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■ 오늘 경제 안녕하십니까? '투자 노하우 - 목대균 KCGI자산운용 대표

간밤, 미국 연방준비제도가 금리유지 결정을 내렸습니다. 이에 미국채 장기물 수익률은 급등하고 뉴욕증시는 일제히 하락마감했는데요. 워시 의장의 기자회견 먼저 보고 오시죠. 연준의 통화정책 결정과 이후 시장 영향까지 목대균 KCGI자산운용 대표님과 짚어보겠습니다. 

Q. 이번 FOMC에서 연준은 금리를 유지했습니다. 연준위원 3명이 25bp 금리인상을 주장한 것에, 시장은 이를 매파적 유지로 받아들였습니다. 이를 어떻게 보시는지? 

- 미국 연방준비제도 기준금리 5연속 유지…매파적 해석
- 美연준 매파적 금리유지…워시 "인플레 2% 목표 의심 마라"
- 9대3 표결로 5연속 3.5%~3.75% 유지…3명은 인상 의견 
- AI발 반도체 가격 상승 영향 주시…시장금리 상승 긴축
- 케빈 워시, 물가안정 의지와 AI칩 가격 상승 강조 
- 로리 로건·베스 해맥·닐 카시카리 연은 총재 금리 인상 의견
- 세명의 연준위원, 0.25%포인트 인상 주장해 
- 연준 FOMC 성명서, 지난 6월과 거의 동일
- 연준 FOMC 성명서 "경제가 견조한 속도로 확장" 

Q. FOMC 이후 워시의 기자회견에서 주목하셨던 내용이 있는 것인지? 

- 워시 "완화된 인플레 목표 없어…오직 2%목표만 존재" 
- 워시, FOMC 이후 "완화된 인플레이션 목표는 없다" 
- 워시 "노동시장이 대체로 균형 상태에 있어" 
- 워시 "기조 인플레 상승 시, 중앙은행 긴축으로" 
- 워시 "인플레 낮아지면 정책 완화, 나의 반응 함수" 
- 워시 "인플레 높은 수준 유지 시, 금리 해법으로" 
- 워시 "이미 시장금리 상승, 긴축효과 내고 있어" 
- 워시 "포워드가이던스 축소로 시장이 스스로 판단 시작" 
- 워시 "국채수익률 곡선 전반, 명목금리 상승" 
- 워시 "투자자들이 왜곡되지 않은 시장 신호 들어야" 
- 워시, 기준금리 안올려도 시장금리 상승해 언급

Q. 빅테크들 실적이 본격화된 가운데 시장은 자본지출에 주목하고 있습니다.  매파적 금리유지라는 점에서 기업들의 차입비용 상승 및 추후 자금조달에 어떤 영향을 미칠지요? 

- 트럼프 "워시는 뛰어난 사람"…신뢰 재확인

Q. 워시의 5개의 TF 중 주목하시는 게 있는지요?

- FOMC 금리유지…하이퍼스케일러 이자 부담 상승
- 시중 금리 급등, AI 인프라 투자 여력 축소로 
- 시중 금리 급등…HBM 등 AI 수요 둔화 전망으로 

Q. 통상 연준의 기준금리 인상이 예상되면 미국채 단기물 수익률이 오르고 장기물 수익률이 하락하는 움직임이죠. 근데 현재 미국채 2년물은 4.281% 미국채 10년물은 4.702%, 30년물은 5.234% 입니다. 이렇게 장기물 수익률이 오르는 이유는 무엇이라고 보시는지요? 

- 미국채 30년물 수익률 5.2% 급등…2007년 이후 최고
- 금리유지에 미국채값 하락…미국채 30년물 2007년 이후 최고치
- 미국채 30년물 수익률, 연준 금리유지후 급등세
- 연준 금리유지…미국채 단기물은 하락·장기물 상승
- 미국채 30년물 수익률 상승, 인플레 위험 우려 
- 미국채 장기물 수익률 상승, 연준위원 3명 금리인상 

Q. 시장은 이러한 미국채 장기물 상승을 워시 의장이 의도라고 해석했다고요?

- 미 동결에도 美국채 장기금리↑…워시 채권자경단 유도
- 금리 관련 정치적 압박 피하면서 정책목표 달성한 워시
- 연준 직접 금리 올리지 않고 대출·투자 위축
- 미국채 장기물 수익률 상승…긴축 효과 대신해

Q. 시장은 미국채 장기물 수익률 상승으로 빅테크의 신용위험 확산을 우려하는 듯하는데요? 

- 미국채 장기물 수익률 상승…빅테크 신용위험 확산 조짐?


Q. 미군이 이란을 상대로 공습을 다시 시작했습니다. 엿새만인데요. 시장은 양측의 무력공방이 이어질 것으로 보고 있는 가운데, 투자자들은 다시 물자 공급 우려 및 유가상승과 인플레를 우려해야 하나요? 

- 美 "이란, 중동 미군에 탄도미사일 기습 발사" 
- 이란혁명수비대, 중동 지역 미군 공격 밝혀
- 트럼프 "이란 두들겨 팰 것"…미군, 6일만에 공격 재개
- 국제유가, 미·이란 재충돌에 다시 배럴당 80달러선

Q. 대표님 국내증시 양시장이 이렇게 빠지는데 그 이야기를 빼놓을 수 없겠습니다. 대표님 현시장에서는 어떤 걸 주목해야 할까요? 

- 국내증시, V자 반등 기대 어려워…외국인 수급 확인 필요
- 국내증시, 반대매매·레버리지 청산 진정 여부 확인
- 국내증시, 빅테크 AI 자본지출·투자수익률 확인 필요
- 국내증시, 빅테크 순환금융·中반도체 고려 필요

Q. 메타와 마이크로소프트 실적이 발표됐습니다. 주목하시는 게 있는지요? 

- 마이크로소프트·메타, 기대 이상의 분기 실적
- AI 투자 경쟁 가속…MS 자본지출 69%·메타 83%
- 메타, AI 투자에 현금 흐름 악화…순이익 기대치 미달
- 메타 4~6월 매출 608억달러…예상치 601억달러 
- 메타 4~6월 주당순이익 6.18달러…예상치 밑돌아
- 메타, AI 투자에 현금 흐름 악화…순이익 기대치 밑돌아
- 메타 4~6월 매출 608억달러…예상치 601억달러 
- 메타 4~6월 주당순이익 6.18달러…예상치 밑돌아
- 메타 영업이익 187억 8000만달러…8% 감소