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■ 머니쇼+ '증시 인사이트' - 조재완 체슬리투자자문 팀장, 김성훈 KM파트너스 대표

하루 걸러 하루, 미국/이스라엘과 이란 간의 전쟁이 조기 종전이냐 확전이냐를 오가고 있습니다. 불확실성은 나날이 커지고 있죠. 그에 따라 우리 증시도 양 시장 동반 급락하며 충격을 입었고 외국인들의 매도세는 계속 이어지고 있는데요. 오늘(23일) 우리 시장 짚어보며 주목할 이슈도 확인해 보겠습니다. 체슬리투자자문 조재완 팀장, KM파트너스 김성훈 대표 모셨습니다. 



Q. 지정학적 리스크가 여전히 존재하는 상황입니다. 오늘 우리 시장 개장부터 마감까지 어떻게 보셨습니까? 중동 사태가 쉽사리 끝나지 않을 분위기에 국제유가도, 환율도 더 치솟았습니다. 우리 증시, 개인들만 양시장에서 순매수했지만 버티기 쉽지 않아 보여요? 

- 국내증시 동반 급락…코스피 장중 매도 사이드카 발동
- 트럼프 위협에 국제유가 고공행진…WTI 100달러 근접
- 지정학적 리스크 영향…브렌트유 106달러 선 등락


- 트럼프 "48시간 내 호르무즈 해협 열어라" 최후통첩
- 이란 대통령 "트럼프 최후통첩에도 단호히 맞설 것"
- 트럼프 '최후통첩' 韓 기준 24일 오전 8시45분 종료
- 개인들 코스피 5조원 넘게 순매수…지수는 하락세
- 달러·원 환율 장중 1510원 돌파…"17년 만에 최고"
- 지정학적 리스크 영향·고환율…코스피 5500선 내줘

Q. 엔비디아 GTC가 열리면서 반도체 투톱의 상승세가 계속될 것이라 생각했지만 지난주(3/16~3/20)에는 오히려 중소형주가 강한 오름세를 보였거든요. 현재 새로운 모멘텀은 반도체 소부장주에 더 많기 때문이라고 봐야 할까요? 

- 젠슨 황 "삼성, 그로크3 LPU칩 제조…정말 감사해"
- 삼성·AMD 20년 협력, AI 생태계에서 더 진화
- 삼성 "AMD의 AI 로드맵 지원할 메모리 턴키 보유"
- AMD, HBM4 우선 공급업체로 삼성전자 선정
- AMD, 파운드리에서도 삼성전자와 협력 확대 약속
- 리사 수 "이재용 회장과 만나 모든 것을 논의했다"
- 최태원 "2030년까지 반도체 웨이퍼 부족 가능성"
- 리사 수, 삼성전자 사장과 회동…협력 강화 논의
- 하이닉스, HBM4E '두뇌'에 TSMC 3나노 검토
- 하이닉스, HBM4E에 미세공정 적용…성능 강화 전략
- 후공정 테스트·파운드리 관심 증가…관련주도 주목
- 단순 후공정보다 AI 반도체 설계·고부가 IP 등 주목
- 하이닉스 "공급망 재편·대외 변수에 불확실성 확대"
- 하이닉스, 공급망 안정성 위해 '원팀 파트너십' 대응
- 중동 사태 지속에 헬륨 등 소재 공급 차질 우려 가중
- 중동 사태 장기화 시 K-반도체 소재 리스크 현실화
- 하이닉스 "소부장 테스트베드에 8600억원 투자"

Q. 사실 이르면 5월에 삼성전자, SK하이닉스 2배 ETF가 출시될 소식이라 반도체 투톱에 대한 투자자들의 기대감도 크고, 국내증시 판도 뒤흔들 것이라는 전망도 있는데요. 중동 사태가 심화되는 상황이라 주목받지도 못하는 듯해요? 

