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■ 머니쇼 '굿모닝 마켓' - 최주연

뉴욕증시가 다시 인플레이션 공포에 흔들렸습니다.



전쟁이 쉽게 끝나진 않을 것으로 보이면서 물가 상승 우려가 커지자, 국채금리가 다시 마의 5%를 훌쩍 뛰어넘었습니다.

이에 그동안 급등하던 반도체주 등 기술주들을 중심으로 증시는 큰 폭으로 하락했습니다.

이렇게 금리가 가파르게 오르자 일각에서는 주식시장이 정점을 찍고 조정 국면에 들어서는 것 아니냐는 분석도 나오고 있는데요.

지금이 단순한 숨고르기 구간일지, 아니면 꼭지일지 지켜봐야겠습니다.



마감 상황 보면 다우지수가 1.07% 떨어졌고 S&P 500 지수와 나스닥 지수는 각각 1.24%, 1.54% 하락 마감했습니다.

결국 주간 단위로도 주요지수는 7주 만에 하락세로 돌아섰는데요.

다우지수는 일주일 동안 0.17%, 나스닥 지수는 0.08% 하락했고요.

S&P500 지수만 0.13% 올랐습니다.

빅테크 기업들도 마이크로소프트와 애플을 제외하고 모두 급락했습니다.

특히 투자자들은 최근 급등세를 보인 반도체에서 대거 차익 실현에 나섰는데요.

엔비디아는 4% 넘게 떨어지면서 지난 7거래일 간의 상승세를 멈췄습니다.

트럼프 대통령이 H200칩에 대해서 중국이 구매하지 않기로 선택했다고 말한 이후 하락 폭이 더 거세진 것으로 풀이됩니다.

이외에도 국채 금리 부담에 알파벳과 아마존도 각각 1%가량 하락했습니다.

다만 이날 반도체주들은 떨어지고 소프트웨어 기업들은 크게 반등했습니다.

트럼프 대통령이 포트폴리오에서 소프트웨어 주식을 상당 부분 보유하고 있는 것으로 알려진 것이 호재로 작용했고요.

또 마이크로소프트는 헤지펀드 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼이 지분을 인수한 것으로 알려지면서 주가가 3% 넘게 올랐습니다.

시총 6위부터도 보면 반도체주 하락세 속에 브로드컴 주가는 3.32% 떨어졌고요.

테슬라 역시 금리가 치솟으면서 5% 가까이 급락했습니다.

금요일에는 경기방어주인 필수 소비재 업종도 하락을 면치 못했는데요.

월마트 주가도 0.76% 하락 마감했습니다.

시장을 크게 흔든 것 중 하나는 국제유가였습니다.

기대를 모았던 미중 정상회담에서 양국이 이란 사태와 관련해서 구체적인 성과를 내지 못하면서 유가가 다시 급등세를 보인 것인데요.

여기에 트럼프 대통령도 이란에 대한 인내심을 잃어가고 있다고 밝히면서 군사적 재개 가능성이 커지자 유가는 더욱 상승 압력을 받았습니다.

WTI 브렌트유 또 주간 단위로도 유가는 크게 올랐는데요.

WTI는 10.48% 올랐고요.

브렌트유도 7.87% 상승했습니다.

국제유가가 뛰면서 금리도 치솟았습니다.

이제 국채금리는 심리적 저항선을 뚫고 올라가고 있는데요.

10년물 금리는 0.13%p 오른 4.59%에서 마감되면서 1년 만에 최고치로 올라섰고요.

30년물 금리 역시 0.1%p 급등한 5.1% 위에서 집계되면서 2007년 이후 19년 만에 최고 수준을 기록했습니다.

이렇게 금리가 빠르게 오를 경우에는 미국 국채 금리에 연동돼 있는 글로벌 자산 시장이 연쇄적으로 패닉에 빠질 수 있는데요.

