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■ 오늘 경제 안녕하십니까? '투자 노하우' -황산해 LS증권 연구원

간밤, 뉴욕증시 S&P500과 나스닥이 미국과 이란의 종전 협상 낙관론에 사상 최고치를 경신했습니다. 관련 영상 먼저 보고 오시죠. 원유 재고 감소에도 트럼프 대통령이 이란의 핵 포기 가능성과 조기 종전 협상을 언급하면서 국제유가는 하락세입니다. 자세한 내용 황산해 LS증권 연구원님과 이야기 나눠보겠습니다. 



Q. 현재 미국 시장은 기업 낙관론에 힘입어 S&P500과 나스닥은 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 또한, 트럼프는 이란의 핵무기 포기 및 모든 절차를 마무리하는데 일주일 정도 걸린다고 언급한 점도 지수 상승을 이끌고 있죠. 하지만, 이란이 핵포기를 할지는 명확하지 않은 상태죠. 지금 시장에서는 뭘 믿고 투자해야 하는지요? 

- 뉴욕증시, 종전 낙관론·반도체 강세에 최고치
- 트럼프 "이란, 핵무기 포기 동의" 언급해 
- 트럼프 "이란과 합의 가능성 커, 일주일내 타결"


- 트럼프 "이란과 지난 24시간동안 매우 좋은 대화" 
- 트럼프 "이란은 핵무기 가져선 안되고, 안 가질 것" 
- 미국·이란 전쟁 종식 위해 MOU 체결 논의중
- 미국·이란 MOU에 핵·호르무즈 등 포함될 예정
- 트럼프, 이란과의 협상 시한 질문에 "시한 없어" 
- 미국·이란 전쟁이 시장 유동성 축소시켜
- 적어진 유동성, AI 인프라 투자 효율 극대화
- AI 투자에 ROI(투자자본수익률) 기준 크게 적용 
- AI로 실제 수익을 만들어낼 영역들이 다음 테마 
- 美증시 랠리의 끝은…BofA "메가 IPO 시점" 
- 美증시 랠리 끝, 스페이스X·앤트로픽 상장 시점 거론
- AI 사이클로 인한 낙관은 현재 시장에 선반영 
- "유동성 위축으로 AI 관련주 비중 축소는 지양해야"
- 시장 전체의 유동성은 축소, AI 투자 열기 유지
- 유가 상승 인한 인플레 반영 시차 1달~3달
- 유가 상승 인한 인플레 기업 반영 시차 3달~9달

Q. 프랑스의 핵추진 항공모함을 홍해 남부로 향하고 있는 상황이죠. 미국-이란 전쟁이 끝난 후 호르무즈 해협의 안전 통항을 위함입니다. 이게 효과가 있을까요? 더불어, 호르무즈 한국 선박 화재에 대해 이란은 "이란 군 개입 안 해"로 선을 그었지만,“그런 결과에 대해 책임은 이런 고려 사항에 주의를 기울이지 않고 지역에서 통행하거나 활동하는 당사자들에게 있다”라고 언급했다고요? 호르무즈 해협 통항 또한 미지수인 상황에서 유가 상방 압력은 남아있겠습니다? (현재는 배럴당 100달러 밑으로 내려간 상황, 오후 2시 기준) 

- 美에너지정보청 "미 휘발유·경유 등 수출 최대" 
- 호르무즈 해협 봉쇄 최대 수혜 미국이 받나? 
- 호르무즈 해협 통항, 구체적 규제 없어 미지수 
- 호르무즈 해협 통항 미지수, 유가 상방 압력 남아
- 프랑스, 홍해에 핵항모 배치…호르무즈 개방 대비
- 호르무즈 해협 안전 지킬 준비·능력 갖췄다는 신호
- 프랑스, 미·이란에 호르무즈 문제 별도 취급 제안
- 호르무즈 봉쇄 장기화에 미국 석유제품 수출 역대 최대
- 미국 석유 제품 수출 역대 최대 수준으로 늘어나 
- 미국, 이란선 원유 막기 위해 '그림자 선단' 도 막아
- EIA, 美상업용 원유 재고량 한주 간 230만 배럴 감소
- 호르무즈 해협, 폭 3km로 이란 동의 없이 개방 어려워
- 실제 호르무즈 해협 물동량은 여전히 적은 상황
 
Q. 빅테크들의 호실적이 발표된 가운데 MS와 메타의 AI인프라 비용 확장으로 당시 주가가 빠지긴 했지만, 어찌 됐든 실적으로 인해 AI버블은 사라진 것 같습니다? 월가도 현재를 버블이 아닌 '구조적 전환기'로 규정했다고요? 

