SBS Biz

■ 모닝벨 '전문가 출연' - 염승환 LS증권 디지털영업본부 이사 

뉴욕과 서울에서 증시가 연일 최고치 행진을 이어가는 가운데 이번 주도 굵직한 일정들이 줄줄이 예정돼 있죠. 이란 전쟁이 끝날 수 있을 것인가에 시선을 고정한 채, 미중 정상회담과 중요한 인플레이션 지표까지 나오는데요. 어떻게 대비해야 할지 전략 세워 보겠습니다.



Q. 미국과 이란의 종전 협상이 여전히 지지부진한데도 뉴욕증시는 또 다시 사상 최고치를 기록했습니다. 나스닥과 S&P500 지수가 연일 최고가를 경신하고 있는데, 어떻게 판단하십니까?

- S&P500·나스닥 또 '최고치'…고용이 전쟁 눌렀다
- 중동 지정학적 리스크+고물가 우려, 경제 펀더멘털 강력
- 나스닥 2만6천선 돌파…S&P500은 7400선 근접


- 美 4월 비농업고용 11만5천명 증가…예상치 2배 상회
- 美 고용지표 '서프라이즈'…경기 연착륙 기대감 고조
- 인텔, 애플 반도체 수주 소식에 주가 14% 급등 마감
- 인텔, 애플 칩 제조한다…"트럼프 행정부 지원 결실"
- 러트닉 장관, 애플·엔비디아·테슬라 등 인텔 협력 설득

Q. 미국에서도 반도체주 랠리가 어마무시합니다. 지난 금요일 인텔이 14% 가까이 오른 가운데 필라델피아 반도체지수가 무려 5.51% 폭등했습니다. 인텔 주가는 올해 들어서만 240% 가까이 올랐는데, 미국 반도체 랠리는 어디까지 이어질까요?

- "AI·반도체만 계속 오르네"…월가 뒤덮은 모멘텀 광풍
- 필라델피아 반도체지수 최근 5거래일 동안 11% 급등
- 모멘텀 지수, 2008년 글로벌 금융위기 후 최고 수준
- 모멘텀 강한 종목 매수, 약한 종목은 매도 전략 성과
- 모멘텀 지수 상승, 많이 오른 종목은 계속 오른다는 의미
- 저평가 종목 투자 전략, 1분기 강세 이후 약세로 전환
- AI 랠리에 가치주·저평가 트레이딩 '휘청'…부진 지속
- 모멘텀 트레이드 과열 경고에도 "추세 거스르면 손실"
- "기업 실적이 상승 뒷받침" 반론도…85% 예상치 상회
- 월가 "일부 반도체 종목은 카지노처럼 움직이는 느낌도"

Q. 워낙 뜨겁다보니 경고도 나옵니다. 마이클 버리가 최근 인공지능(AI) 붐으로 인한 증시 강세가 2000년 '닷컴버블' 붕괴 직전을 상기시킨다고 평가했어요?

- 마이클 버리 "반도체 강세, 닷컴버블 붕괴 직전 상기"
- "경제지표 때문이 아니라 그냥 올랐으니 오르고 있을뿐"
- 버리, 2021년·2023년에도 같은 경고…시장은 올라
- 루비니·쉬프·기요사키·파버 등 올해도 잇따른 붕괴 경고
- "10번 틀려도 한번만 맞으면 전설돼"…공포 비즈니스
- 머스크 "고장 난 시계도 하루 두 번은 맞는다" 저격
- 엔비디아·브로드컴·인텔·마이크론 등 한달새 40% 급등
- 폴 튜더 존스 "AI 강세 1∼2년 더 지속될 수도"

Q. 전쟁은 쉽게 끝나지를 않습니다. 기다리던 이란의 답변이 전달됐다고는 하는데 트럼프 대통령은 용납할 수 없다는 입장을 SNS 올렸는데요. 지지부진한 종정 협상 어떻게 전개가 될지.. 시장의 불안감은 커질 수밖에 없는데요?

- 이란, 美종전안에 대한 답변 전달…협상 진전 가능성은?
- 현 단계에서의 협상, 전쟁 종식에 중점 두고 진행 예정
- 트럼프 "이란 답변 조금 전 읽었다…완전히 용납 불가"
- 트럼프, 이란 답변 후 강경모드…"더는 웃지 못할 것"
- 트럼프 "이란, 47년간 美 갖고 놀았다…미루고 미뤄"
- 종전안 관련 이란의 답변 전달된 날 부정적 언급 주목
- 이란 최고지도자 "군, 전투 준비태세 강화…단호 대응"
- 우라늄 농축 제한 기간·호르무즈 해협 영구 개방 이견
- 호르무즈 해협 개방 둘러싼 美-이란 대치 상황도 계속
- 중부사령부, 해상 봉쇄로 상선 58척 회항…4척 무력화
- 이란 "美의 대이란 제재 동참하면 호르무즈 통과 못해"
- "중재국들, 공조해 美·이란 합의 밀어붙이고 있어"

Q. 관건은 바로 유가입니다. 지난주 6% 가까이 내렸지만 여전히 높은 수준을 이어가고 있죠. 당분간 고유가가 불가피하고 그에 따른 금리 향방 등 고민인데요. 이 부분은 어떻게 봐야 할까요? 이번 주 미국의 4월 물가지표도 나오죠?

