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“귀하의 DC형 퇴직연금이 위험자산 투자한도를 초과했습니다.”

어느날, 증권사에서 위 제목으로 날라온 메일에 가슴이 철렁했다.  
"어? 내 퇴직연금에 문제가 생겼나?"
곧바로 내 퇴직연금 계좌를 열어봤다. 나름 수익률이 꽤 괜찮았다. 
그런데 왜 불안함을 연상케 하는 경고장같은 걸 보낸걸까?

필자의 경우처럼 이런 메일 받으신 퇴직연금 가입자들이 꽤 많을 듯 싶다. 
퇴직연금에 대해 잘 아는 사람이 아니라면, 처음에는 당황하고 어리둥절했을 거다.
결론부터 말하면 이 메일은 ‘위험 신호’가 아니다.

퇴직연금 계좌는 제도적으로 주식형 펀드나 ETF와 같은 위험자산 비중을 70% 이내로 제한한다.
노후 자금의 안정성을 확보하기 위한 장치다.
그런데 수익률이 높아지면 내 주식형 펀드 자산의 평가금액이 자연스럽게 커지고, 별다른 거래를 하지 않아도 전체 비중이 70%를 넘어서는 상황이 발생한다.

그러니까 "축하합니다. 당신의 주식 자산이 그만큼 높아졌습니다" 라는 얘기일 가능성이 크다. 

그럼 내 노후자금이 많아져서 좋긴 한데, 이 메시지에는 어떻게 대응해야 할까?

먼저 확인해야 할 것은 왜 위험자산 비중이 올라갔는가다.
주식형 자산이 올라서 비중이 커진 것인지, 아니면 채권 등 비위험자산이 하락하면서 상대적으로 비중이 확대된 것인지에 따라 해석은 완전히 달라진다. 
전자는 성적표지만, 후자는 포트폴리오 균형이 흔들렸다는 신호일 수 있다.

위험자산 비중이 70%를 초과했다고 해서 반드시 매도해야 하는 것은 아니다.
그대로 유지하는 것도 가능하다. 다만 이 상태에서는 추가로 위험자산을 매입할 수 없다. 
확대는 제한되고, 유지와 축소만 가능하다.

따라서 연금 가입자들은 세 가지 선택지 앞에 서게 된다.
일부 위험자산을 줄여 비중을 낮추거나, 현재 상태를 유지하거나, 혹은 포트폴리오 구조 자체를 재조정하는 것이다.

만약 더 공격적인 운용을 하고 싶다면 TDF(Target Date Fund)라는 우회로가 있다. 
일정 요건을 충족하는 TDF는 내부적으로 주식 비중이 높더라도 위험자산 한도 규제를 받지 않는다. 물론 선택의 결과에 대한 것은 가입자의 몫이다. 

많은 퇴직연금들이 자동으로 운영되다 보니 가입하고 나면 잊어버리는 경우가 대부분이다. 
정기적으로 자금이 들어오고, 미리 설정해 둔 비율대로 투자된다. 그래서 의도치 않은 방치가 된다.
하지만 시장이 움직이면 자산의 가격이 바뀌고, 그에 따라 비중도 달라진다. 

"당신의 노후자금은 잘 굴러가고 있습니까?" 

이 메일이 던지는 본질적인 질문은 이것이 아닌가 싶다. 
의도치 않게 방치하던 내 퇴직연금이 어떻게 운용되고 있는지, 
보다 나은 노후를 위해선 어떤 변화를 줘야 하는지 되짚어 볼 기회다.