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코스피가 8월 들어서도 큰 변동성을 보이며 약세를 이어가자 투자 심리가 위축되면서 거래대금과 거래량이 올해 최저 수준으로 떨어졌습니다.

오늘(9일) 한국거래소와 연합인포맥스에 따르면 이달 들어 코스피 시장의 일평균 거래대금은 26조2천770억원으로 집계됐습니다.

이는 올해 최저 수준입니다.

지난 1월 27조560억원을 기록한 뒤 2월 32조2천340억원, 3월 30조1천430억원, 4월 29조5천510억원 등 대체로 30조원 안팎을 기록했습니다.

이후 코스피가 급등했던 지난 5월과 6월에는 각각 50조2천150억원, 50조3천470억원을 기록하며 50조원을 넘어섰으나, 극심한 변동성을 보인 지난달에는 36조8천750억원으로 감소했습니다.

이달 하루 평균 거래대금은 지난달의 71.26% 수준으로 더 줄었습니다.

거래량도 급감했습니다.

이달 일평균 거래량은 3억166만7천주로, 역시 올해 들어 가장 낮은 수준입니다.

이는 코스피가 8월 들어서도 약세 흐름을 벗어나지 못한 데 따른 것으로 보입니다.

이 기간 코스피는 5.10% 하락했고, 사이드카는 두 차례 발동됐습니다.

지수 하락은 그동안 코스피 시장을 주도해온 '반도체 투톱'의 주가가 이달에도 약세를 보인 영향이 컸습니다.

이달 들어 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 각각 12.00%, 17.23% 하락했습니다.

반도체 피크아웃 우려가 지속하는 가운데 두 기업의 주주환원 발표가 시장 기대보다 늦어진 점이 영향을 미친 것으로 해석됩니다.

앞서 로이터통신은 지난 5일 삼성전자와 SK하이닉스가 주주환원 확대 방안을 공개할 예정이라고 보도했지만, 아직 구체적인 발표는 나오지 않았습니다.

다만 SK하이닉스는 지난 7일 보통주 1주당 375원의 분기 배당을 결정하면서 "추가 주주환원 방안을 적극 검토 중이며 구체적인 사항은 3분기 중 확정해 발표할 예정"이라고 밝혔습니다.

반도체 대형주가 주춤한 사이 일부 자금은 호실적을 기록한 화장품주와 방어주 성격이 강한 금융지주 종목으로 이동하며 순환매가 나타났습니다.

그러나 코스피 시장에서 이들 업종의 시가총액 비중이 크지 않아 지수를 끌어올리는 데는 한계가 있었고, 투자 심리도 여전히 회복되지 못한 상태입니다.

이재원 유안타증권 연구원은 이달 반도체주 약세 배경으로 "AI 투자 사이클 종료보다 높아진 기대치의 조정"을 꼽으며 차세대 고대역폭메모리(HBM) 적층과 서버당 메모리 용량 최적화 우려, 샌디스크의 차기 분기 가이던스 기대 미충족, 주주환원 발표 지연 등이 동시에 부각된 영향이라고 진단했습니다.

악화한 거시경제 환경도 투자 심리를 위축시켰습니다.

미국과 이란 간 전쟁 종결이 지연되면서 중동 지역 주요 원유 수송로의 항행이 제한됐고, 국제 유가와 물가가 오르면서 금리도 상승했습니다.

이에 미국 국채 10년물 금리는 4.7% 가까이 반등했고, 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 가능성도 커졌습니다.

연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 동결했지만, 높아진 금리 압력으로 다음 달 금리 인상 가능성이 제기되고 있습니다.

최근 파이낸셜타임스(FT)는 소식통을 인용해 케빈 워시 연준 의장이 물가 지표가 높게 나오고 시장의 금리 인상 기대가 커질 경우 오는 9월 FOMC에서 금리 인상을 준비할 수 있다고 보도했습니다.

증시 환경은 여전히 녹록지 않지만 증권가는 대형주의 주주환원 정책 발표와 제도 개선에 따른 수급 회복이 이뤄질 경우 코스피가 반등 모멘텀을 찾을 수 있을 것으로 전망했습니다.

이재원 연구원은 "향후 코스피의 추세적 반등에는 외국인 순매수 복귀와 빠른 주주환원 정책 발표가 필요하다"며 "하이퍼스케일러의 AI 투자가 회사채 발행과 외부 차입을 동반하는 자본 집약적 국면으로 진입한 만큼 시장 금리 안정도 투자 지속성과 반도체 수급을 결정할 핵심 조건"이라고 강조했습니다.

이어 "다음 주 미국 CPI(소비자물가지수)·PPI(생산자물가지수)와 미국·이란 간 지정학적 갈등 완화 여부가 유가와 장기 금리, 원/달러 환율을 통해 외국인 수급 방향성을 좌우할 것"이라고 전망했습니다.

나정환 NH투자증권 연구원은 "현 시점에서 추가적인 외국인 수급 유입에는 실적보다 제도적 촉매가 필요하다"며 "주주환원 정책 구체화 또는 제도 변화가 선행돼야 하고, 상속·증여세 개편도 관련 변수"라고 지적했습니다.