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■ 모닝벨 '이슈분석' - 박상현 iM증권 전문위원


코스피가 1년여 만에 1천 단위를 5번이나 돌파한 상황인데, 너무 빠른 거 아닙니까?


- 한 달여만 46% 급등한 코스피…단기 과열 우려 괜찮나?
- '2300→7천피'…1년여만 '1천 단위' 5번 넘었다
- 단숨에 7400선 부근까지 치솟자 단기 과열 우려 고개
- 공포지수 VKOSPI, 한때 16% 치솟아 64.83


- 코스피 공매도 잔고 20조 원 넘어…"사상 최고 수준"

시장에선 눈높이가 점점 높아지고 있습니다. 8천, 9천을 넘어 1만피까지 거론되고 있는데  상단 어디까지 보세요?
- '꿈의 7천피'…증권가는 8천, 9천 넘어 1만피까지
- '코스피 1만' 가능성… 연내 8600선 안착 전망도
- 지수보다 더 오른 이익…밸류는 계속 낮아져 '저평가'
- S&P500·닛케이 PER 20배 넘는데 코스피는 8배
- 반도체 슈퍼사이클 순항…삼성전자 영업익 332조 전망
- 최근 5년 평균 PER 10배 적용 시 9천 중반 수준
- "非반도체로 확산 필요…전력·원전 등 주목"

이번 랠리는 특히 삼성전자, SK하이닉시 반도체 투톱이 주도하고 있는데요. 특히 삼성전자 시총이 사상 처음 1조 달러를 돌파해 월마트, 버크셔를 제치고 시총 11위에 등극했어요?
- 삼성전자, 시총 1조 달러 돌파…월마트·버크셔 제쳤다
- 삼성전자 시총 전 세계 11위, 아시아 '톱2' 기록
- 시총 1조 달러 '트릴리언 클럽'…글로벌 상징적 의미
- 삼성전자, 시총 10위 테슬라와 격차 3천억 달러 수준
- 삼성전자, 향후 12개월 내 약 30% 추가 상승 여력
- 삼성전자 PER 5.3배 수준…밸류에이션 매력 높아져

최근 시장 랠리를 주도한 것이 삼전닉스, 반도체 투톱이기 때문에 반도체 쏠림에 대한 우려가 나오고 있는데 어떻게 보세요? 
- 삼전닉스가 끌어올린 7천피…빅2 빼면 코스피 고평가?
- 코스피 신고가에도 하락 종목 74%…반도체주 쏠림 현상
- 코스피 시총 내 삼전닉스 비중 47%…밸류 고점 부담도
- "반도체주 흔들리면 한국 증시 전체가 휘청" 경고

반도체 관련해서 8~9월 가을 반도체 피크아웃 우려가 거론되고 있는데 어떻게 보시는지요? 
- 반도체 대형주 '쏠림' 장세·가을 피크아웃 우려…판단은
- 반도체 제외 코스피 PER 15배 넘어 밸류에이션 격차
- 가을철 반도체 투심 조정 가능성…11월 중간선거 변수

연일 코스피가 랠리를 이어가면서 증권주가 특히 강세를 보이고 있습니다. 증권주 전략은 어떻게 세워야 할까요? +삼성증권, IBKR 제휴 소식도 증권업종에는 호재인데, 나아가 외국인 자금 유입이 더 활발해질 수 있을까요?
- 코스피 고공행진에 증권주 날아오른다…투자 전략은?
- 이달 중순 대형 증권사 실적 발표, 향후 주가 분수령
- 유안타증권·미래에셋증권·한국금융지주 등 일제히 급등
- 1분기 국내 주식 일평균 거래대금 66.6조…80%↑
- 미래·한투 '분기 1조 클럽' 기대…2분기는 선별 장세
- 외국인 자금 들어오나…'통합계좌'에 증권주 기대감 고조

상대적으로 코스닥은 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 코스닥은 바이오주가 살아나기 전까지는 쉽지 않아 보이는데요. 코스닥 시장은 어떻게 판단해야 할까요?
- 형님 부러운 코스닥, 강세장 소외 '2부 리그' 수모
- 중동 전쟁 이후 코스피 18% 상승…코스닥 1% 그쳐
- 코스피·코스닥 간 시총 격차 9배 넘어…12년래 최대
- 코스닥, AI 수혜 소외…바이오 투심 악화 악재로 작용

일단은 시장에 대한 낙관론에 무게가 실리고 있는데 향후 시장의 발목을 잡을 우려 요인은 어떤 것들이 있을까요?
- 코스피가 상승 추세 지속하려면 非반도체로 온기 확산必
- 중동 지정학 리스크 여전…단기과열·고금리 장기화 우려

반도체가 워낙 많이 올랐기 때문에, 접근이 쉽지 않은데 반도체 이외에서 관심 가져 볼 분야가 있을지, 마지막으로 투자전략까지 말씀해 주시죠?
- 방산·조선·전력으로 번지는 랠리…증시 상승 동력 다변화
- 코스피 7000 이후…8000 돌파 변수와 투자전략은?
- 반도체 설비 투자 지속 상향 위해선 금리인하 필요조건
- 단기 과열로 속도조절 압력 높아져…실적 가시성 중요
- 연준 따라 한은도 '매파적 금리 동결'…중동 전쟁 주시

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