- 국내 첫 '단일종목 레버리지 ETF' 이르면 5월 출시
- 삼성전자·하이닉스 2배 레버리지 ETF 곧 출시 예정
- 코스닥 프리미엄 지수 연계·완전 액티브 ETF 등 준비
- 머스크 '테라팹' 추진…"삼성·TSMC 대신 직접 칩 생산"
- 테라팹, 오스틴서 자율주행·로봇·위성용 칩 직접 생산
- 머스크 "칩 직접 생산…미래 위해 선택 아닌 필수" 
- 모건스탠리 "칩 생산 매우 어려워…비용만 30조원"
- 테라팹, 외부 의존 낮추고 '칩 자급자족' 위한 승부수
- 테라팹 생산 칩, 테슬라 자율주행차·옵티머스 탑재
- 테라팹, 스페이스X 'AI 연산용 위성' 특수 반도체 생산
- 머스크 "테라팹 없이 필요한 만큼의 칩 확보 불가"

Q. 조기 종전 기대감이 생겨나며 중동 사태로 그간 급등세를 보였던 방산주들은 약세를 보이고, 오히려 재건이나 에너지 인프라와 관련된 원전, 건설, 풍력, 태양광 관련주들이 오름세를 보이기도 했죠. 어찌 보면 당연한 수순이었을까요? 

- 중동 전쟁 장기화 시 인접국가 방공무기 수요 증가
- 중동발 에너지 쇼크에 '원전 르네상스' 귀환 기대감
- 글로벌 에너지 전쟁…화석연료 공급망 줄줄이 경고등
- FT "카타르 북부 LNG 플랜트·연료정제시설 타격"
- 카타르에너지 "이란 공격에 LNG 시설 광범위한 피해"
- 잇따르는 중동 에너지 시설 공습…"수급 우려 가중"
- IEA 총장 "이란 전쟁, 역사상 최악의 에너지 위기 초래"
- 트럼프 '최후통첩'…승부처는 호르무즈·에너지 시설 
- 정부 "4월 원유 위기 없어…비축유·대체선으로 통제"
- 정부, 비축유 4월 중순 방출 검토…"2200만배럴 곧"

Q. 국제유가가 치솟을 때마다 지난주에는 정유주, LPG/LNG 가스주 등이 올랐는데요. 오늘 장에서는 흥구석유만 두드러진 움직임을 보였습니다. '대안 에너지'로 꼽히던 원전주나 태양광, 풍력 관련주도 줄줄이 내림세를 보였어요? 

- 주요 정유·에너지 대형주 하락세…"종목별 수급 차별화"
- 중동 위기에 플라스틱 업계 비상…'재활용' 관심도↑
- 호르무즈 봉쇄로 나프타 가격 50%↑…"재활용이 답"
- 나프타, 플라스틱 핵심 원료…호르무즈 봉쇄에 공급 차질
- 원자재 위기…첨단산업 넘어 '플라스틱' 생활용품으로
- 여천NCC, 불가항력 선언…"일부 공장 가동 중단"
- 중동 사태로 나프타 수급 불안…"공급 차질 우려도"
- 원유 기반 신재 공급망 취약…폐플라스틱 재활용 주목
- 롯데케미칼, 대정비 작업 3주 앞당겨…"위기 선제 대응"

Q. 정부가 코스닥 1, 2부 리그 승급제를 도입하겠다고 하고 저PBR주도 반기마다 공개하는 방식으로 시장 활성화에 나선다고 하죠. 이에 따라 코스닥의 대부분을 차지하는 업종인 제약바이오, 2차전지 관련주들은 기대감과 우려가 공존할 듯한데요. 그래도 제약바이오는 다음 달에 있을 미국암연구학회(AACR)를 더 주목하는 듯해요? 

- 금융위원장 "코스닥, 혁신·스케일기업 포함 2개 리그로"
- 코스닥 1부, 시총상위 기업 등 우량 혁신기업 배치 
- 기업가치 제고계획 공시 수행 시 일정 기간 공표 면제
- 자회사 중복 상장 시 모회사에 '주주 충실의무' 부여
- 코스닥 시장 1·2부 리그로 구분…승강제 도입해 운영
- '프리미엄' 시장 내 최상위 대표기업 중심 지수 개발
- 이달 26~29일 유럽 폐암학회…"임상 결과 등 주목"
- 4월17~22일 美 암연구학회…5월27일 유럽 간학회
- 5월29일~6월2일 유럽 종양학회…임상 결과 주목
- 6월5~8일 美 당뇨병학회…"비만치료제 성과 낼까"
- 에이비엘바이오, AACR서 비임상 데이터 발표 예정
- 알지노믹스, AACR서 RZ-001 임상 중간 결과 공개
- HLB그룹, AACR서 고형암·혈액암 성과 발표 예정
- 미국·유럽, 바이오시밀러 규제 완화 움직임 시작
- 美, 3상 단계 비교효능연구 폐지·1상 간소화 등 추진
- 유럽, 과학적 검증 전제 아래 승인 시 요구 데이터 축소

