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■ 모닝벨 '증시전략' - 이동근 퍼스트프라임리서치 대표

Q. 뉴욕증시는 일제히 상승했습니다. 물가 우려 완화에 반도체주 반등, 대형 은행주들 2분기 호실적까지 더해지면서 한숨 돌리게 됐어요?



- 뉴욕증시, 고물가 우려 완화에 일제히 상승…반도체 랠리
- 다우 9p 상승 강보합…반도체 반등, 나스닥 0.9%↑
- IBM 실적에 드러난 하드웨어 슈퍼사이클…반도체주 반등
- 美 6월 CPI 둔화, 매파 전망 약화…투자심리 개선


- 6년 만에 월간 기준 물가 하락, 美 국채금리 동반 하락
- 물가 둔화에도 유가 상승·IBM 급락 등 상승폭 제한
- 엔비디아 4.06%↑·반에크 반도체 ETF 2.51%↑
- 브로드컴·마이크론·AMD·인텔·램리서치 등 줄줄이 상승
- 자본시장 호황에 美 금융주 역대급 실적…주가는 엇갈려
- 웰스파고·씨티그룹 하락…JP모건 2.5%·골드만 9%↑
- JP모건 순익 41% 급증…비용전망 상향에 상승폭 제한
- 골드만삭스, 주식 트레이딩·투자은행 수수료 폭발적 성장
- 씨티그룹, 10년 만에 최고 분기 매출 기록…순이익 타격
- 웰스파고, 자산관리·투자은행 호조로 순이익 예상 상회
- AI 경쟁 뒤처진 IBM…실적 부진 예고에 주가 급락세
- IBM CEO "우리가 빨리 적응하지 못해 부진 초래"
- "시장은 AI 경쟁서 뒤지는 레거시 기업 응징할 것"
- 엔비디아, H200 中수출 소량 개시에 3.96% 상승
- 美 상무부 산업안보차관, H200 중국 출하 처음 인정
- 중국·홍콩에 출하된 H200 물량에 대해 "매우 미미"
- 트럼프, 호르무즈 '통행료' 부과 번복…"투자로 대체"
- 이란 의회, '호르무즈 통제권 확보' 법제화 절차 개시

Q. 미국의 지난달 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 크게 꺾였는데요. 안도해도 되는 걸까요?

- 아무래도 유가가 급락한 영향이 있는데,
- 최근 다시 유가가 들썩이고 있잖아요?
- 美 CPI '깜짝 둔화'…유가 변수 속 안도해도 될까?
- 美 6월 CPI 예상 하회…'7월 금리인상' 기대 약화
- 6월 CPI 전년비 3.5%·근원 CPI 2.6% 상승
- 월간 기준 CPI 0.4% 하락…예상치는 0.1% 하락
- 근원 CPI 전월대비 보합…예상치 0.2% 상승 밑돌아
- CME 페드워치, 7월 금리유지 확률 87.7%로 반영
- "예상보다 낮은 CPI는 시장에 큰 안도감을 줬다"
- "인플레 싸움 안 끝났다" 신중론도 여전…중동 불안도
- 굴스비 "6월 CPI 고무적이나 더 많은 데이터 필요"
- BofA, CPI 둔화에도 연내 3회 인상 전망 유지
- 지난달 美-이란 휴전으로 휘발유 가격 일시 안정 영향
- 최근 휴전 깨지고 유가 급등…향후 인플레 흐름 우려
- 앞서 월러 연준 이사 "근원 물가 오르면 인상 검토"

Q. 케빈 워시 의장의 첫 의회 증언이 있었는데요. "물가 안정이 최우선"이라며 매파 기조를 유지하고 있습니다. 연준 위원들의 신중론도 이어지고 있는데, 금리 향방은 어떻게 전망하세요?

- 워시 의장 발언이 마지막 변수…7월 연준 금리 향방은?
- CME 페드워치 7월 금리인상 가능성 40%→50%
- 워시 첫 의회 증언…반기 통화정책 보고에 관심 집중
- WSJ, 이코노미스트 72명 조사…"인하 카드 잃었다"
- 4월 결과 뒤집혀…끈질긴 물가 상승이 워시 최대 과제
- 연말까지 CPI 3.4% 전망…이전 조사 3.2%보다↑
- 연준, 금리인하 가능성 낮아…전쟁 충격은 예상보다 적어

Q. SK하이닉스 ADR은 27% 넘게 급등했습니다. 바클레이스의 낙관적인 전망에 저평가 인식이 더해졌다는 분석인데요. 오늘(15일) 장 급등 어떻게 보세요?

- SK하이닉스 ADR '수직 상승'…낙관적 전망 이어지나
- SK하이닉스 ADR 거래 사흘째 27.29% 폭등 마감
- SK하이닉스 레버리지 ETF 출시, 기계적 매수 몰려
- 바클레이스 "SK하이닉스 ADR 2배로 상승 여력"
- "메모리 업계 공급부족 수년간 지속 전망…주가 저평가"
- SK하이닉스 ADR 목표주가 330달러·비중확대 의견
- SK하이닉스 ADR 27% 급등…프리미엄 51% 형성
- 월가 "ETF 출시가 ADR 프리미엄 더 키우고 있다"

