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■ 셀럽의 한 수 - 김형석 KCGI자산운용 주식운용팀장 

코스피가 대형 이벤트를 줄줄이 소화한 슈퍼위크를 보냈습니다. AI 수익성과 투자붐이라는 호재를 확인했지만, 금리인상이라는 악재도 동시에 마주하게 됐는데요. 최근 국내 증시가 박스권 흐름을 보이면서 투자심리가 방향성을 잃었는데요. 랠리를 재개할지, 아니면 답답한 흐름을 보일지 오늘(28일) 셀럽의 한 수는 김형석 KCGI자산운용 주식운용팀장 관련 이야기 자세하게 풀어보겠습니다. 



Q. 8월 들어서 코스피의 하루 평균 거래대금도 그렇고, 일평균 회전율도 뚝 떨어졌는데요. 다소 활기를 잃은 것 같기도 합니다. 이런 상황에서 한국은행이 기준금리를 연 3%로 연속 올리면서 본격 긴축을 예고했는데요. 시장에서는 투자 심리 위축 우려는 없습니까? 

Q. 앞서 언급한 것처럼 AI 칩 대장주로 꼽히는 엔비디아가 2027회계연도 2분기 매출이 전년동기 대비 106% 상승한 놀라운 실적을 내놨습니다. 이번엔 컨퍼런스콜을 거치며 시간 외 거래에서 주가가 상승했는데요. 그동안 엔비디아가 역대급 실적을 내놓고도 주가가 떨어지는 패턴을 보였는데, 거기서 벗어나게 된 걸까요? 

Q. 엔비디아 실적을 통해서 AI수요를 확인했지만, 정작 엔비디아도 메모리 부족에 내년부터 서버 가격을 15% 이상 올린다고 고객사에 통보한 것으로 전해졌습니다. 또, 메모리 공급난에 글로벌 스마트폰 출하가 14% 급감한 것으로 나타났는데요. 메모리 공급난이 계속되면서 삼성전자와 SK하이닉스가 슈퍼 을이 됐다고 합니다. 그런데 이런 상황이 삼전닉스에 계속 호재로 작용할까요? 

Q. 중국 창신메모리에 이어서 양쯔메모리도 상장을 추진합니다. 양쯔메모리는 올해 2분기 세계 낸드플래시 출하량 점유율에서 3위로 등극했는데요. 양쯔메모리의 무서운 성장세로 볼 때, 지난 창신메모리 상장 때와 같은 충격이 또 일어날 수도 있을까요? 



Q. 이번에는 시장의 또 다른 변수인 연준의 금리 방향성을 짐작할 수 있는 물가지표, PCE도 살펴보겠습니다. 앞서 예상치에 부합한 CPI와 둔화된 고용지표를 확인했는데요. 그런데 7월 PCE는 전망치를 웃돌았습니다. 그러면 연준의 금리인상 금리 인상 가능성이 다시 커지는 건가요? 

Q. 얼마 전부터 미국 장기물 국채금리가 급등하면서 시장의 불안을 키우고 있는데요. 그러자, 미국 재무부에서 국채 바이백을 확대하겠다고 발표했는데요. 그런데 그 재원을 두고 재무부의 비상금이라고도 불리는 일반계정 자금을 쓸 수 있단 보도가 나왔습니다. 일단 베선트 장관은 부인했고요. 미 국채금리는 안정될 수 있을까요? 

Q. 미국의 국채 바이백 확대에 달러 약세 베팅이 늘고 있습니다. 그러면서 대체자산으로 관심이 옮겨갔는데요. 그러면서 안전자산인 금과 위험자산인 비트코인 가격이 이례적으로 동반 랠리를 보이고 있습니다. 금과 비트코인이 다시 대세 상승세를 타는 걸까요? 

Q. 전 세계가 우리 시간으로 오늘 밤 11시에 있을 케빈 워시 미 연준의장의 잭슨홀 데뷔전을 주목하고 있습니다. 일각에선 워시의 가이던스 축소가 시장의 불신을 가중시켰단 지적도 나오고 있는데요. 이런 분위기 속에서 워시의 잭슨홀 첫 연설, 관전 포인트는 뭐라고 보십니까? 

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)