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■ 모닝벨 '전문가 출연' - 김호균 한국투자증권 명동PB센터 팀장

뉴욕증시는 또 다시 불안한 한주를 앞두고 있습니다. 이란 사태가 장기화 조짐을 보이면서, 물가 불안에 고용까지 차갑게 식으면서 스태그플레이션  공포가 고개를 들고 있는데요. 어떻게 대응해야 할 지 전략 세워 보겠습니다. 



Q. 전쟁 리스크부터 짚어 보죠. 주말 사이 미국과 이란의 전쟁이 격화되는 양상입니다. 장기화 우려가 커지면서 파장도 커지고 있는데요. 특히 국제유가가 배럴당 150달러까지 치솟을 수 있다는 경고까지 나오고 있어요?

- 美- 이란 전쟁 '격화'…국제유가 150달러까지 치솟나?
- 중동 전쟁 10일째…호르무즈 해협 통행 마비 계속
- 호르무즈, 하루 평균 1백여 척 통과…"닷새간 9척"


- 호르무즈 해협 통행 봉쇄·중동국 원유 감산에 유가 급등
- WTI 91달러·브렌트유 93달러…단기간 20달러 급증
- WTI 지난주 상승률 35.63%…1983년 이후 최대
- 쿠웨이트 12일 사우디·UAE 3주…원유 저장시설 한계
- 카타르 에너지부 장관 "2~3주 내 150달러 간다"
- 주변국 산유 시설 타격+호르무즈 해협 봉쇄로 원유 경색
- 미국 내 여론 악화 목표…물가 뛰고 경기 악화 노려
- 산유국 감산 돌입…이라크 하루 150만배럴 원유 감산
- 쿠웨이트, 저장 공간 포화해 일부 유전 감산 시작
- 이란, 인접국에 동시다발적으로 공격…유가 급등 유도해
- 유가 비상에 美 공급확대 카드…러 원유 추가 제재 완화
- BoA "유가 100달러 넘으면 美성장률 0.6%p↓"
- 유가 상승, 소비·기업 투자·AI 인프라까지 파급 우려
- 모건스탠리, 과거 유가 상승기 가치·배당주 상대적 강세

Q. 유가 급등발 물가 우려에 고용지표까지 부진하면서 스태그플레이션 우려가 고개를 들고 있습니다. 특히 인플레이션 경계심이 높아지면서 이번 주 예정된 미국의 2월 CPI 등 인플레이션 지표가 주요 변수가 될 것으로 보이는데요?

- 인플레 이어 경제 성장 위축 우려…스태그플레이션 오나?
- 국제유가 배럴당 90달러 돌파…美 고용 위축 조짐도
- 뿌리째 흔들리는 美 고용지표, '골디락스' 꿈 깨졌다
- 美 2월 비농업 신규고용 9만2천명 감소…예상치 하회
- 예상치는 5만9천명 증가…발표치와 15만1천명 괴리
- 지난해 12월 고용 6만5천명 하향…1월도 4천명 줄어
- 12~1월 합산 신규 고용 기존보다 6만9천명 감소 
- 셧다운 영향 지난해 10월 지표 제외 팬데믹 이후 최악
- 고용 얼어붙는데 물가 다시뛰는 '최악 시나리오' 가시화
- 1970년대 '오일쇼크'같은 스태그플레이션 공포 커져
- 유가 급등 속 고용 감소…1970년대식 스태그 우려
- 원유 공급 위축에 물가 상승, 소비 여력 위촉으로 침체
- 스태그플레이션은 공포의 대상…정책 통한 대응 어려워
- 금리 내리면 물가 치솟고, 금리 올리면 경기 더욱 위축
- "물가 억제하고 경제 심리 꺾이지 않도록 관리해야"
- 이번 주 인플레이션 데이터 집중…CPI·PCE 지표 발표
- '유가 쇼크' 반영 전인데 벌써부터 CPI·PCE 긴장
- 2월 근원 CPI 전월비 0.3%·전년비 2.4% 전망
- 13일 1월 PCE 물가 발표…인플레 우려 부추길 수도
- 근원 PCE 물가 전월비 0.4%·전년비 3.1% 전망
- "고용보고서로 연준의 금리인하 계산법 매우 복잡해졌다"

Q. 이런 가운데 이번 주 AI 관련주들 실적 발표도 잇따릅니다. 지난주 기술주들이 시장 방어 역할을 해줬기 때문에 기술주에 대한 기대감이 큰데요? 

- 이번 주 AI 관련주 실적 발표…흔들리 시장 대안될까?
- 9일 AI 서버 업체 휴렛팩커드 엔터프라이즈 실적 발표
- 10일 소프트웨어→하이퍼스케일러로 전환 오라클 실적공개
- 투자자들, AI 수요·데이터센터 지출 업데이트 주시
- 소프트웨어 대표 어도비, AI 파괴론에 올해 19%↓
- 오라클, AI 데이터센터 투자 부담에 수천명 감원 추진
- 브로드컴 실적 예상 상회…AI 반도체 매출 106%↑
- 브로드컴, 구글·메타·엔트로픽 등 AI 반도체 위탁개발
- 이란 전쟁 장기화 조짐…흔들리는 시장 방어한 기술주
- 트럼프 "항복 없인 협상 없다"…이란에 무조건 항복 압박
- 방산기업 CEO 긴급 소집…무기 생산 4배로 확대 결정
- 이란 대통령, 주변국 공격에 사과…"중단 가능성 언급"
- 美 무조건 항복 요구는 '헛된꿈' 일축…계속 항전 시사
- 전쟁 종식 위해 이란 정권과의 협상이나 정권 교체 필요
- 공습으로 인한 이란의 군사적 역량 저하 여부 확인 필요
- 이란 미사일 발사 수 하락해야 호르무즈 해협도 정상화

Q. 지난주 국내 증시는 전쟁 여파로 공포와 혼돈의 일주일을 보냈습니다. 그야말로 극강의 변동성을 보였는데요. 이번 주 어떻게 대응해야 할까요?

- 중동발 '블랙스완'…코스피 급등락 이번 주도 계속되나?
- 중동 정세 불안 여파…코스피 단기 변동성 확대 불가피
- 지정학적 리스크 학습 효과…악재성 이슈에도 상승 마감
- 밸류에이션에 근거한 코스피 5000선 지지력 확인
- 향후 수주간 지정학적 이슈 소화…심리적 불안 자극 가능
- 여건상 협상 통한 긴장 완화가 더 합리적인 시나리오
- 골드만삭스, 코스피 목표주가 6400→7000 상향
- 이란 사태에 방산 호황…한화그룹, 시가총액 4위 등극
- 중돌 불안 고조…한화에어로·한화시스템 등 주가 상승
- 코스피 급등락에 '손바뀜' 급증…정유·가스주 회전율↑
- 코스피 5500으로 후퇴, 외국인 돌아오나…추가 변수는
- 美 국채금리 흐름 중요…반도체 업황 개선 기대는 여전
- 코스닥 아웃퍼폼에 주목…정부 정책 기대+순환매 효과
- 지난주 목~금요일 코스닥 매수 사이드카 발동…급반등세
- 코스피 대비 아웃퍼폼 모습 뚜렷…코스닥 활성화로 이동
- 주가 누르기 방지법 이어 밸류업 계획 공시 의무화법 발의
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- 최근 급등 코스피 차익실현+상대적 부진 코스닥 키맞추기

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