- AI 에이전틱 시대, 버블 아닌 '구조적 전환기'?
- 월가 거물들 "AI 버블 없다…전력·컴퓨트 부족 문제" 
- IPO 앞둔 앤트로픽 CEO "SW 기업 파산" 악담
- 앤트로픽 CEO "SW가 미진화하는 SaaS기업 몰락" 
- SaaS 기업 중 서비스나우 올해들어 39% 하락 
- SaaS 기업 중 스노우플레이크 35% 하락한 상황
- SaaS 기업 중 톰슨 로이터 35% 하락한 상황
- 캐시 우드, AMD 주식 잇달라 매도…시기상조? 
- 아마존은 그래비톤·트레이니엄, 투자 효율이 핵심

Q. 현재 월가에서도 AI인프라의 중요성을 언급하는 가운데 플랫 CEO도 데이터센터, AI 공장, 광섬유 네트워크를 AI 시대의 핵심으로 언급했습니다? 연구원님 AI 시대 핵심이 뭐라고 생각하시는지? 

- AI 시대, CPU·광자AI·반도체 소부장 주목
- AI 에이전틱 시대, SW 바텀피싱(저점매수) 유효
- 블랙록 CEO "전력·연산능력·반도체 모두 부족" 
- 블랙록 CEO "경제 배선 중, 데이터센터 구축 중" 
- 플랫 CEO "투자대상, 데이터센터·AI 공장·광섬유" 
- 플랫 CEO "데이터센터·클라우드가 투자 중심 될 것"
- SW, AI 발전으로 급락했기에 바텀피싱(저점매수) 유효

Q. AMD 리사수 CEO는 CPU 시장 성장률 전망치를 18%에서 35%로 두 배 상향했다고요? 

- 주가 급등한 AMD, CPU 시장 규모 4년 뒤 168조원 
- 리사수 "AI에이전트가 수요 견인"…성장률 두배 전망
- 리사수 "AI에이전트 시대, AI 사이클 수요 만들어" 

Q. 현재 위에 섹터들은 이미 언급됐고 혹시 연구원님이 생각하는 다음 테마가 있을지? 

- AI에이전트 시대, CPU·광자AI·소부장 다음은? 
- AI에이전트 시대, 다음 섹터는 양자컴퓨팅? 
- AI에이전트 시대, 다음 섹터는 우주·항공?

Q. 트럼프는 현재 미국 중간선거를 앞두고 있는 상황입니다. 전쟁에 따른 고유가와 물가상승에도 인디애나주 당내 경선에서 트럼프가 지지한 인물들이 대부분 당선됐다고요? 미국 중간선거도 비슷한 방향으로 진행될지? 어떻게 전망하시는지? 

- 미 중간선거 앞두고 커지는 트럼프 입김, 전망은? 
- 美 인디애나주 경선에서 친트럼프 인사 당선
- 美 인디애나주 경선, 친트럼프 인사 7명중 6명 
- 트럼프 공화당 장악력 확인…11월 중간선거 악재?
- 공화당 철권통치, 중간선거서 공화당 발목 잡을 수도 
- CNN "트럼프 장악 지속, 중간선거는 불리할 수도" 

Q. 현재 코스피 시장은 반도체 투톱 위주의 시장인데 이런 시장에서의 투자 전략을 어떻게 가져야 할지?

- 현 시점, AI 주도주 비중 축소하는 것은 리스크
- 국내시장, CPU·광자AI·반도체 소부장 주목해야
- 국내시장, 소프트웨어·2차전지까지 고려해봐야

Q. 미중정상회담이 14일~15일에 예정된 가운데, 협상 테이블에는 어떤 이야기들이 오고 갈지? 그로 인한 시장 영향은 어떻게 보시는지?  

- 미중 정상회담 일주일 앞으로…이란·대만 논의? 
- 미중 정상회담서 이란·대만 논의 후 시장은? 

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)