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■ 글로벌 증시 따라잡기 - 왕승묵 한화자산운용 해외주식운용팀장

 케빈 워시 신임 연준 의장의 매파 시그널에 미국증시가 흔들렸지만, 미국과 이란 간 종전 양해각서 체결로 하루 만에 분위기가 반전됐죠. 특히 반도체주 강세가 뚜렷했는데요. 오늘(19일) 글로벌 증시 따라잡기 시간엔 왕승묵 한화자산운용 해외주식운용팀장 모시고 향후 미국증시 전망과 투자 전략까지, 자세히 얘기 나눠보겠습니다.



1. 간밤, 중동발 에너지 공급망 리스크가 급격히 완화되면서, 미국증시가 일제히 강세를 보였는데요. 이러한 미국증시 흐름, 팀장님은 어떻게 보셨어요?

- 연준 '매파 신호'에 급락했던 나스닥 하루만에 '껑충' 
- 간밤 반도체 강세 속 미국증시 하루 만에 상승 전환 
- 간밤 S&P500·나스닥 1%대 '급등'…반도체 강세 견인 


- 인텔, 트럼프 지원 언급에 간밤 주가 10% 넘게 급등 
- 트럼프 "애플, 인텔과 손잡고 美서 칩 설계 및 생산"
- 간밤 미 반도체주 포함 M7 일제히 상승 
- 미·이란, 종전 MOU 이행 착수…"해상봉쇄 해제" 
- 미·이란 종전 MOU 체결로 국제유가 하락 
- 이란 "60일간 상선 호르무즈 통행료 면제" 
- 에너지 수급 불안 꺾이자 미국증시 동반 상승세 

2. 미국증시 역시 2분기까지 실적 호조가 이어질 것이란 기대감이 있고요. 또 연준의 매파적 전환에도 실제 금리 인상으로 이어질지는 아직 제한적이다. 이렇게 보는 시각도 있는 것 같아요? 그래서 낙관적인 전망을 유지하는 곳이 많던데, 팀장님은 어떻게 보시는지, 아무래도 국제유가가 관건일지요? 

- 골드만삭스 "S&P500 8000선 진입 전망"
- 시장, 호르무즈 해협 개방에 인플레 완화 기대감 
- 미 달러화 가치 2거래일 연속 상승…WTI는 하락  
- 7월 금리인상론에도 아랑곳하지 않은 미국증시 
- 미 연내 금리인상 가능성…AI 산업 전환기 발목?
- 워시 의장 첫 FOMC서 금리 동결…연내 인상 가능성 시사
- UBS "AI 환상서 깨어나라" 매운맛 경고
- UBS "테크주로의 극단적 집중화 우려"
- 골드만삭스 "실적 뒷받침 되는 건강한 상승장"
- 필라델피아지수 2023년 이후 67% 폭등
- 글로벌 IB "메가캡 기업들 긍정적 투자 의견"

3. 월가에선 강세장이 계속될 것이란 전망이 나오긴 하지만, 그간 랠리를 주도해 온 AI 관련주 중심보단 그간 소외된 섹터로 순환매가 일어날 수 있다. 이렇게 보는 시각도 있는 것 같던데요. 일단, 간밤 상황만 보면.. 반도체주가 뜨겁다 못해 활활 타올랐단 말이죠? 반도체 중심 장세가 한동안 계속된다 보세요?

- AI·반도체가 이끈 반등…나스닥 1.9% 상승
- UBS "기술주 과몰입 경계해야" 경고 
- 골드만삭스, 기술주 거품론·기업 이익 의구심 반박 
- 트럼프 인텔 지원 발언 이후 공급망 강화 기대감 
- 트럼프 "애플, 인텔과 칩 생산…美 반도체 부흥"
- 샌디스크, 애플발 메모리 가격 인상 호재에 11.5% 폭등
- TSMC, 앰코와 10년 장기계약…미국 공급망 구축 속도
- 메모리 값 폭등에 애플도 백기…"가격 인상 불가피"

4. 그런데 마이크론의 경우, 월가에서 목표주가 상향 움직임이 계속 이어지고는 있지만, 시장의 기대보다 주가가 더 빠르게 앞서가고 있단 지적도 있잖습니까? 당장 다음 주 실적 발표를 앞두고 있는데, 어떨지요? 

- 오는 24일, 마이크론 회계연도 3분기 실적 발표
- 도이체방크, 마이크론 목표가 1천500달러로 상향
- 도이체방크 "반도체 수급 불균형, '28년까지 지속"
- 도이체방크, 마이크론 이번 매출 전망치 351억달러
- 골드만삭스 "올해 메모리 시장, 가장 심한 공급 부족"
- 2분기 D램 고정거래가격, 전분기 대비 60% 상승
- 씨티 "D램 공급 부족 지속…업계 가격 결정력↑"
- 마이크론, 올해 259% 급등…업종 내 최고 수준

5. 그런데 마이크론이 이렇게 치솟으면, HBM 시장 주도권을 쥐고 있는 SK하이닉스는 글로벌 시장에서 몸값을 어느 정도 평가받을 수 있을까? 궁금해하는 분들이 많습니다. 이르면 7월 또는 8월에 미국 주식예탁증서 상장을 한단 얘기가 나오는데요.  미국증시에 상장된 반도체 관련 ETF 중에서 DRAM의 경우, 삼성전자와 SK하이닉스 그리고 마이크론 이렇게 세 종목 비중이 꽤 큰데, 출시 이후 운용자산이 급격히 불어났더라고요? 그럼 미국 투자자들도 한국 반도체주에 관심이 많단 얘기 아닐까요? 

