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미래에셋자산운용은 중국의 반도체 자립이 현실화하고 있다며 중국 반도체 밸류체인에 투자할 때라고 진단했습니다.



미래에셋자산운용은 오늘(9일) TIGER ETF 공식 유튜브 채널 '스마트 타이거'에서 '중국 반도체 시황과 자립 굴기'를 주제로 연 온라인 세미나에서 이같이 밝혔습니다.

정의현 ETF운용본부장은 "그동안 중국 반도체는 제재받는 시장이라는 인식이 강했지만, 최근 흐름은 정반대"라며 "미국 제재가 오히려 자립을 앞당겼고, 그 자립이 실적으로 나타나면서 중국 반도체 기업들의 주가가 폭발적으로 오르고 있다"고 말했습니다.

정 본부장은 "올해 1∼4월 일본산 전공정 장비의 대중 수출액은 전년 대비 24.9% 감소한 반면, 같은 기간 중국 전공정 장비 4개사의 1분기 매출은 27.7% 증가했다"며 "외국산이 줄어든 자리를 자국산이 그대로 채우는 구조가 밸류체인 전반에서 나타나고 있다"고 말했습니다.

그러면서 최근 애플이 중국 D램 기업 창신메모리테크놀로지스(CXMT)에 접근해 메모리 구매를 위한 규제 승인을 미국 정부에 요청하고 있다는 외신 보도는 중국 반도체의 위상 변화를 보여주는 상징적 사건이라고 언급했습니다.



중국 정부의 강력한 정책 드라이브도 부각하며 "2014년 이후 조성된 반도체 육성 자금, 이른바 '대기금'의 누적 규모가 지방정부 펀드를 포함해 약 161조 원에 달한다"며 "2026년부터 시행되는 15차 5개년 계획의 전략 기조가 '기술 자립자강'으로, 고급 반도체와 전공정 내재화가 국가 최우선 과제로 명시됐다"고 전했습니다.

"이는 단순한 구호가 아니라 5년간의 국가 예산과 정책이 이 방향으로 집행되는 만큼 중국 반도체 성장은 구조적이고 장기적인 흐름"이라고 그는 강조했습니다.

운용사 측에 따르면 중국의 대표 AI 반도체 설계 기업 캠브리콘은 1분기 매출이 전년 대비 159.6% 증가했고, 서버용 AI 가속기 기업(Siyuan 590)은 엔비디아 H20 대비 약 80~90% 성능에 가격은 30%가량 저렴한 것으로 평가됩니다.

파운드리에서는 중신궈지(SMIC)가 글로벌 시장 점유율 3위(5.3%)에 오르며 매출이 16.2% 증가했고, D램 기업 CXMT는 글로벌 점유율이 1년 사이 3%에서 8%로 두 배 이상 확대되며 4위 자리를 굳혔습니다. 장비 기업 NAURA는 증설 수혜를 직접 받고 있습니다.

미래에셋자산운용은 이런 중국 반도체 자립 흐름에 투자하는 상품으로 'TIGER 차이나반도체FACTSET ETF'를 소개했습니다. 이 ETF는 설계·제조·장비·후공정 등 중국 반도체 밸류체인 전체에 투자합니다.

2021년 8월 상장한 이 ETF는 최근 1주 24.1%, 연초 이후 98.9%의 수익률로 국내 상장 중국 주식형 ETF 중 수익률 1위를 기록하고 있습니다.

정 본부장은 "성과 배경에는 국가 정책, 실적 성장, 밸류체인 확산이라는 구조적 근거가 있다"며 "거대한 내수 시장, 국가의 전폭적 지원, 실적으로 증명되는 성장이 맞물리면서 중국 반도체는 이제 높은 성장성을 지닌 투자처가 됐다"고 말했습니다.