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■ 모닝벨 '증시전략' - 박석현 우리은행 WM그룹 부부장

Q. 뉴욕증시는 중동 긴장 완화에 대형 기술주가 반등하면서 일제히 상승 마감했습니다. 특히 나스닥이 2% 넘게 올랐는데, 오늘(30일)장 흐름부터 짚어 주시죠? 



- 뉴욕증시, 중동 긴장 완화·기술주 반등에 일제히 상승
- 다우 306p 상승, 사상 첫 5만2000선 돌파 마감
- 나스닥 2.07%↑…S&P500·나스닥 반등 6거래일만
- 대형 기술주·반도체주 주도…알파벳, 5% 가까이 급등


- 반도체주 일제히 반등…필라델피아 반도체 3.83% 상승
- 美-이란 군사적 충돌 중단, 기술주 투자심리 확대 반영
- 국제유가 상승 마감…호르무즈 협상 재개에 급등은 제한
- 선박 공격에도 중동 산유국 원유·LNG 선적은 계속
- 지난주 브렌트유 10.6% 하락…3주 연속 주간 하락세
- 투자심리 회복 속 경계감 여전…고용·소비지표 주시
- 알파벳, 29일부터 다우지수에 신규 편입…버라이즌 대체
- 다우, 기술주 비중 확대…알파벳 주가 4.96% 상승
- 테슬라, 2분기 차량 인도량 기대감에 8.44% 급등
- 스페이스X, 나스닥100 신속 편입 소식에 7.06%↑
- 테슬라·스페이스X 급등…머스크, 순자산 1조달러 탈환
- 마이크론, 초반 약세 딛고 막판 반등 성공…1.14%↑
- AMD·브로드컴·인텔 등 상승…빅테크주도 대체로 강세
- 트럼프 "이란 요청에 30일 도하 회담"…확전자제 기류
- 이란 "호르무즈 지정 항로 외 통과 반대…차단할 것"
- 美대법 "트럼프, 독립기관 인사 해임 가능"…연준 예외
- 워시 의장, 수주 내 태스크포스 세부 사항 발표 예정

Q. 오늘 대형 기술주가 선전했지만, 최근 흐름을 보면 뉴욕증시를 주도하던 M7이 맥을 못 추고 있습니다. M7의 부진 어떻게 바라봐야 할까요?

- 美 빅테크, 잔혹한 상대평가 시즌…과거의 명성 끝났나?
- '경이로운 7' 옛말…M7, 올해 '끔찍한 7'로 추락
- M7 연초 이후 시장 수익률 13%p 하회 저조한 흐름
- AI 사이클 강화 호재 속 구조적 역풍으로 수익성 훼손
- M7-필라델피아 반도체 지수와의 밸류에이션 괴리 역대급
- 빅테크, AI 생태계서 먼저 지갑을 열어야 하는 포지션
- 메모리 쇼크 우려 등 막대한 투자…매크로 변수에 민감
- 금리·경기 등 외부환경에 따라 중장기 수익성 가정 흔들
- 하이퍼스케일러 자본지출 추정치 최근 가파른 상향세 지속
- 성장성·수익성·테마 측면에서 빅테크에 필적하는 반도체
- 메모리 3사, 빅테크보다 잘 벌지만 가격은 더욱 싸다
- 금리인상 우려 구간서 메모리3사의 상대적 매력도 확대
- 빅테크 대규모 투자, 실적으로 증명하는 시점 도래 기대
- 빅테크 재평가 시작되는 타이밍 포착 위한 인내의 시기

Q. 빅테크 주가에는 연준의 금리인상 우려가 부담인데요, 케빈 워시 연준 의장이 내일 밤(1일) ECB 신트라포럼에 등판합니다. 연준 조기 금리인상 전망이 커지고 있는데 워시 의장이 어떤 메시지 내놓을까요? 불확실성을 더 키울까요?

