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■ ETF 따라잡기 - 안진우 NH-아문디자산운용 ETF전략실장
     


하반기에도 국내 증시 변동성이 커지면서, 어떤 섹터, 어떤 종목에 투자해야 하나, 투자자 고민은 커지고 있죠. 그래서 오늘(2일) ETF 따라잡기 시간엔 개별 종목 선택이 부담스러운 투자자들이 어떤 ETF로 하반기 투자 전략을 세우면 좋을지, 함께 살펴보겠습니다. 그럼 오늘 코너 함께해 줄, 안진우 NH-아문디자산운용 ETF전략실장, 스튜디오 모셨습니다. 

Q. 지난 6월 시장은 중동 리스크와 금리 변수 등으로 변동성이 상당히 컸지만, 월간 기준으로 코스피는 사실상 제자리걸음이었습니다. 그런데 같은 시장 안에서도 ETF별 성과는 크게 엇갈렸는데요. 6월 한 달 동안 가장 두각을 나타낸 ETF는 무엇이었고, 투자자들의 자금은 어떤 테마로 몰렸다고 봐야 할까요?

- 6월 코스피, 월간 기준 보합 마감…ETF 수익률은?
- 6월 상승률 상위 ETF, 10개 중 7개 '반도체'


- ETF 자금도 반도체 쏠림…단일종목 레버리지 '최대'
- 6월 개인 순매수, 단일종목 레버리지 4종 7.1조원
- 6월 개인 순매도 상위에도 반도체 레버리지 다수

Q. 3대 메가 프로젝트 발표 이후 시장에서는 투자 규모에만 관심이 쏠리고 있습니다. 하지만 투자자 입장에서는 '얼마를 쓰느냐'보다 '어디에 돈이 먼저 투입되고, 누가 먼저 수혜를 받느냐'가 더 중요할 텐데요. 이번 프로젝트에서 가장 먼저 주목해야 할 투자 포인트는 무엇이라고 보십니까?

- 역대급 투자 규모 '메가 프로젝트'…투자 포인트는?
- 3대 메가 프로젝트, 반도체·AI데이터센터·피지컬AI
- "메가 프로젝트, 돈 풀리는 순간·순서가 가장 중요"
- 착공·완공 사이클 짧은 AI데이터센터…시한 2029년
- 가장 빠르게 돈이 투입되는 곳은 데이터센터·토목
- 메가 프로젝트, 대형 원전 20기분의 발전설비 필요
- 팹 건설 전 송정망·변전소 설치…전력 인프라 중요
- 반도체 장비 발주 시차 3년…시장은 이미 선반영 
- "발표 보다 첫 발주·인허가 공시 업종 우선 투자"

Q. AI 투자 확대와 3대 메가 프로젝트 기대감이 맞물리면서 전력설비 관련주들의 주가도 크게 올랐습니다. 이미 많이 오른 만큼 단기 과열을 우려하는 시각도 있는데요. 전력설비, 전선주 내에서도 옥석 가리기가 필요하다는 의견이 있던데, 어떻게 접근하면 좋을까요?

- AI에 메가프로젝트까지…전력설비 투자 접근법은?
- 전력 테마, 수주잔고·캐파 증설·고부가 제품 중심 기업
- 일부 전선·부품주, 메가 프로젝트 기대 선반영 가능성↑
- "정책 뉴스보다 분기 실적·신규 수주 공시 확인"
- "초고압 변압기 수출 3사, 북미 수요로도 호실적"
- 美 대형 변압기 70% 노후…구조적 교체 사이클
- 1일 상한가 종목 대다수가 내수 전선·중소형 기가재
- "수주 잔고·한전 발주 일정 확인 전까지 순환매 접근"
- 메가 프로젝트, 27.7GW 규모의 추가 발전설비 필요
- 기후장관 "AI·반도체 수요 확대시 신규 원전 검토"
- ESS, 데이터센터 전력 병목의 현실적 대안으로 급부상
- 전력 ETF 성격 차이, 확정된 실적 韓·미래 기대형 美
- 전력, 실적주 조정 시 분할·급등주 발주 확인 후 접근

Q. 반도체 메가 프로젝트는 반도체 기업뿐 아니라 건설, 전력 인프라, 소재·부품·장비까지 연관 산업이 매우 넓습니다. 시장에서는 이미 알려진 수혜주에 관심이 집중돼 있는데, 아직 주가에 충분히 반영되지 않았거나 중장기적으로 수혜가 기대되는 분야는 어디라고 보십니까?

- 메가 프로젝트, 중장기 수혜 분야는?
- 6월, 코스닥150 12% 하락…반도체 장비주 급등
- 중장기 수혜 ETF 테마, 건설·냉각과 후공정·패키징
- 클린룸·액침냉각 등 유럽 폭염발 냉방 특수 수혜 중첩
- "건설·냉각, 실적 가시성 대비 밸류에이션 낮아"
- 메가프로젝트, 반도체 밸류체인 지역 분산
- 전공정 장비주 대비 후공정 관련주 주가 상승폭 제한
- 6월 수익률, SOL반도체 전공정·후공정 30%p 차이

Q. 코스피가 고점 부담으로 숨 고르기에 들어가면서 최근에는 코스닥과 중소형주로 순환매가 확산되는 모습입니다. 반도체와 메가 프로젝트 관련주를 제외한다면, 지금 기관과 외국인의 자금이 추가로 유입될 가능성이 높은 업종은 어디라고 보십니까?

