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■ 오늘 경제 안녕하십니까? '투자 노하우' - 조연주 NH투자증권 연구위원

간밤, 뉴욕증시는 혼조로 마감한 가운데 월가의 베테랑 전략가 야데니는 인플레이션으로 인한 금리인상을 우려하고 있습니다. 영상으로 보고 오시죠. 거시경제 및 빅테크 이슈 짚어보겠습니다. 조연주 NH투자증권 연구위원님 모셨습니다. 

Q. 미군이 연이틀 이란을 공습한데 이어 나토 정상들까지 국방비 조달 계획을 발표했습니다. 미-이란 전쟁, 이번에는 더 판이 커질 듯싶은데 어떻게 보시는지요? 

- 다시 강력 공격 트럼프 예고대로…미군, 연이틀 공습
- 美중부사령부 "군통수권자 지시"…美"범위 확대" 
- 미국 매체 "전날보다 공습 범위 확대"…이란 반격 예상
- 美-이란, 호르무즈 군사 긴장 비등 속 협상동력 실종
- 이란, 미국에 연이은 공격에 반격 예상돼 
- 美-이란, 협상 가능성 사라지고 군사적 긴장감↑
- 중부사령부 소셜미디어 "이란 겨냥해 추가 공습" 
- 중부사령부 소셜미디어 "호르무즈 항행 위협 대응"
- 미군, 트럼프 지시로 공습 단행됐음을 분명히 해
- 악시오스 "전날보다 공습 범위 확대, 방공시스템 해당" 

Q. 국제유가도 상승세인 가운데, 상승 압력은 지속되겠습니다? 

- WTI, 미·이란 충돌 격화에 배럴당 73달러선 
- 브렌트유, 미·이란 협상 어려움에 배럴당 78달러선
- 두바이유, 배럴당 70달러선 거래…국내 수급 영향은? 
- 고유가·고환율에 국내 식품 가격 큰 폭 상승

Q. 워시가 AI가 생산성을 높일 수 있다고 언급한 가운데, 워시가 첫 주재한 FOMC 의사록이 공개됐습니다. 주목하셨던 점이 있으신지요? 

- AI 생산성 언급한 워시 의장, FOMC 회의록 내용은?
- 6월 FOMC 의사록 "몇몇 위원, 금리인상 검토 언급" 
- 美연방준비제도, 일부 위원들 인플레 위험 느껴
- FOMC 의사록 "참석자들, 물가 상방 위험 우려" 
- FOMC 의사록 "최대 고용 달성·물가 하방 위험 완화" 
- FOMC 의사록 "연준 금리 인상 근거 언급" 
- FOMC 의사록 "물가상승률 점차 하락할 것" 
- FOMC 의사록 "AI 인프라 수요, 가격 상승 압력 작용" 
- 연준 위원들, 워시 의장 소통 방식 지지해 

Q. SK하이닉스의 ADR 공모가 초과 청약됐는데요. 시장은 이를 메모리 사이클의 지속가능성을 가늠할 분수령이 될 것으로 보고 있습니다. 연구원님은 어떻게 보시는지요? ADR시 마이크론만큼의 밸류를 받을 수 있을까요? 

- SK하이닉스, 나스닥 상장 맞아 미국행…고객사 회동 주목
- SK하이닉스, 마이크론만큼의 밸류 받을 수 있을까
- SK하이닉스, 주식 저평가 벗어나 재평가 받을까? 
- SK하이닉스, ADR 공모에 7배 청약…245억달러 조달 전망
- SK하이닉스, ADR 상장에 밸류 재평가 기대

Q. 중국 내부에서는 화웨이가 엔비디아보다 많이 쓰인다는 보도가 나온 가운데, 알리바바 등 특정 중국 기업에만 H200 수입 허용 계획을 밝혔습니다. 이에 주가도 상승한 가운데, 중국시장은 엔비디아보다는 화웨이 칩을 더 쓰는 추세인지? 

- 中 AI 칩 탈엔비디아…화웨이, 엔비디아 제칠까
- 中기업, 엔비디아 대신 자국산 AI 반도체로 갈아타나
- 中기업, 화웨이 자체 개발 칩 엔비디아보다 많이 써
- 中, 알리바바·바이트댄스 등 엔비디아 H200 수입 허용 계획
- 中기업 도입·평가, 화웨이 어센드 910B/C 1위 
- 中기업 도입·평가, 화웨이 어센드 다음 엔비디아
- 화웨이 어센드, 중국 기업 도입·평가 65% 
- 中기업 도입·평가, 엔비디아 중국용 칩 47%

Q. 메타와 앤트로픽이 수십조 원을 투자해 데이센터 구축을 계획하고 있습니다. 이러한 빅테크들의 데이터센터 투자가 수익화로 이어질 수 있을지요? 

- 앤트로픽, 데이터센터 20년 임대계약 체결
- 앤트로픽 데이터센터 계약, 초기 기간 29조원
- 메타, 캐나다에 13조원 데이터센터 구축 계획
- 美 AI 인프라 업체 테라울프, 앤트로픽과 계약 
- 앤트로픽-테라울프, 데이터센터 20년 임대 계약
- 앤트로픽 계약 데이터센터, 내년 하반기 가동 
- 앤트로픽-테라울프 데이터센터, 401MW 확장 계획

Q. 엔비디아, 스페이스X, 알파벳 등 막대한 금액의 회사채를 발행한 가운데 이를 기업들이 갚을 수 있을지요? 

- 빅테크 AI 회사채, 올해 최대 600조원 발행 예상
- AI 투자 열풍 주식시장에 이어 채권시장으로 이어져
- 메타·엔비디아·오라클, 각 250억달러 채권 발행
- 스페이스X, IPO 이후 250억달러 규모 채권 발행
- 알파벳, 美200억달러 회사채 조달 후 프랑스화 채권도
- 모건스탠리, 올해 美AI 투자 등급 채권 약 4천억달러
- 국제결제은행 "AI 위한 부채, 상환 불가능 경고" 

Q. 오픈 AI가 챗 쥐피티-5.6이 미국 상무부 승인을 거쳐 이번 주 시장에 나올 예정인 가운데 앤트로픽과 구글 등 생성형 AI 시장 판도에 어떤 영향을 줄지요? 반도체 시장에는 어떤 연쇄 영향을 미칠지요? 

- 오픈AI, 챗GPT-5.6 현지시간 9일 시장 공개  
- 오픈AI 최신 AI 모델, 미국 상무부 출시 승인
- 오픈AI, 챗GPT-5.6 솔·테라·루나 공개 예정
- 美상무부, 과거 국가 안보 이유로 앤트로픽 미토스 제재
- 오픈AI 챗GPT-5.6, CAISI 주도 AI 안전성 시험 통과 

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