- 워시, 1일 밤 ECB 신트라포럼 패널 참석…메시지는?
- 워시 의장의 첫 외부 행사 데뷔…주요 중앙은행장 총출동
- 금리인하 경로 힌트 가능성 제로…포워드 가이던스 반대
- ECB 포럼 주제…유럽의 미래:혁신, 성장 그리고 안정
- AI 시대 중앙은행의 새로운 역할·변화 필요성 강조할듯
- 6월 FOMC 기자회견 때처럼 매파적 성향 드러낼 수도
- "워시, 정책 철학 그린스펀 닮았지만 거시환경 딴판"

Q. 워시 의장 발언과 함께 이번 주 고용지표가 줄줄이 나옵니다. 앞서 5월 비농업 고용지표가 예상치를 크게 웃돌면서 긴축 우려를 키웠는데요, 이번에도 금리인상 우려를 높이는 요인이 될까요?

- 美 고용보고서에 쏠린 눈…연준 금리인상 앞당길까?
- 美 5월 비농업 고용 17만2천명 증가…예상 크게 상회
- 6월에도 고용 호조 이어진다면 금리인상 가능성 확대
- 美 6월 고용 증가폭 컨센서스 11만4천~13만5천명
- 6월 실업률 4.3% 전망…노동시장 완만한 안정세 유지
- 시간당 평균 임금 상승률도 주시…6월 전망은 3.5%

Q. 지난주 뉴욕증시에서 순환매 장세가 뚜렷하게 나타났습니다. 순환매로 증시 랠리 저변을 넓히는 긍정적인 현상이라고 보는 반면, 금리인상과 함께 전개될 경우 경기민감주 타격에 대한 우려도 나오고 있는데요, 최근 순환매 흐름은 어떻게 보세요?

- 순환매 지속력 시험, 금리 염려에 발목 잡힐 수도?
- 최근 S&P500·나스닥100 하락 속 다우지수만 상승
- 지난주 S&P500 2%↓…동일가중 지수는 1.6% 상승
- 대형 기술주에서 자금 유출, 중소형주·리츠 등으로 이동
- 기술주에서의 자금 이동, 증시 랠리 저변 확대 긍정적
- 기술주 부진+금리 인상론 전개 시 경기민감주도 타격
- "미국 주식펀드의 순유출 전환 자체 위험 신호로 해석"

Q. 국내증시로 넘어가 보겠습니다. 어제(29일) 코스피는 등락 끝에 약보합으로 8400선 턱밑에서 마감했습니다. 코스닥이 8%대 급등세를 보였는데, 어제 장 어떻게 보셨습니까?

- 코스피, 등락 끝 8390대 약보합…코스닥은 8% 급등
- 코스피 장 초반 8100선 초반까지 하락…낙폭 축소
- 외국인 7조7332억 순매도…7거래일 연속 매도 우위
- 반도체 약세…삼성전자·SK하이닉스 장 후반 낙폭 축소
- 826개 올라도 밀린 코스피…지수 누른 삼전닉스 쏠림
- 삼성전자 4.86% 하락·SK하이닉스 1.68% 떨어져
- 코스피 日 거래대금 50.7조…삼전닉스 비중 50.2%
- '3대 메가 프로젝트 국민보고회' 반도체주 변동성 키워
- 호남권 투자 기대, 광주 부동산 보유·지역건설사 강세
- 2차전지·조선·방산주 강세, 코스피 지수 하단 지지
- LG에너지솔루션 20.81%·두산에너빌 8.51% 급등
- 코스피 변동성지수 급등…금융위기 이후 최고치 또 경신
- 코스닥 8% 폭등 920.57 마감…매수 사이드카 발동
- 코스닥 기관 5천억 순매수·외국인 265억원 매수 우위
- 코스닥 바이오·2차전지주 순환매…상승종목비율 86%
- 내달 1일 코스닥 출범 30주년 앞두고 정책 기대 고조