- 반도체 조정 시 순환매…자금 유입 기대 업종은?
- 코스피 상반기 상승률 약 100%…대부분 삼전·닉스
- "착시 강세장…순환매 원인은 반도체 극단적 쏠림"
- 반도체 쉬어갈 때 건설·제약 등 자금 흐름 이동
- 정부 정책 기대감에 2차전지·제약·바이오 저가 매수
- "주도주 피크아웃 전까지 비중 일부 이동으로 접근"
- 바이오·헬스케어, 글로벌 빅파마 라이선싱 수요 중첩
- 2차전지, AI 데이터센터·휴머노이드 등 새로운 수요처
- 증권, 개인 매수세·레버리지 ETF 거래대금 폭발

Q. 최근 관심을 모았던 캐나다 잠수함 프로젝트는 단일 사업으로 규모도 크지만, 향후 북미와 유럽 시장 추가 수주 가능성을 가늠할 수 있는 이벤트라는 평가도 나옵니다. 결과에 따라 국내 조선업과 방산 업종의 투자 매력은 어떻게 달라질 것으로 보십니까?

- 캐나다 잠수함 수주 발표 임박…조선·방산 부활?
- '캐나다 잠수함' 단일 방산 수출계약 사상 최대 규모
- 한화오션·HD현대중공업 등 K방산 원팀 총력전
- 靑 "캐나다 잠수함 수주 가능성, 50대 50"
- 독일, 잠수함 기술 선도국…작년 독일 승리 확률↑
- 캐나다 잠수함 수주 성공 시 북미·나토 레퍼런스 확보
- 조선·방산, 잠수함 교체 수요·고선가 선박 수주
- 잠수함 수주 실패 시 일부 종목 단기 차익실현 압력
- 조선·방산, 실적 가시성 뚜렷…수주→이익 속도 주목

Q. 승강제 도입과 동전주 퇴출 등 코스닥 시장 개편이 예고됐습니다. 이런 변화로 코스닥 ETF 편입 종목이나 투자 전략에도 변화가 생길까요?

- 승강제·동전주 퇴출…코스닥 시장 개편 예고
- 코스닥 30년, '좀비 기업 천국' 꼬리표 뗄까?
- 이억원 "코스닥, 성장주 투자 종착지돼야"
- 코스닥 30년…"부실기업 신속 퇴출·구조개편"
- 7월 1일부터 코스닥 퇴출 요건 시행 시작
- 30일 거래일 연속 1천원 미만…관리종목 지정
- 90거래일 내 45거래일 연속 미회복 시 상폐
- 하반기 도입 추진되는 승강제…시장 관리 강화
- 프리미엄-스탠더드-관리군 리그로 개편
- '코스닥 셀렉트' 대표 우량기업 선별 추진도
- 코스닥 셀렉트, 9월 말 ~ 10월 초 도입 전망
- 국민성장펀드의 집행도 코스닥 온기 기대
- 기존 코스닥150ETF 편입 종목은 변화 無
- 코스닥 부실기업 디스카운트 해소 시 기대↑
- 코스닥 밸류에이션 리레이팅 효과 기대
- 프리미엄 리그 ETF 출시…패시브 자금 통로
- 프리미엄 리그, 80~170개 기업 거론
- 도쿄 프라임 벤치마크…코스닥 반도체 비중↑
- 코스닥 150, 반도체 28.5% → 50%까지
- 코스닥 개편 시 기관 수급 구조 변화할 것
- 연기금 평가 벤치마크에 코스닥150 반영 시작
- 코스닥 승강제 도입…외국인·기관 매수 기대
- 코스닥 개편 우려점…코스닥 내에서도 양극화↑
- 코스닥 스탠다드 중소형주 수급 공동화 우려도
- 코스닥150 ETF…바이오 → 소부장 지수로 변모

Q. 7월부터 2분기 실적 시즌이 본격화됩니다. 투자 전략도 다시 점검해야 할 시점인데요. 지금 어떤 테마를 가장 주목해야 할까요?

- 변동성 여전한 7월, 하반기 주목할 업종은?
- 하반기 출발은 실적…7일 삼성전자 발표
- 삼성전자, 하반기 가이던스 어떻게 나올지 관건
- 6월 수출 1000억 달러 돌파…세계 4강 기대
- 반도체 수출 비중 첫 400억 달러 돌파
- 반도체 수출 비중 전체의 44% 차지…쏠림 심화
- 하반기 증시, 골드만 1만2천·삼성 1만2600
- 하반기 증시, 실적 뒷받침 되는 반도체가 코어
- 낙수효과 기대, 전력설비·인프라 관련 섹터
- 메가 프로젝트, 데이터센터 건설→전력망→장비
- 피지컬 AI와 ESS, 하반기 성장성 확인 모멘텀 有
- 8~9월 코스닥 승강제 세부안 예정…시장 신뢰↑
- "하반기 전략, 실적 확인된 주도주 코어로 대응"
- "대형 프로젝트 낙수효과 기대, 정책 테마주 기대"

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