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■ 오늘 경제 안녕하십니까? '투자 노하우 - 윤여삼 메리츠증권 리서치센터 투자전략팀장님

간밤, 뉴욕증시는 4거래일 랠리를 마치고 숨고르기 들어갔습니다. 한편, AG 캐피털은 AI 자본지출이 미국채 30년물 수익률을 끌어올릴 수 있다고 경고했는데요. 윤여삼 메리츠증권 리서치센터 투자전략팀장님과 글로벌 금융시장 흐름 짚어보겠습니다.



Q. 저번 6월 FOMC에 나오셔서 연준의 연내 1회 금리인하 가능성을 말씀해주셨습니다. 이번 8월 FOMC 이후에도 그 가능성을 그대로 유지하고 계시는지요? 

- 메리츠증권, 연내 금리인하 가능성 언급…8월 이후는? 
- 메리츠證, 연말 금리인하 전망에 "실현 불가능" 
- 다카이치 총리, 일본은행에 국채매입 직접 요청 논란



Q. 트럼프는 엔화부양에 나서며 미국채 매도를 막아섰습니다.미국 재무부는 해외·국제통화당국(FIMA) 환매조건부채권(Repo·레포) 기구까지 활용하려 하고있습니다. 하지만 FIMA 레포 기구 한도 상향은 연준의 역할인 가운데 트럼프의 목적대로 미국채 매도를 막아설 수 있다고 보시는지요?

- 위기상황 아닌데…엔화 부양에 미국채 담보 연준 대출 동원
- 日, 환시 개입에 팬데믹 시기 도입한 연준 대출 활용
- 베센트, 연준에 대출한도 상향 요구한 상황
- WSJ "일본, 보유 미국채 매각 막기 위한 조처" 
- 美재무 "워시 의장, 최선의 결과 위해 선택지 열어둬" 
- FIMA 레포 기구, 향후 수개월 내 규모 확대 권장
- 美재무 "연준 FIMA 레포 규모 확대 합리적" 
- 엔화 가치 부양을 위해 공동 행동에 나선 미·일
- 미국채 10년물 수익률 4.621%…0.38bp상승
- 미국채 30년물 수익률 5.172%…0.08bp하락

Q. 하지만 현재 국고채 수익률은 상승세를 보이고 있습니다.  SK하이닉스가 국고채 단기물 매입 진행을 준비하는 가운데 미일 통화정책 공조에 국고채는 큰 영향은 없을지요? 

- 유가 급락에 국고채 수익률 하락…이후 재상승 이유는? 
- 미일 통화정책 공조·하닉 국고채 매입 예정…영향은? 
- 호르무즈 기대감 속 국제유가 급락…수익률 하락
- 국고채 시장 스터디 하는 하이닉스…4분기중 참여 기대
- 하이닉스, 국고채 투자를 위한 준비 작업 밟아 
- 하이닉스, 4분기 중 국고채 투자 나설 것으로 기대
- 국고채 10년물 수익률 4.184%…0.5bp상승
- 국고채 30년물 수익률 4.516%…0.7bp상승

Q. 스콧 베센트 미국 재무장관에 엔화 방어 언급에 더불어 원화까지 언급까지 한 상황입니다. 시장에서는 관세협상으로 인한 일본과 한국의 통화약세 압력을 줄이기 위한 조치로도 보고 있습니다. 어떻게 보십니까?

- 미국, 엔화 방어하며 원화도 소환…韓환율 안정 우군? 
- 엔저, 아시아 통화 연쇄 약세·미국채 매도 우려
- 대미투자는 수요 압력…경쟁적 평가절하는 아냐
- 정부 원화 방어와 미국 이해 일치…개입 가능성↓
- 한·일, 관세협상 통해 약속한 대미 투자 있어 
- 한·일, 美와의 관세 협상 이행 예정…통화약세 우려
- 달러·원, 연저점 뚫고 장중 1415원대로 하락
- 국제신용평가사 피치 "엔화 강세 위한 금리인상 필요" 

Q. 지난달, 한국은행 금통위에서 금리를 만장일치로 인상하면서 추가 인상의 필요성을 밝혔습니다. 반면, 오는 6일 우리금융경영연구소는 한은이 8월에 매파적 유지를 할것으로 전망했는데요. 이번 오는 27일의 금통위에서 금리인상을 할 가능성은요? 

- 우리금융硏 "8월 금통위, 매파적 금리유지 가능성" 
- 한은, 이달 금통위 기준금리 현행 연 2.75% 유지 전망
- 성장률·물가전망 상향 조정 가능성…상향 조정 가능성
- 8월 금통위, 단순 유지보다 향후 통화정책 가늠 가능
- GDP·소비자물가 전망치 기존 예상보다 큰 폭 조정 예상

Q. 타 방송에서 연준이 한번 금리를 올리면 주식시장에 악재일것이라고 말씀주셨습니다. 워시의 포워드 가이던스 중단에 대해 의견이 분분한 가운데 포워드 가이던스 또한 워시의 금리인하 계획 중 하나일지? 

- 아폴로 "워시의 포워드 가이던스 중단, 바람직 결정" 
- 노 가이던스 꺼낸 워시…연준 신뢰 흔들리자 장기물 수익률 급등
- 연준, 30년 기대인플레 지난해 11월 이후 최대 상승
- 워시, 연준 정책 방향 시사 포워드 가이던스 자제 전략
- 워시, 포워드 가이던스 자제…연준 신뢰 흔들? 
- 프레디맥 "30년 만기 평균 모기지 금리 최고치"
- 프레디맥 "30년 만기 국채수익률 최고치 기록" 
- 쿡 연준 이사 "인플레 지속되면 금리인상 준비" 

Q. 시장에서는 워시가 금리를 유지하고도 채권자경단을 이용해 미국채 수익률 상승을 유도, 이에 워시가 손을 대지 않고 통화긴축 효과를 시장에 냈다는 이야기가 돌고 있습니다. 이에 대해 어떻게 생각하시는지요?  
- 채권자경단, 국가·공권력 공백 속 제재 가하는 집단
- 7월 연준, 금리인상 없이 채권자경단으로 통화긴축
- FOMC, 기자회견 끝난 뒤 채권시장 장단기 금리차 확대




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