Q. 어제(29일) 정부가 발표한 '3대 메가 프로젝트' 추진 계획은 어떻게 보셨습니까? 국내 산업 투자 지형을 바꿀 대형 이벤트라는 분석이 있는데요?

- 李대통령 '3대 메가프로젝트' 보고회…시장 영향은?
- 반도체·피지컬 AI·DC 등 '3대 메가프로젝트' 공개
- 호남 입지 논란 불식할까…전력·용수 공급 대책도 발표
- 최태원 회장 "AI 메가 프로젝트에 2100조 투자"
- 향후 10년간 평균 100조 원 이상 국내 투자 집행
- 광주 반도체·구미 로봇…이재용, 2655조 투자 공개
- 삼성, 수도권 생산기지 확장…비수도권엔 미래산업 거점
- 광주·서남권 향한 삼성·SK…반도체 투자지도 바뀐다
- AI·반도체 2000조원 투자, 성패는 전력망에 달렸다
- 2035년까지 반도체·AI 데이터센터 중심 대규모 투자
- 서남권 제2반도체 생산기지…충정권 첨단 패키징 거점
- 서남권 반도체 물량 2031년 이후 본격화…공급 부족
- 문제는 전력…서남권 거점에 6.3GW 전력 필요
- 경제계 "정부 '3대 메가프로젝트' 추진 계획 환영"
- 국가 핵심 산업 경쟁력 제고·지역 균형 발전 동시 견인
- 반도체-피지컬 AI-데이터센터 간 시너지 극대화 기대

Q. ​​​​​​​어제 삼전닉스 반도체 투톱이 2거래일째 하락했습니다. 워낙 많이 올랐던 만큼 조정도 가파르게 나오고 있는데, 반도체주 조정 원인과 전망은요?

- 삼전닉스 2거래일째 하락…반도체주 조정 이어지나?
- 3대 메가 프로젝트 발표에도 삼전닉스 주가는 하락 마감
- 정책 기대감보다 美반도체 급락+외인 매도+차익실현 지배
- 애플 가격인상·오픈AI 상장 연기설…반도체 투심 위축
- 개인은 삼전닉스 올인, 외인은 소외주 쇼핑…엇갈린 베팅
- 외국인, 전기전자 업종 중심 7거래일 연속 순매도 진행
- 반도체 업황에 대한 구조적 우려보다 단기 변동성 확대
- 장기적 HBM 중심 AI 메모리 수요·메모리 과점 유지

Q. ​​​​​​​내달 7일 삼성전자 잠정실적 발표에 관심이 집중됩니다. 일각에선 성과급 때문에 실적 눈높이를 낮추면서 기대에 미치지 못할 것이라는 관측이 나오는데요?

- 내달 7일 삼성전자 실적 주목…성과급에 발목 집하나?
- 성과급 충당금 예상보다 크게 반영…"실적 기대 이하"
- 키움證 매출 전망 183조…영업익 100조→89조원으로
- 현대차증권도 2분기 영업익 기존 추정치보다 12.2%↓
- 실적 하회에도 주가 영향 제한적…충당금 반영 시점 문제
- "3분기부터 실적 다시 정상 궤도"…성과급 부담 해소

Q. ​​​​​​​반도체주가 쉬어가면서 조선, 2차전지, 방산주 등 다른 업종이 모처럼 반등에 나섰죠. 코스닥은 8% 급등했고요, 수익률 격차 확대 부담이 줄어들면서 시장 전체 상승세 확산으로 이어질까요?

- '반도체만 오르던 장' 달라졌나…수급·이익 모멘텀 확산
- 외국인·기관, AI 반도체 소부장·바이오주 집중 매수
- 코스닥 단기 급락, 가격 부담 크게 완화…소외주로 이동
- "반도체주 숨 고르기…소외됐던 성장주 중심 순환매"
- 코스닥, 정책 변화에 영향 받아…30주년 기념행사 주목
- 반도체 독주 완화 기대…"추세 전환은 더 지켜봐야"

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