전문가들도 점점 국채금리 상승이 현재의 AI 랠리를 꺾을 요인이 될 수 있다고 분석하고 있습니다.

프랑스 자산운용사 카르미냑의 케빈 토제 투자위원회 위원은 “장기 금리가 오르면 AI 인프라 투자에 필요한 자금 조달 비용이 커지고, 정부의 재정 부담과 소비자 자산 가치에도 부정적인 영향을 줄 수 있다”며 “결국 현재의 AI 랠리를 흔드는 요인이 될 수 있다”고 지적했습니다.

블룸버그는 전 세계 자산운용사 32곳을 인터뷰한 결과 시장 전반의 투자심리는 매우 낙관적이었지만, 동시에 장기 금리가 연 5%를 계속 넘는 것은 주식시장에 위험한 수준이라고 응답했습니다.

이에 따라 뱅크오브아메리카에서는 6월 초를 일부 차익실현을 시작할 시점으로 제시했는데요.

뱅크오브아메리카의 수석 투자 전략가인 마이클 하트넷은 기술주 강세장이 향후 몇 주 안에 완전히 종료될 가능성이 높다면서 오펙 회의, 월드컵 개막, 트럼프 80번째 생일, 케빈 워시 취임 이후 첫 FOMC 회의가 몰린 6월 초가 포지션을 줄이기 적합한 시기라고 분석했습니다.

이런 가운데 인플레이션에 대한 경고의 목소리는 계속 나오고 있습니다.

지난주에 물가 지표들이 줄줄이 예상치를 웃돈 것으로 나왔는데요.

금요일에 나온 엠파이어 제조업 지수에서도 물가 지수가 큰 폭으로 올랐습니다.

5월 뉴욕 엠파이어 제조업 지수는 19.6을 기록해 4년 만에 가장 높은 수치를 기록했는데요.

자세히 보면 신규 주문이 늘어나긴 했지만 지불 가격과 수취 가격 모두 10포인트가량 뛰었습니다.

그러다 보니 시장은 이제 올해 금리 인상 가능성을 50% 이상 반영하고 있는데요.

1주일 전만 해도 14%에 불과했던 인상 확률이 이제 51%까지 근접했습니다.

기준 금리 인상 가능성이 커지는 것은 채권의 투자 매력도를 떨어뜨리는데요.

다시 국채금리의 흐름을 주시하면서 투자 전략을 세워야겠습니다.

그럼 마지막으로 이번 주 주요 일정 살펴보겠습니다.

이번 주는 기업 실적이 핵심이 될 텐데요.

일단 현지시간 20일에 엔비디아 실적이 공개됩니다.

반도체주가 잠시 쉬어가는 흐름을 보이고 있는데요.

엔비디아 실적이 반도체주가 더 달릴 수 있는지 파악하는 가늠자가 될 것으로 보입니다.

이 외애도 엔비디아 실적에 따라서 최근 오르고 있는 광학주식과 같은 다른 업종도 변동성을 보일 수 있기 때문에 특히나 이번 실적에서 가이던스가 어떻게 나오는지, 젠슨 황 CEO가 어떤 발언을 내놓을지에 주목해야겠습니다.

이 외에도 미국 경제에 대해서 파악할 수 있는 월마트나 타깃, 홈디포 등 소매 업체의 실적들도 공개됩니다.

인플레이션이 점점 끈적해지면서 소비가 줄어들고 있다는 분석들이 나오고 있는데요.

이들의 실적을 통해서 전반적인 소비심리에 대해서 알 수 있을 것으로 보입니다.

마지막으로 현지시간 수요일에 나올 FOMC 회의록도 주목해서 봐야겠습니다.

현재 연준 위원들은 금리 동결을 넘어 금리 인상 가능성까지 열어두고 있는데요.

지난 3월과 비교해 위원들의 시각이 얼마나 더 매파적으로 바뀌었는지 살펴봐야겠습니다.