Q. 특히 제약바이오주 중에 삼천당제약이 장중 90만 원을 넘어서며 독주를 이어갔습니다. 경구 인슐린의 유럽 임상 신청 완료 소식인 듯한데요. 아직 기대감만 남은 상황인데 너무 과한 반응은 아닐까요? 

- 삼천당제약, 에코프로 제치고 코스닥 시총 1위로
- 삼천당제약 "주사기 대체 경구용 인슐린 임상 본격화"
- 삼천당제약, 시총 21조원 돌파…코스닥 대장주로
- 외국인, 섹터 베팅 강화…양 시장 제약 업종 순매수
- 주당 19만원대 삼천당제약 교환사채 물량 출회 대기
- 삼천당제약, 경구용 인슐린 유럽 임상 1·2상 계획 승인
- 바이오시밀러 글로벌 규제완화 흐름…K-바이오 잰걸음
- K-바이오, 4월 AACR서 글로벌 파트너십 '정조준'
- K-바이오, '바이오유럽 스프링' 참가…"기술이전 총력"
- K-제약바이오, 中 진출 가속…"차별화·틈새시장 공략"

Q. 모건스탠리에서 코스피의 상단을 8500까지 보는 보고서가 나왔습니다. 지금까지의 보고서들은 대부분 반도체 투톱의 실적상향으로 인해 코스피의 지수가 오를 것이라는 내용이 많았지만 이번에는 조금 다른 것 같은데 팀장님은 어떻게 보셨나요?

- 모건스탠리 "코스피 8500 간다"…국내증시 낙관론
- 모건스탠리 "한국 기업들 지배구조 개혁 계속돼야"
- 모건스탠리 "지정학 리스크 속 정부 개혁 의지, 하방 방어"
- 모건스탠리 "공급망 우려로 韓증시 단기적 평가 절하"
- BofA "코스피 급등 후 급락 반복…전형적 버블"
- BofA "코스피 버블 위험 '극단적 수준'에 가까워"
- 국내증시 버핏지수 200% 넘어…"120% 넘을 시 과열"
- 모건스탠리 "향후 2년 내 코스피 최대 8500까지"
- 모건스탠리 "지정학적 리스크 더 이상 악화 없어야"
- 모건스탠리 "韓, 지금처럼 기업 개혁 속도 유지해야"

Q. 지정학적 리스크로 변동성이 심한 시장 속에서도 증권사의 종목 리포트는 상향 비중이 더 큰 상황입니다. 게다가 중복상장만 금지해도 코스피는 1만 포인트까지 오를 수 있다는 의견까지 나왔어요. 아직까지 시장은 국내증시가 '저평가' 된 상황이라고 보는 걸까요? 

- 국내 증권가, 이달 들어 목표주가 조정 폭 확대
- 증시 변동성 확대에 목표주가 20% 이상 조정도
- 우리로, ETRI 200Gbps 광검출기 국산화에 성공
- 통신장비주, 변동성 장세 '방어주'로 부각되며 주목
- 하나證 "통신장비 업체, 빅사이클 진입 가능성↑"
- 미래에셋證 "국내 통신사 수익성 개선·구조적 변화"
- 통신장비주, AI 수혜주로 부각…5G SA 전환도 주목
- 업계 "엔비디아, 삼성전자와 AI-RAN 협력 MOU"
- 美, 오는 6월 주파수 경매 예정…"통신망 공급 속도"
- AT&T, 5G·광섬유·위성 통신 인프라 확장 계획 밝혀
- AT&T, 향후 5년간 인프라 구축에 2500억달러 투자

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