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■ 모닝벨 '증시전략' - 김민수 레몬리서치 대표

Q. 먼저 중동 사태부터 짚어 보겠습니다. 트럼프 대통령이 이란과 진지하게 대화하고 있다고 밝힌 이후, 미국과 이란이 2주 만에 공습을 중단했습니다. 역시나 트럼프 타코가 나타났습니다?



- 이란 대규모 공격 임박했다던 트럼프, 다시 대화 모드
- 이란 공습 13일만에 중단…양측 충돌 소강상태 진입
- 군사 공격 경고했다가 결국 보류…또 '트럼프 타코'
- 트럼프 "언제나 행동에 나설 준비 돼 있으나 대화 중"


- 24일 백악관 회의 뒤 이란 공격 보류…무기 고갈 위험
- "트럼프, 공습 중단 지시"…호르무즈 개방 협상안 변수
- 28일 워싱턴서 트럼프-네타냐후 회담…개전 이후 처음
- 오만과 이란의 협상서 진전…주말 중 합의 마련 가능성
- "네타냐후, 트럼프에 이란 '핵개발 재개' 전달 예정"

Q. 주춤거리는 트럼프와 달리 이란은 물러설 기미가 없어 보입니다. 미 정보당국에 따르면, 모즈타바 하메네이가 전임자인 부친보다 핵무기에 더 큰 관심을 보인다고요? 미국의 군사 압박이 오히려 핵무장 명분을 강화하고 있어요?

- 아버지보다 더 원해…美 "모즈타바, 핵무기 개발 의지"
- 하메네이, 2003년 대량살상무기 금지 종교 칙령
- 모즈타바, 소형화한 열핵탄두 개발에 더 관심
- 도청 자료·공개발언 분석…"모즈타바, 부친보다 적극적"
- 이란, 원심분리기 지하 시설 이전 등 보호 움직임 포착
- 전용기 바꿔탄 트럼프…"이란 암살위협 신빙성있다 판단"
- 美, 이란 공습 중단했지만 홍해·카스피해로 확전 조짐
- 우크라가 이란을 때렸다…새로운 전쟁터로 떠오른 카스피해
- 美-이란과 러-우 전쟁, 군사 협력과 보복 매개로 직결
- 사우디-예멘 후티 반군 교전 격화, '제2전선' 경고등

Q. 이란 전쟁이 다시 확전 양상을 보이면서 인플레이션 우려가 고개를 들고 있습니다. 전쟁에 관세에 AI 투자 확대까지 여러 요인들이 겹친 상황인데요. 과연 미국 경제가 버틸 수 있을지 파장 어떻게 보세요?

- 고용은 버티는데 물가는 여전히 부담…현재 미국 경제는?
- 고유가+관세에 소비자 가격 상승, 美 경제 회복력 약화
- NYT "전쟁 재개로 수주간의 물가 안정 흐름이 중단"
- 물가상승 우려 재고조…미국 기준금리 인상 우려 재부각
- 美, 강제노동 관세 확정…무역법 301조 근거로 적용
- NYT "추가 관세 조치 가능성…소비자 비용 늘 수도"
- 美 경제 기초 체력 아직 양호…올해 2%대 초반 성장률
- 신규 실업수당 청구건수 18만7천건…57년 만에 최저
- 美 고용 견조해도 인플레 고조 시 가계 부담 커질 듯

Q. 이번 주 최대 관건은 FOMC 회의입니다. 일단 커뮤니케이션을 줄이겠다는 워시 의장인데  일단 이번에는 기자회견을 한다고 합니다. 이번 FOMC에서 어떤 부분에 주목해서 봐야 할까요?

- 전쟁 확산에 유가 급등…시험대 오른 연준 물가 대응은?
- 중동 긴장 다시 고조, 브렌트유 100달러 돌파가 변수
- BofA "7월 연준 회의는 분명히 살아 있는 회의"
- PGIM "이번에 거의 50 대 50에 가까운 결정"
- 선제안내 없는 FOMC…커지는 '깜짝 인상' 불안감
- FOMC 내부서도 의견 갈릴 가능성…인플레 판단 관건
- 로리 로건·베스 해맥 총재 "인플레, 충분히 기다렸다"
- 일부 인사들 "9월까지 기다리며 여름 물가 더 확인"
- 유가 급등, 인플레 불안 속 소통 거리 두는 워시 의장
- 앞서 파월 시대, 주요 인사들 발언 통해 메시지 전달
- 비공식 연준 대변인 WSJ 기자 통해 '메시지 마사지'
- 워시 "선제 안내나 점도표, 적극적 소통은 유연성 제한"
- CME 페드워치, 기준금리 유지 확률 65.8%로 하락
- 유가 급등에 7월 FOMC 금리인상 확률 13%→38%
- 연준, 정책 변화 서두르기 보다 유가·인플레 추이 확인
- FOMC 뚜렷한 정책 방향성 제시 불가, 불확실성 지속

Q. 알파벳 실적 발표 이후에 자본지출 우려가 커졌습니다. 자본지출을 늘리는 것만의 문제가 이나라 잉여현금흐름 악화에 대한 부담이 커진 상황인데요. 메타 등도 FCF 여력이 충분치 않은데, 빅테크 실적 발표 관전 포인트 짚어주시죠?

