SBS Biz

■ 모닝벨 '김대호 박사의 오늘의 키워드' - 김대호 글로벌이코노믹연구소장·SBS Biz 전문위원·고려대 연구교수


◇ 다카이치 돈 잔치 

일본 중의원 선거에서 다카이치 사나에 정권의 압승으로 기대와 경계가 엇갈리고 있습니다. 가장 먼저 확장 재정정책으로 인한 우려가 부각되고 있는데요?
- 총선 압승한 日다카이치 "책임 있는 적극 재정 추진"
- 식료품 소비세율 감세 관련 공약, 논의 가속화 시사
- 자민당 압승에 시장서 '사나에노믹스' 기대와 우려 교차
- "확장 재정정책으로 경기 본격 회복세 보일 것" 기대
- 무분별한 확장 재정정책으로 부채 확대·물가 상승 우려도
- AI·반도체 등 '17대 전략 분야' 집중 투자 계획
- 日 증시 급등…다카이치 위기관리 투자·성장 투자 주목
- 다카이치 총리가 내건 '강한 경제'·官주도 성장 전략'
- "닛케이 지수 '6만 선 돌파'도 시야에 넣고 있다"

◇ 국채금리 역풍

재정 확대에 따른 인플레이션 우려가 부각되면서 일본 국채금리는 30년 만에 최고 수준까지 급등했어요? 
- '다카이치 트레이드' 재점화…국채금리 30년 만에 최고
- 다카이치 적극재정→인플레 자극→기준금리 인상 앞당겨
- 日 10년물 국채금리 0.065% 오른 2.290%대
- 신규 발행 5년물 국채금리 1.735%…사상 최고 경신
- 日 GDP 대비 국가부채 비율 236%…국채시장 부담
- 다카이치발 재정 악화 우려 확대, 日 국채금리 요동

◇ 도마의 조건 

다카이치 총리는 "책임 있는 적극 재정"을 심판받고 싶었다고 밝혔는데요. 다카이치 재정정책의 이론적 근거라는 <도마의 조건> 어떤 건가요?
- '도마의 조건'…다카이치 총리의 확장 재정 정책의 근거
- 경제학자 에브시 도마, '금리와 성장률의 차이' 중요
- 성장률이 금리 웃도는 구간에선 기초재정수지 적자 용인
- 성장률에 비례해 증가한 생산이 늘어난 이자 부담 상쇄
- 선진국에서 확장재정·재정적자에 대한 관용 커지는 분위기
- "장래의 성장·복지 증진으로 이어지는 적자는 좋은 빚"
- 다카이치 정부, 122조 3천억 엔 예산 편성…5.8%↑
- 日 정부, 성장을 위한 '와이즈 스펜딩' 슬로건 내걸어

◇ 엔-캐리 청산 

시장에서 엔캐리 트레이드의 부활을 우려하고 있는데, 앞으로 어떻게 전망하세요?
- 다카이치 재정 확대, 日 국채금리↑…엔캐리 청산 공포
- "엔캐리 청산, 비트코인 등 가상자산 시간차 공격할 것"
- 美연준 금리인하+BOJ 금리인상 국면…'꼬리위험' 경계

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)