- 美 고용지표 '서프라이즈'에 안도, 물가는 다시 들썩?
- 이란 전쟁 여파…4월 CPI 전월비 0.6% 급등 전망
- 2월 말 전쟁 이후 글로벌 주요 기초 원자재 가격 급등
- 황산·요소·헬륨 등 기초 원자재 중동 의존도 높은 수준
- 기초 원자재 상승→비용 인상 인플레이션→생활 물가 상승
- 美 평균 휘발유 가격 50% 급등…갤런당 4.50달러
- 美 소비심리 역대 최저 수준…기업들도 소비 위축 우려
- 맥도날드 등 소비재 기업, 저소득층 소비 위축 우려

Q. 물가 우려로 연준의 고민이 커진 가운데 이번 주 파월 시대가 마무리되고 워시 시대가 열릴 것으로 보입니다. 물론 연준 의장 한 사람이 어찌할 순 없겠지만 통화정책 영향 어떻게 보세요?

- 연준, 파월에서 워시 체제로…금리 행보 변화 있을까?
- 전쟁 장기화+에너지 가격 불확실성…연준 고민 깊어지나
- "최근 물가, 美 소비자들의 인플레 피로감 다시 자극"
- 4월 FOMC 3명 반대 의견…워시 향한 일종의 경고장
- 점도표상 2번의 금리인하 예상…현재 경로 '예측 불가'
- 연말로 갈수록 인플레이션 가속화+유동성 확대 가능성

Q. 국내에서도 새로운 한은 총재 이후에 금리인상에 대한 전망이 꽤 높아지는 것 같아요?

- 고물가 공포에 한은 금리인상 거론…신현송 체제 시험대
- 고유가·원자재발 물가 압력에 한은 '금리인상' 신호
- 유상대 부통재 "금리인하를 멈추고 인상을 고민할 시점"
- 글로벌IB, 한국 성장룰+물가 전망치 동시 상향 조정
- 28일 한은 금통위, 신현송 총재 취임 후 첫번째 회의
- 물가 상승 압력+환율 등 감안, 긴축쪽으로 이동할 수도
- 4월 소비자물가 2.6%↑…1년 9개월만에 최대폭 상승
5월 금통위서 인상 신호?…"7월 인상, 연내 2회"
- 반도체 슈퍼사이클에 성장률 개선…긴축 여력 확보
- "기준금리 인상하면 증시로 머니무브 가속화 가능성"
- 28일 신현송 첫 금통위, 인상 여부보다 메시지가 관건

Q. 올해 최대 외교 이벤트로 꼽히는 미국과 중국 정상회담이 14일 오전, 베이징에서 열립니다. 이란 전쟁으로 한 차례 연기가 되기도 했는데, 미-중 정상회담 관전 포인트 짚어 주시죠?

- 트럼프, 중국과 베이징 담판…이란전·대만 빅딜 나오나
- 백악관 "트럼프-시진핑, 14일 오전 베이징 정상회담"
- 13일 저녁 베이징 도착…14일 환영행사·양자회담 예정
- 항공우주·농업·에너지 분야 등 양국 간 추가 협정 예정
- 트럼프, 연내 워싱턴DC로 시 주석 초청해 답방 행사
- 美-中 정상회담, 양국관계 긴장 완화·안정화 자체 목적
- 싱크탱크 브루킹스 연구소 "대화 자체가 성과다" 평가
- 주요 의제 트럼프 경제적 이익 vs. 시진핑 성장·안보
- 회담전 이란과 합의 불발 시 中 적극적 관여 끌어낼 것
- 중국은 이란산 원유의 '최대 수입국'으로 영향력 커

Q. 지난주 코스피가 굉장히 뜨거웠습니다. 7000 시대를 열자마자 7500까지 찍고 내려왔는데 지난 금요일에도 조금 쉬어가나... 싶었는데 자 막판에 상승 반전에 성공했어요.이번 주 속도 조절에 나설지.. 8천까지 달릴지.. 예상이 쉽지 않은데 어떻게 보세요?

- 7천피 달성한 코스피, 한주만에 '8천피' 도전 나서나
- 4거래일 연속 사상 최고치…7500선 턱밑까지 치솟아
- 외국인 역대급 순매도에 한때 하락세…개인 매수세로 반전
- 외인, 4·6일 6조 매수…7·8일 12.3조 폭풍매도
- 단기 급등 부담·삼성전자 총파업·美 물가지표 등 변수
- 코스피 야간 선물 4.92% 급등…美 반도체 급등 영향
- 추가 상승동력은 인플레이션 안정 여부에 좌우될 전망
- 21일 삼성 노조 파업 주목…영업익 15% 성과급 요구
- "팔천피 넘어 1만피까지"…포모 자극하는 장밋빛 전망

Q. 반도체 쏠림이 굉장히 크다는게 우려됩니다. 실제 투자자 입장에선 어떤 종목에 투자해야할지 고민이 깊은데요. 포트폴리오 전략 세워주시죠? 반도체 쏠림을 해소할 카드가 있을까요?

- "삼전닉스 나만 없나"…'반도체 쏠림' 해소할 카드는?

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)