카메라 중심 자율주행 방식의 2인승 전기차…전용 차량
- 웨이모·죽스 등 로보택시 산업 가팔라져…서비스 지역↑
- 테슬라, 사이버캡 출시 기대감에 8월 한달 18% 상승
- 지난해 12월 52주 최고점 대비 여전히 20% 낮아
- 사이버캡의 실제 상용화 일정·운행 규모 구체화 관건

Q. 일본 엔화 움직임이 심상치 않습니다. 다음 주 BOJ 통화정책 회의를 앞두고 엔화가 급등하면서 외환당국의 시장 개입 여부를 둘러싸고 긴장감이 고조되고 있는데요, 엔화 향방과 엔캐리 청산 가능성은 어떻게 보세요?

- 엔화 장중 갑자기 강세…외환개입 경계감에 시장 촉각
- 엔화 2% 급등 달러당 155엔대…BOJ 금리인상 기대
- 日 9월 인상 확률 75%…더 큰 폭 인상 가능성 거론
- 美 재무부, 시장 개입이나 레이트 체크 관여에 무응답
- 시장 개입 가능성에 "움직임의 크기를 고려하면 회의적"
- 심리적 마지노선 160엔선 앞두고 시장 경계감 팽배
- 日 금리인상 초읽기…엔화 급등에 '엔 캐리 청산' 경계
- 우에다 "물가 상방 위험 점검"…내주 추가 인상 확실시
- 美재무장관도 엔화 약세 대응 주문…日 긴축에 힘 실어
- 日 추가 금리인상+엔화강세 땐 엔 캐리 청산 우려 확대

Q. 국내증시로 넘어가 보겠습니다. 어제 코스피는 장중 급등락을 보인 끝에 6500선에 마감했습니다. 장중 급락이 나왔는데 어떻게 보셨습니까?

- 코스피, 장중 243p 급등락 후 6579.48 마감
- 오후 2시 전후 급락 후 반등하며 0.26% 상승 마감
- 장 초반 美 국채금리 안정+뉴욕증시 상승에 투심 뒷받침
- 공포의 30분 한중일 증시 널뛰기…엔캐리 청산 우려?
- 오후 2시까지 견조했던 기관 자금 투매…장중 낙폭 확대
- 일본·대만·중국 등도 가파르게 급락했다가 '되돌림'
- 원인 둘러싼 증권가 해석 분분…"엔캐리 청산 위험"
- 정오부터 달러 대비 일본 엔화 환율 157엔 중반 급락
- 이란의 쿠웨이트 미군 기지 공격한 것도 영향 미쳤을 것

Q. 역시나 기타법인이 하단을 지지하는 모습이었습니다. 최근 3대 수급 주체의 강력한 매수세가 나오지 않으면서 수급 공백이 큰 상황인데요, 수급 상황은 어떻게 보십니까? 

- 외국인·개인 모두 팔자…기타법인이 '수급 방파제'될까?
- 삼전닉스 자사주 매입, 외인 매도 공백 메워…하단 지지
- 기타법인 1.6조 순매수…8월 20일 이후 매수 지속
- 삼성전자 총 15조 규모 자사주 매입…하이닉스 40조원
- 최근 속도로 자사주 매입 시 30거래일 기타법인 유입
- 개인 대체할 주요 순매수 주체, 기타법인이 될 가능성

Q. 아무래도 삼전닉스가 살아나야 전반적인 상승세가 나오지 않을까 싶은데요, 삼성전자와 SK하이닉스 횡보세가 길어지고 있습니다. 자사주 매입 효과도 그다지 크지 않은데요, 삼전닉스 주가 반등을 이끌 모멘텀은 없을지. 당분간 이런 흐름이 이어지는 걸까요? 

- 오늘 사고 오늘 팔아라?…단타 소굴 된 삼전닉스 어쩌나
- 삼성전자·SK하이닉스 '단타 매매'로 투자자들 몰려
- 삼전닉스 이틀 연속 부진…자사주 매입 효과도 없어
- 9월 들어 금리 우려 커지자 방향 모호…'박스권' 전망
- 국내증시 뚜렷한 주도주 실종…대형 반도체주 변동성 확대
- 美 "반도체 표적관세"…'표'나게 압박하는 트럼프
- 개인 매물 소화 必…외국인·기관 수급 모멘텀 생성 필요

Q. 마지막으로 주말을 앞두고 오늘 장 대응이 고민입니다. FOMC 회의까지 경계감이 점점 더 짙어질 텐데 어느 정도 현금 확보를 해야 하는 걸지.. 대응 전략 세워 주시죠? 

- 고용·FOMC 대기…대응은?

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)