- 미 ADR 상장 임박…SK하이닉스 재평가 기대
- ADR 상장 이후 반도체 지수 편입시 자금 유입 가능성
- 마이크론 대비 저평가된 SK하이닉스…재평가 본격화?
- 규모 커진 하이닉스 ADR…빅4 IB, 물량 배분 착수
- 하닉 ADR 상장, 마이크론과 밸류 격차 좁힌다
- SK하이닉스, ADR 상장 심사…8월 내 나스닥 입성
- ADR 상장 계기로 '코리아 디스카운트' 완화 전망
- SK하이닉스, HBM4E 12단 샘플 고객사 공급 시작
- 블룸버그 "삼전·SK하닉·스페이스X는 새로운 밈주식"

6. 급격히 관심이 줄어든 것 같긴 하지만, 최근 미국증시서 최대 화두는 지난 12일 상장한 스페이스X였죠. 장중 한때 전 세계 시총 4위까지 올라설 정도였는데요. 최근 이틀은 또 하락 셉니다? 스페이스X 상장 이후 주가 움직임, 팀장님은 어떻게 좀 보셨어요? 예상하던 흐름이었습니까? 

- 스페이스X, 3거래일 급등한 뒤 이틀 연속 약세 
- 스페이스X 열기 식었나…연이틀 하락에 수익률 '제자리'
- 스페이스X, 상장 초기 단기 급등에 차익실현 움직임  
- 스페이스X 공모가 135달러…한때 225달러까지
- 스페이스X, 이르면 다음주 주요 지수 편입 가능성

7. 그럼 앞으로는 어떨 것이냐를 보면, 보호예수 기간이 종료되면 주가에 부담이 될 수 있다. 이런 지적도 나오던데, 서학개미들은 상장 첫날에만 1조 넘는 자금을 쏟아붓고 그 이후에도 매수 행렬을 이어가고 있잖습니까? 괜찮은 걸까요?  

- 스페이스X 이틀 연속 4% 안팎 하락…'줍줍' 기회?
- 스페이스X에 꽂힌 서학개미…사흘간 2.7조 매수
- IPO 마친 스페이스X, 30조원 회사채 발행 추진
- 스페이스X 투자등급 Baa1…오라클보다 한 단계 위
-  xAI 한계 인정한 머스크…코딩 업체 '커서' 인수

8. 스페이스X 상장 이후 우주항공주 전반에 긍정적 재평가가 이뤄질 것이다. 이런 예측도 많았는데, 실상은 정반대였어요? 12일부터 움직임을 보면 로켓랩이나 인튜이티브머신즈 등 하락폭이 꽤 커요? 우주항공 관련주는 어떻게 바라봐야 할지, 특히 미국 우주 ETF로 투자한 국내 투자자들 많은데요. 지금이라도 손절해야 하나 고민을 많이 하더라고요?  

- 스페이스X 상장 이후 로켓랩·버진갤럭틱 등 '울상'
- 스페이스X 상장 이후 급락한 우주항공주…반등 가능할까? 
- "스페이스X만 믿고 샀는데"? 우주 ETF 줄줄이 추락
- 미국 우주항공주, 실적 우상향 속 반등 기대감도 
- 스페이스X로 수급 몰리며 다른 美 우주기업 주가 하락
- 우주항공 ETF, 편입 시점·나머지 종목이 성과 결정
- ETF, 운용사별 매입 시점·가격 차이가 수익률 결정

9. 지금 월가에선 스페이스X와 테슬라 합병 가능성을 크게 보는 것 같긴 한데요. 테슬라 주주들은 주가 흐름이 답답해도 일단 쥐고 기다려야 하는 걸지요?  

- 스페이스X-테슬라 합병설…'일론 주식회사' 탄생하나
- NYT "머스크 다음 행보는 스페이스X·테슬라 합병"
- 머스크 보유 의결권, 스페이스X 84%·테슬라 20%

10. 국내 증시에서도 그렇지만, 반도체주가 잘 간다고 해서 투자자들이 반도체주만 보지 않죠. 다음 오를 곳은 어디인가? 이 부분에 주목하는데요. 램리서치를 포함한 장비주는 최근 흐름 좋았고요. 또 AI 인프라주로 주목받던 광통신, 주춤하다 간밤 코닝을 비롯해 일부 종목들 크게 치솟았더라고요? 미국증시에서 반도체를 제외하고 본다면, 
어디가 좋을까요?  

- 간밤 반도체주 질주 속 IBM 등 SW 관련주 급락
- 간밤 전통 산업주·우량주 위주인 다우 지수는 강보합

11. 앞서 언급한 것처럼, 기술주 비중을 줄일 필요가 있다. 이런 조언도 월가에서 나오고 있는데요. 7월을 앞두고 투자자들이 포트 비중을 좀 조절할 필요도 있다 보시는지, 그렇다면, 어느 쪽을 좀 살펴보면 좋을까요?

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