- 알파벳 이어 빅테크 실적 줄줄이 발표…관전 포인트는?
- 이번 주 마이크로소프트·메타·아마존·애플 등 실적 발표
- 메타·MS·아마존 실적 발표…AI 투자 확대 여부 관심
- AI 투자 지속될지, 실적으로 연결되고 있는지 등 확인
- 메타 등 FCF 여력 불충분…조달 비용 상승 우려 자극
- MS만 FCF 흑자 유지 전망…메타·아마존은 적자 예상
- FCF가 마이너스로 돌아선다고 과연 투자 멈출지 의문
- 과거 아마존·메타의 적자 감수한 장기투자, 승자 만들어
- 과감한 인프라 확장·시장의 초롱 버틴 경험 등 작용
- 실적 발표에서 "현금흐름 아니라 투자 의자 꺾였는가"

Q. 미국 샌프란시스코에서 국내외 대표 AI 기업들이 참여한 '샌프란 AI 서밋'이 열렸습니다. 이 자리에서 미국판 깐부 회동을 가진 동시에 9500억 달러 규모의 6건의 전략적 협약이 체결됐는데요. 효과 어떻게 보세요?

- '샌프란 AI서밋'서 결속된 韓-글로벌 빅테크…효과는?
- 빅테크 AI 투자 확대, 공급 계약…반도체 업황 기대↑
- 李 대통령, 엔비디아·오픈AI·브로드컴 수장과 연쇄회동
- 李-빅테크 CEO 면담…'식구 건배' 미국판 깐부 회동
- 이재용·최태원·정의선·이해진 총출동…AI 동맹 재확인
- 외신 "한국, 글로벌 AI 공급망 핵심국…역할 확대"
- 한국, 글로벌 빅테크와 9500억 달러 'AI 동맹'
- SK하이닉스-엔비디아 7500억 달러…삼성-브로드컴 협력
- 5GW 규모 AI 데이터센트 구축 협력 등 성과 도출
- 샘 올트먼 CEO "AI 인프라 과감한 투자 필요"
- 최태원 회장과 HBM·D램 논의…이재용 회장과도 회동

Q. 지난 금요일 코스피는 또 매도 사이드카가 발동됐습니다. 참 쉽지 않은 시장인데요. 시장 상황 어떻게 보세요? 중동 갈등이 소강 상태를 보이고 있기 때문에 반등에 기대해 봐도 될까요?

- 또다시 출렁인 코스피, '검은 금요일' 딛고 반등할까
- 금요일 코스피 5.72% 급락한 6690.62 마감
- 목요일 5거래일 만에 7천선 회복했으나 유가 뛰자 반납
- 지난주 5거래일 내내 양방향 사이드카 발동…변동성 지속
- 지난주 한때 6400선까지 밀렸던 코스피, 반등 모색
- 2002년 이래 코스피 101번의 사이드카…올해 41번
- 과거 최다 발동 금융위기 당시 26회…매수 14회 우위
- 올해 매수 20회·매도 21회 비등…VKOSPI 하락세
- 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금 상향 조기시행 발표
- 외국인, 2주 연속 코스피 순매수…국제유가 급등은 변수

Q. 이번 주 SK하이닉스와 삼성전자 확정 실적이 나옵니다. SK하이닉스 실적이야 워낙 좋다는 건 알겠는데 어떤 부분에 포커스를 맞춰서 봐야 할까요?

- 29일 실적 발표 SK하이닉스…사상 최고 실적 나오나?
- 2분기 영업익 64조원 전망…"상반기 영업익 100조"
- 폭발적인 메모리 수요, HBM 시장 주도권에 실적 호조
- 2분기 영업익, 지난해 한 해 영업익 47조2천억 넘어
- 삼성전자 잠정실적서 2분기 영업익 89조4천억 기록
- 삼성전자 30일 사업 부문별 세부 실적 공개할 예정
- SK하이닉스, 메모리 슈퍼사이클에 공급자 우위 지속
- 영업이익률 75% 넘을수도…3개분기 연속 TSMC 제쳐

Q. 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 오늘(27일) 중국 본토 증시에 상장합니다. 관련해서 삼성전자, SK하이닉스에는 어떤 영향이 있을까요?

- 중국 창신메모리 오늘 상장…'삼전닉스'에 영향 있을까?
- 청약 열기 스페이스X 10배…몸값 125조원 창신메모리
- CXMT 오늘 커촹반 상장…올해 아시아증시 최대 IPO
- "공모가보다 500% 높은 수준으로 거래 시작 가능성"
- CXMT 창업자 주이밍 1972년생…17세 칭화대 입학
- 2016년 허페이시 정부와 'D램 주력' CXMT 설립
- 中 바이트댄스 등 장기 계약…삼성보다 비싼 D램 판매도
- 1분기 D램 시장점유율 삼성전자 38%·하이닉스 29%
- 마이크론 22% 이어 창신메모리 점유율 8%까지 확대
- CXMT 상장 결과, 양쯔메모리·딥시크 등 상장에 영향

Q. 마지막으로 이번 주 역대급 슈퍼위크를 앞두고 있는데.. 이번 주 어떻게 준비해서 대응해야 할지, 전략 세워 주시죠?

- 이번 주 증시 '빅 이벤트' 줄줄이 대기…대응 전략은?
- 빅테크 실적·금리 향방 주목…반도체 업황 가늠할 한 주
- 잇단 사이드카에 극심했던 변동성…유가·금리 추이가 복병
- 31일 단일종목레버리지 ETF 기본예탁금 상향조치 시행

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