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■ ETF 따라잡기 - 임주명 키움투자자산운용 ETF솔루션팀장

국민 재테크 수단으로 불리던 ETF도, 지난 7월 증시 급락과 함께 크게 흔들렸는데요. 국내증시 8월 들어 반등을 시도하고 있는 만큼 ETF도 다시 활기를 찾을 수 있을까요? 지금 같은 변동성 장세에서 어떤 ETF 전략을 세워야 할지, 임주명 키움투자자산운용 ETF솔루션팀장과 이야기 나눠보겠습니다. 



Q. 5월과 6월, 500조 원 안팎이었던 ETF 순자산 규모가 7월 말 400조 원 수준까지 감소했는데요. 최근 시장 변동성과 레버리지 규제 변화 등이 영향을 미쳤다는 분석도 있는데요. 최근 ETF 시장 동향, 어떻게 보십니까?

- 국내주식ETF 8월 7150억 순유출…분위기는?
- 국내주식ETF 순자산 두 달 만에 100兆 줄어
- 서학개미로 유턴…해외자산ETF 3230억 유입


- ETF 투자자금 이탈에 신규 상장도 줄어
- 자산운용사도 신규 상품 출시에 '신중' 모드
- "상장 첫날 수백억 들어오던 때와 다르다"
- 'ETF 시대' 6개월 천하…규모 533조→438조로
- 한숨 돌린 삼전닉스 레버리지 ETF…"충격 벗어났다"
- 코스닥 랠리 '코스닥 ETF' 매수…거래대금 수조원↑
- 단일종목 레버리지 규제…자금 코스닥으로 회귀
- 국내 ETF순자산 6월 말 512조→7월 말 434조
- 조정 보였던 7월 국내증시 손실 반영, 순자산↓
- 순자산 감소, 레버리지·인버스 규제 영향 
- 레버리지ETF 규제로 단기 투기성 자금 이탈 영향
- 일평균 거래대금 6월 말 대비 7월 말 소폭 감소
- ETF 일평균 거래량은 126억주→143억주 증가
- ETF에 대한 관심은 여전…"체질 바뀌는 과정"
- 최근 개인 매수 상위, 머니마켓액티브ETF 관심
- 커버드콜·나스닥100·S&P500 추종 ETF 관심
- 반도체 쏠림 완화…월배당·단기채·커버드콜 유입
- 쪼그라든 ETF 시장…두 달 새 순자산 87조 증발
- 국내 ETF 자금 유출 조짐…4일간 7천억 빠져

Q. 8월 들어 코스닥의 상승 탄력도 강해지고 있는데요. 코스닥 ETF에도 1,300억 원가량 자금이 유입됐다고 하던데, 코스닥 시장이 본격적인 반등 국면에 들어섰다고 판단하려면 앞으로 어떤 변화가 더 확인돼야 할까요?

- 정책·수급·실적 '3박자'…불붙은 코스닥?
- TIGER코스닥액티브ETF, 8월 동종 수익률 1위
- 8월 1~12일 기준 코스닥 상승률 전 세계 1위
- 나스닥 4% 오를 때 코스닥 12% 상승 (12일 기준)
- "코스닥, 본격 반등 국면으로 보기에는 이르다"
- 코스닥 추세, 美 금리 안정화 여부 체크 필요
- "4월 부터 조정 보였던 코스닥 저가 매력 부각"
- 코스닥 추세 상승 여부, 수급 지속성 확인 필요
- 최근 코스닥 반등, 기관 1조 넘게 순매수 리드
- 지금까지 랠리 정책·수급 주도…"이제는 실적"
- 코스닥, 반등의 시작…"지속성 여부는 아직"
- 8월, 코스닥 ETF '저가매수'에 1,310억원 유입
- 코스닥 ETF 거래대금↑…레버리지 규제 이후 수급 회복

Q. 최근 코스닥이 반등하면서 관련 ETF에 대한 관심도 커지고 있는데요. 코스닥 지수를 그대로 추종하는 상품부터 액티브, 커버드콜까지 선택지가 다양합니다. 지금 코스닥에 투자할 때는 어떤 상품을, 어떤 방식으로 접근하는 것이 좋을까요?

- 코스닥 ETF, 액티브 vs. 커버드콜…전략은?
- "코스닥 시장 어떤 관점으로 바라보느냐에 달렸다"
- 코스닥 액티브ETF, 저가매수·초과 이익 노린다 
- 바이오·2차전지·소부장 섹터 투자…커버드콜ETF
- 커버드콜ETF, 옵션 프리미엄 수취해 분배금 제공
- 인플레·지정학적 리스크 여전…"변동성 아직 불안"
- 액티브 커버드콜, 기존 타겟 커버드콜과는 달라
- 시장 상황에 따라 콜옵션 매도 비중 탄력 조절
- 변동성 확대·약세장→옵션 매도 늘려 프리미엄 확보
- 강한 상승장→옵션 매도 줄여 상승 참여 확대
- 변동성장, 월분배 현금·상승 참여 동시에 추구
- 국내 주식 매매차익·옵션 프리미엄 비과세 매력
- 세제 측면에서도 유리한 액티브 커버드콜ETF

