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미국 나스닥 상장에 성공한 SK하이닉스가 한국 외환시장에 '통화스와프급' 달러 폭탄을 퍼부을 예정입니다.



글로벌 달러 강세와 내국인의 해외 투자 확대 등으로 어려움을 겪는 한국 외환시장 달러 가뭄을 해소할 것이란 분석입니다.

12일 업계에 따르면 지난 10일 SK하이닉스는 미국주식예탁증서(ADR) 발행을 통해 약 265억달러(약 40조원)를 조달했는데, 공모 절차가 마무리되는 오는 14일 달러 공모대금이 SK하이닉스로 납입됩니다.

SK하이닉스가 이 자금을 용인 반도체 클러스터와 청주 P&T7 첨단 패키징 공장, 극자외선(EUV) 노광장비 도입 등 대부분 국내 투자에 사용할 계획이란 점을 고려하면 대규모 달러 자금이 원화로 환전되면서 한국 외환시장에 대규모 '달러 공급'이 예고된 것입니다.

시장에서는 대규모 달러 유입이 최근 상당 기간 이어진 원화 약세(환율 상승)를 진정시키는 요인으로 작용할 것으로 보고 있고, 외환시장에서는 ADR 발행이 확정되기 전부터 선물환 매도 물량이 나오면서 장중 1,560원 안팎까지 올랐던 원·달러 환율이 1,400원대로 내려오기도 했습니다.



이번에 유입되는 달러 규모는 '통화스와프급'이라는 평가로, 2020년 코로나19 사태 당시 공포에 빠진 금융시장이 유례없는 급등락을 반복하던 당시 시장을 안정시킨 해결사가 한국은행과 미국 연방준비제도(Fed)가 체결한 600억달러 상당의 통화스와프였습니다.

600억 달러 상당의 통화스와프는 일종의 한도 개념으로 실제 이를 통해 국내에 공급된 달러는 총 198억7천200만달러였는데, 당시 이보다 많은 달러(265억달러)가 이번에 국내로 유입되는 것입니다.

이번 SK하이닉스의 조달 규모는 지난 6월 우리나라 무역수지 흑자(약 362억달러)의 약 73% 수준인데, SK하이닉스의 나스닥 상장 자금은 국내 투자용이므로 실제 환전이 일어나는 자금입니다.

SK하이닉스가 조달한 달러는 한국은행이 발표한 올해 1분기 원·달러 현물환 하루 평균 거래 규모(332억8천만달러)와 견줄 만한 수준인 데다, 외환당국이 올해 1분기 '환율 방어'를 위해 외환시장에서 순매도한 달러(약 136억달러)의 두 배 가까운 수치입니다.

사실 SK하이닉스는 현재 계획된 국내 투자 규모만으로도 이번 ADR 조달 금액을 웃도는데, 증권가에서는 회사가 올해 약 300조원 안팎의 영업이익을 거둘 것으로 전망하고 있어 향후 영업활동으로 확보하는 현금까지 더하면 AI 반도체 투자 여력은 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

공모대금이 납입된 이후 실제 환전이 시작되는 시기는 7월 하순부터 8∼9월까지가 될 것으로 보는 보이며, 시장 충격을 줄이기 위해 투자 일정에 맞춰 달러를 분할 매도할 가능성이 큽니다.

권아민 NH투자증권 연구원은 "이달 중하순부터 환전이 시작될 것으로 보인다"며 "국내 시설투자에 필요한 원화를 마련하기 위해 순차적으로 달러를 매도하겠지만, 네덜란드 ASML 장비 구매 등 외화 결제가 필요한 부분도 있어 조달 자금이 모두 원화로 환전되지는 않을 것"이라면서 "하루 약 10억달러씩 분할 환전하는 방안도 거론되는 만큼 실제 달러 공급 효과는 8∼9월까지 이어질 가능성이 있다"며 "최근 환율 하락도 이러한 기대감이 선반영된 측면이 있다"고 설명했습니다.