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■ 오늘 경제 안녕하십니까? '투자 노하우' - 이춘광 레그넘투자자문 대표

지난주 뉴욕증시 3대 지수는 또 한 번 사상 최고치를 경신했습니다. 시장은 이제 이란 전쟁보다 AI에 주목하는 듯합니다. 영상 먼저 보고 오시죠. AI 투자 사이클과 금리·유동성 환경까지 이춘광 레그넘투자자문 대표와 함께 점검해 보겠습니다.



Q. 기술주 강세로 지수 상승이 이어지는 가운데, AI 관련주 쏠림이 심화되는 것 같은데 대표님 어떻게 보시는지? 

- AI 과열 우려, 연준 유동성 공급 봐야할 때? 
- 뉴욕증시, 이스라엘에 열받은 이란과 달랜 트럼프…강세마감
- 뉴욕증시, 유가 반등에도 최고치 마감…나스닥 0.4%↑


- 골드만 "AI 외 일라이릴리·포티넷 등에도 투자기회" 
- S&P500 상승, 주당순이익 상승에 PER도 상승
- 미국 기업 주가 상승, 실적과 펀더멘털 둘다 견인
- AI 실적, 이익 절반 수준이 실제 현금 흐름이 아니야 
- 앤트로픽, 지분 가치 평가절상분(자국 통화 대외가치 상승) 결과

Q. 빅테크들이 연이어 AI인프라에 막대한 금액을 투자하고 있습니다. 알파벳도 121조 원의 유상증자를 하는 이유가 AI 투자 때문인 가운데, 이 투자가 실적으로 이어질 수 있을지? 

- 메타·알파벳·아마존 등 AI 투자용 부채 급증
- 미국 빅테크, 인공지능 붐 촉진 위한 부채 막대해
- 미국 빅테크, 부채 상쇄할 이익 증가 없다면 문제 심각
- 야후파이낸스, AI 관련 기업 투자 채권 규모 1천400억달러
- 하이일드 회사채, AI 기업 발행 비중 38%…올해 210억달러
- 알파벳, 100년 만기 회사채 발행한 최초 기술 기업
- 알파벳, 2월 315억달러 규모의 글로벌 채권 발행
- 아마존·마이크로소프트·메타, 올해 자본지출 7천250억달러 
- 자본지출, 아마존 2천억달러·알파벳 1천750억달러
- 자본지출, 메타 1천150억·마이크로소프트 1천900억달러
- 美하이퍼스케일러, 2030년까지 대차대조표 AI 자산 2조달러 확장
- 알파벳 "AI 투자 위해 800억달러 유상증자…버크셔는 100억달러"
- 알파벳 800억달러 유상증자에 버크셔는 100억달러 배정
- 앤트로픽, 비공개로 IPO 신청…기업가치 1조달러 이상 노린다
- BofA "엔비디아·애플 등 여전히 매수 유망…증시 랠리 지속" 
- 알파벳 "AI 투자 위해 800억달러 증자…버크셔가 100억달러" 
- 아마존, 올해 자본지출 7천250억달러 계획하는 상황
- 구글, AI 투자금 확보 위해 엔화 채권까지 발행해
- 아마존, AI 투자금 확보 위해 스위스 프랑 채권 발행

Q. 생성형 AI에 들어가는 토큰 비용도 무시할 수 없는 상황, 이걸 기업들이 감당할 수 있을지? 

- 토큰, LLM이 이해할 수 있도록 텍스트 쪼갠 최소 단위
- 토큰 경제학, 메모리반도체 급등…결국 빅테크 주가 조정
- 우버, AI 예산 소진…토큰 증가와 기능간 명확성 못 찾아 
- 토큰 비용 상승이 빅테크 주가 조정으로 올 수 없어
- 실제 토큰이 들어가는 제품 제작 사용 결국 소액

Q. 미국채 장기물 수익률이 낮아지긴 했지만 여전히 높은 상황, (미국채 30년물 4.9670%, 미국채 10년물 4.449%) 경제 지표를 봐도 인플레를 우려할 수밖에 없는 상황입니다. 연준의 금리인상가능성까지 언급되는 가운데, 연준 역시 금리인상을 할 가능성이 높은지?  

- 시카고 연은 총재, 인플레 환경서 금리인상 지연 위험
- JP모건 "신임 연준 의장, '나 홀로 집' 주인공 같아" 
- 미국 4월 서비스업 PMI 53.6…이란 전쟁 영향 아직
- 미국 5월 제조업 지수 4년만에 최고치…시장 전망치 상회
- AI 붐 타고 공장다시 돈다…제조업 4년래 최강
- 미국채 혼조…이란 몽니 속 트럼프 진화에 '전약후강' 
- 트럼프, 이란 대화 중단 선언에 '이스라엘-헤즈볼라' 교전 중단
- 미국채 단기물 상대적 약세 속 혼조 나타내는 상황

Q. IPO를 앞두고 있는 스페이스 X가 테슬라와의 합병설이 돌고 있습니다. 이는 테슬라 주주들에게 불리할 것이라고 언급되는 가운데... '빅쇼트' 버리는 스페이스 X 가 1조 달러 가치 있는지 의문을 제기했죠? 대표님 어떻게 보십니까? 주가는 빠졌는데 어떻게 보시는지? 공모발행 주식 물량 최대 5%를 특정 직원과 지인들에게 배정한다고 밝혔습니다? 
 
- 스페이스X-테슬라 합병, 테슬라 주주들에게 불리할 것
- 빅쇼트 버리 "스페이스X, 1조달러 가치 있는지 의문" 
- 빅쇼트 버리 "스페이스X 주가 상승은 과대 선전과 수급 의존" 
- 빅쇼트 버리 "스페이스X, IPO 신청서에 가치 내용 없어" 
- 야후파이낸스 "머스크, 두 회사 합병 방안 논의해" 
- 야후파이낸스 "테슬라 내부, 두 회사 합병 가능성 커" 
- 빅쇼트 버리 "앤트로픽, 1조달러 가치 있는지 의문" 
- 마벨 테크놀로지 그룹, 219.43달러 마감…7.04%↑

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