Q. 오늘은 반도체주가 반등했지만, 하루 오르고 하루 내리는 장세가 이어지고 있습니다. 결국 하이퍼스케일러들 실적이 관건이 될 것으로 보이는데요. 빅테크 실적 포인트 어떻게 잡고 봐야 할까요?

- "빅테크 실적까지 버티자"…AI 반도체 투자 확인될까?
- AI 반도체 고점론 속 22일 알파벳 실적 대기
- 하이퍼스케일러 케펙스 투자 확대 여부 확인 필요

Q. 어제(14일) 국내장은 그야말로 혼돈의 연속이었습니다. 장중 6400선까지 후퇴했다가 막판 반도체주 반등으로 상승 전환에 성공했는데, 올랐어도 체감상 급락한 기분이 들어요? 왜 떨어지는지, 또 왜 반등하는지 분석이 통하지 않는 듯한데 어제 장 어떻게 보셨습니까?

- 코스피, 6400 찍고 반등 '혼돈의 증시'…판단은?
- 코스피 6850선 마감…개인 매도-외인·기관 상승 견인
- 장중 -5.26% 추락 뒤 급반등…하루 531p 널뛰어
- 삼성전자, 장 초반 6% 급등 뒤 하락…다시 상승 전환
- SK하이닉스 극적인 주가 흐름…한때 9% 급락 후 반등
- 저가 매수 행렬에 반도체주 증시 견인…투매 충격 이어져
- 최근 삼성전자·SK하이닉스 폭락으로 일부 강제청산 발생
- 메모리 장기공급계약 확대·반도체 슈퍼사이클 여전히 유효
- 코스닥 매도 사이드카 발동 후 낙폭축소…1.92% 하락
- 반도체 주도주 부재+바이오주 악재 속 연저점 연일 경신
- 삼성바이오에피스, 자체 SC제형기술 확보…경쟁심화 우려

Q. 골드만삭스가 짚은 코스피 급락 원인을 보면 결국 레버리지 때문이라는 건데요. 이 사태를 그냥 그대로 받아들이는 수밖에 없는 걸까요?

- 골드만삭스가 짚은 코스피 급락 원인…레버리지 때문?
- "코스피 지지선 6800…레버리지 기계적 매도 때문"
- 운용사들 목표 레버리지 배율 맞추기 위해 추가 매도
- 레버리지 기계적 매도→주가 하락→다시 매도 '악순환'
- 국내 기관 순매도의 62% ETF 관련 청산 물량 추정
- 외국인 순매도 대부분 프로그램 매매 등 패시브 자금
- 6800→6500→6100~6000 단계적 지지선 제시
- 반도체 업황 고점보단 유동성 따른 포지션 청산에 가까워
- 밸류에이션 낮아진 반도체·기술주 중 선별 매수 필요

Q. 수급 상황은 어떻게 봐야 할까요? 외국인이 돌아오긴 했지만 연속성이 없고 연기금도 받쳐주는 힘이 약합니다. 개인들 고객예탁금도 줄어들었죠. 강제청산도 있을 거고요. 수급만 놓고 보면 완연한 약세장으로 봐야 할까요?

- 외국인 돌아왔지만 불안한 증시…수급상 완연한 약세장?
- 하루 전 4조 가까운 물량 쏟아낸 기관·외인 매수 우위
- 코스피 하락세, 이달 10일간 빚투 4200억 강제청산
- 위탁매매 미수거래, 증권사로부터 3거래일간 돈빌려 매매
- 개미들 백기투항 '패닉셀'…장중 급락때 반대매매 속출
- "오른 만큼 팔았다"…공매도 바닥, 막판 투매 끝나가나
- 투심 급랭, 3개월 상승률 상위 종목에 차익실현 집중
- 기관·외국인 공매도 여력 급감…대차거래 잔고 40조↓
- 일각에선 "기관·외인 하락 베팅의 끝이 다가왔다" 전망
- 상승 전환 바로 이어지진 않을 수도…"지지 받으며 반등"

Q. 반도체 투톱이 당분간 아니라면, 다른 대안을 찾고자 하는 분들은 어느 쪽을 보면 좋을까요?

- 은행·화장품·유통·신재생 등 상승 업종 관심 유효한가

Q. 코스닥은 어제 매도 사이드카가 발동되면서 연중 최저치로 마감했습니다. 코스닥은 더 이상 빠질 곳이 있나.. 싶었는데 답이 없다는 답답한 생각이 드는데요?

- 코스닥, 고점대비 39% 급락…연중 최저·매도 사이드카
- 점점 소외되는 코스닥…돈 빌리는 족족 대형주 샀다
- 반도체 투톱 합친 신용융자 잔고…코스닥 전체 1.7배
- 시장 변동성 커지면 중소형주부터 신용 기준 강화 불가피
- 중소형주 급락 시 담보가치 빠르게 훼손될 가능성 높아
- "코스닥 유동성 위축, 자금 대형주 쏠림 심화시켰다"

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