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미래에셋자산운용은 오늘(29일) "메모리 반도체의 구조적 성장세가 이어지는 가운데 SK하이닉스의 ADR(미국 주식예탁증서) 상장은 글로벌 투자자 기반 확대와 함께 한국 반도체 기업 가치에 대한 재평가를 이끌 수 있는 중요한 계기가 될 것"이라고 전망했습니다.

정의현 ETF운용본부장은 이날 '반도체 시황 점검과 TIGER 반도체 ETF 투자전략' 웹세미나에서 "7월 10일 신주 발행 방식으로 추진되는 SK하이닉스 ADR 상장은 약 45조원 규모로 예상된다"며 "주요 글로벌 반도체 지수 편입 시 약 7조원 규모의 패시브 자금 유입이 기대된다"고 말했습니다.

이어 "현재 SK하이닉스의 2027년 예상 PER(주가수익비율)은 약 6배로 글로벌 경쟁사인 마이크론보다 낮은 수준"이라며 "과거 TSMC 역시 ADR 상장 이후 글로벌 투자자 기반이 확대되며 기업가치 재평가를 경험한 만큼 SK하이닉스 역시 글로벌 투자자 저변 확대를 통해 밸류에이션 할인 해소가 기대된다"고 전망했습니다.

또 빅테크를 중심으로 AI에 대한 투자 확대 속에 메모리 슈퍼사이클이 진행 중이며 이에 반도체 업황 개선이 지속되고 있다고 진단했습니다.

정 본부장은 "메모리 반도체 산업은 구조적인 성장 국면에 진입하고 있다"며 "삼성전자와 SK하이닉스는 차세대 HBM 경쟁을 본격화하며 글로벌 AI 메모리 시장을 주도하고 있으며, 글로벌 빅테크의 AI 인프라 투자 확대가 이어지면서 메모리 수요도 지속적으로 증가할 것"으로 내다봤습니다.

이어 "삼성전자는 세계 최초로 12단 HBM4E 샘플을 공급했고, SK하이닉스 역시 개발 일정을 앞당기며 차세대 메모리 경쟁에 속도를 내고 있다"며 "엔비디아가 HBM 공급 확대를 요청할 정도로 AI 메모리 수요는 공급을 웃도는 상황이 이어지고 있다"고 전했습니다.

그러면서 "모건스탠리가 메모리 가격의 구조적 상승을 의미하는 '칩플레이션(Chipflation)'을 전망하는 등 업황 개선 기대도 높아지고 있다"며 "글로벌 하이퍼스케일러들의 AI 투자 확대가 지속되면서 메모리 가격과 수익성 개선이 단기 사이클이 아닌 구조적인 성장으로 이어질 가능성이 높다는 분석"이라고 말했습니다.

이에 미래에셋자산운용은 투자 목적에 맞춘 다양한 'TIGER 반도체 ETF'(상장지수펀드)를 제시했습니다.

정 본부장은 "국내 대표 반도체 기업에 집중 투자하려면 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 약 62%인 국내 최대 규모 TIGER 반도체TOP10 ETF가 대표적"이라며 "AI 하드웨어 밸류체인까지 투자 범위를 넓히고 싶다면 삼성전자, SK하이닉스, SK스퀘어, 삼성전기 비중이 높은 TIGER 200IT ETF, 반도체와 함께 국내 대표 기업 전반에 투자하려면 TIGER 코리아TOP10 ETF를 활용할 수 있다"고 추천했습니다.

또 "반도체 성장성과 월 단위 현금흐름을 함께 추구하는 투자자라면 커버드콜 ETF도 대안"이라며 "TIGER 배당커버드콜액티브 ETF와 TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브 ETF는 삼성전자와 SK하이닉스 비중을 높게 가져가면서 개별주식 옵션 프리미엄을 활용해 월 분배금을 지급하는 상품으로, 성장성과 인컴을 동시에 추구할 수 있다"고 소개했습니다.