Q. 코스닥을 이끌어 가는 건 제약 바이오와 반도체 소부장인데요. 올 연말까지 코스닥이 상승세를 이어간다면, 바이오와 반도체 소부장 가운데 어느 쪽에 더 주목할 필요가 있다고 보십니까?

- 바이오 VS 반도체 소부장, 연말 주도 업종은?
- 대형 반도체 쉬어가자 바이오·소부장으로 순환매
- 최근 상승하는 바이오주, '가치 회복'에 주목
- 낙폭 과대 바이오, 종목별 차별화…옥석가리기 必
- 반도체 소부장, CAPEX·국산화→이익 가시성 주목
- 소부장 "앞으로 더 벌 수 있나?" 실적 증명 관건
- 연말 이익 가시성은 '반도체 소부장' 우위
- 바이오 업종은 낙폭 과대 트레이딩 기회
- 코스닥 반등 수혜 업종, 제약·바이오·반도체 소부장
- 제약·바이오주, 펀더멘털 대비 주가 하락폭 커
- 다수 코스닥 액티브 ETF, 반도체 소부장주 위주 구성

Q. 국내 증시의 변동성이 커지면서 국내 투자자들의 자금이 미국 증시로 이동하고 있는데요. 주로 어떤 ETF를 중심으로 자금이 이동하고 있는지, 또 현재 시점에서 수익률 측면에서 투자 매력이 부각되는 상품은 무엇이라고 보십니까?

- "국장에 실망, 미장이 답"…美 지수형 ETF로 쏠린다
- S&P500 커버드콜, 월배당 통해 현금흐름 창출·투자
- S&P500 대비 IT 종목에 높은 비중…수익 추구형
- S&P500 동일 비중으로…특정 종목·섹터 쏠림 방지
- 8월 26일 엔비디아·9월 2일 브로드컴 실적발표 예정
- 빅테크, 2분기 호실적·설비투자 규모 상향 발표
- 美 반도체주 일제히 반등…AI 거품 우려 누그러졌나
- KODEX 미국반도체, 엔비디아 22% 비중…집중 투자
- AMD "고성능 CPU 수요 급증"…매출 성장 자신감
- AI 에이전트 확산에 CPU 수요↑…인텔, 유증 단행
- 엔비디아 뺀 반도체 ETF, 투자축 'GPU→CPU' 이동

Q. 그동안 지지부진한 흐름을 보였던 스페이스X가 8월 들어 1차 보호예수 물량 해제 우려를 딛고 상승세를 이어가고 있는데요. 다만 오는 20일 추가 물량 해제가 예정돼 있는 만큼, 2차 물량이 주가에 미칠 영향과 주가 상승세 지속 가능성을 어떻게 보십니까?

- 스페이스X, 보호예수 풀렸지만 주가는 반등?
- 스페이스X IPO로 5.6억주 유통…전체 4.3% 수준
- 스페이스X, 보호예수 180일·366일 물량 나눠져 있어
- 스페이스X 보호예수, 7%씩 계단식으로 해제하는 방식
- 스페이스X, 2분기 매출 전년비 92%↑…전망치 상회
- 스페이스X, 시총 2조 달러…유동시가총액 750억 달러
- "스페이스X, 중장기적으로 비중 확보·투자해야"
- 로켓 발사체, 공급자 우위·수직계열화로 산업 주도
- 우주와 지구의 유일한 운송수단 '로켓'…중장기 투자
- 스페이스X, 결국 '숏 스퀴즈'…공매도 실탄 '바닥'
- 머스크 "스페이스X AI 매출, 기존 사업 넘어설 것"

Q. 7월 큰 변동성을 거치면서 시장도 한숨 돌리는 모습인데요. 8월에는 어떤 변수들이 시장의 방향성을 결정할 것으로 보시는지, 투자자들은 어떤 전략으로 대응하는 것이 좋을까요?

- 공포의 롤러코스피 끝나나…8얼 투자 전략은?
- 8월 증시 변수, 통화정책·실적·코스닥 순환매 지속성
- 美 7월 소비자물가 상승률 둔화…연준 금리동결 기대↑
- "실적보다 하반기 가이던스가 지수 눈높이 결정"
- "변동성 관리하며 시장에 머무는 국면…전략 명확"
- "월배당·커버드콜 등 분배금 상품이 심리적 버팀목"
- "반등하는 코스닥+견조한 미국…쏠림 위험 낮추기"
- 주식 성장성+채권 안정성 결합한 채권혼합형 활용
- "8월, 공격보다 균형의 시간…변동성 활용 전략"
- 19일부터 레버리지 투자 '모의거래' 의무화
- 퇴근길 ETF 거래 없던일로…애프터마켓서 '제외' 가닥
- 개미들의 '레버리지 중독'…미국장 3배 ETF로 몰려갔다
- 전력기기 3사, 북미 수주 '질주'…매출·이익도 동반 성장

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