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■ 머니쇼+ '증시 인사이트' - 조상현 현대자산운용 주식운용본부 본부장, 김준우 DB증권 잠실금융센터 센터장

오늘(16일)도 코스피는 사상 최고치를 경신하며 상승하는 모습을 보였습니다. 4,900을 눈앞에 두고 거래를 마치면서, 다음 주에 대한 기대감도 키웠어요. 너무 올라서 오히려 불안하다는 분도 계시지만 사실 시장의 분위기가 좋은 상황에서도 투자 포인트를 찾아내야겠죠. 오늘 증시 인사이트 함께 해주실 두 분 소개하겠습니다. 현대자산운용 주식운용본부 조상현 본부장, DB증권 잠실금융센터 김준우 센터장 모셨습니다. 



Q. 오늘 개장부터 마감까지 국내 증시 흐름은 어떻게 보셨습니까?

- 코스피 사상 첫 4,800선 돌파…'오천피'도 눈앞
- 코스피, 11거래일째 상승…4,800선 넘어 '파죽지세'
- 코스피 반도체 중심 랠리…삼성전자 신고가 경신


- 방산주, 업황 모멘텀에 한화 지배구조 개편도 주목
- 조선주, 에너지 인프라 투자·고부가 선박 발주 기대
- 증권가 "연초 랠리 2라운드…옥석 가리기 본격화"
- 코스피 4,900 목전…코스닥은 약세 보이며 950선

Q. 오늘 장에서 삼성전자는 무서운 상승세를 보여줬습니다. 어제(15일) TSMC가 호실적을 발표했고, 대규모 설비투자 계획까지 내놓았는데요. 이 점은 여전히 업황이 탄탄하다는 걸 보여준 듯해요? 

- 삼성전자 52주 신고가 경신…곧 '15만전자' 등극
- 증권가, 삼성전자 목표주가 줄상향…'20만 원' 등장
- TSMC, 지난 4분기 매출 20%·순이익 35% 급증
- TSMC, 사상 최대 분기 실적…시장 예상도 웃돌아
- TSMC, 2나노 양산 확대·AI 서버 수요 대응에 박차
- TSMC, 올해 1분기 매출 346억~358억 달러 전망
- TSMC 최고재무책임자 "회사 이익률 개선되는 중"
- 견조한 AI 산업…서버 산업 전반 반도체 수요↑
- 카운터포인트리서치 "올해, AI 서버 또 다른 도약"
- 스마트폰 등 소비자 전자제품 관련 칩…가격 부담
- 지난해 국내 ICT 수출 '사상 최대'…반도체가 주도
- AI 중심의 수요…글로벌 반도체 시장 질서에 변화
- AI 인프라 확산…메모리·데이터 병목 해소 중요

Q. 트럼프 대통령이 재수출 반도체에 대한 관세를 25% 부과할 계획이라고 밝혔고, 이에 따른 국내 반도체 산업에 대한 영향을 고민하게 됐는데요. 미국과 대만이 초대형 무역 합의를 체결하면서 반도체 분야 협력도 강화한다고 하죠. 이렇게 되면 TSMC나 K-반도체도 엮일 수밖에 없을 듯한데, 어떤 영향이 있게 될까요? 

- 트럼프, H200 등 반도체 25% 관세 포고문 서명
- 트럼프 "곧 반도체에 광범위한 관세 부과할 수도"
- 트럼프 "H200 대중 판매액의 25%, 국고로 지급"
- 엔비디아 AI 칩, 전량 대만에서 생산 후 미국으로
- 엔비디아, TSMC서 생산 후 들여와 재수출 불가피
- 백악관 "반도체 관세 25% 1단계…추가 조치 가능"
- 백악관 "각국·기업과 협상 경과 따라 추가 발표"
- 트럼프, 미국 내 반도체 생산 인프라 재건 의지↑
- 美- 대만, 5천억 달러 규모 초대형 무역 합의 체결
- 美- 대만, 반도체·AI·에너지 전방위 협력 강화 
- TSMC 중심 칩 공급망 재편…美 산업 인프라 강화
- 대만, 총 5천억 달러 규모 대미 직접투자·신용보증
- 美, 대만산 제품 관세 韓·日과 동일하게 조정
- 美 상무 "대만 칩 공급망·생산량의 40% 미국으로"

Q. 사실 관세 우려가 있다고 하지만 결국 K-반도체, K-변압기는 없어서 못 팔 정도라고 하니까 전력 인프라 산업 또한 관세 무풍지대에 그야말로 '갑'이 됐다고 봐도 될 텐데요. 전력 인프라 관련해서도 대형주에 주목하는 게 나을까요? 

- '대체 불가' K-반도체·변압기…관세 무풍지대로?
- HD현대일렉, 변압기 품귀…고객사가 관세 전액 부담
- 메모리 수요 폭발적…삼성·SK도 관세 제외 가능성
- HD현대일렉, 변압기 관세 제품 가격에 전액 반영
- 美 수입업체, 관세 부담 안고 HD현대일렉서 발주
- K-반도체·변압기…'없어서 못 파는' 제품으로 떠올라
- 국내 변압기 대미 수출…상호·파생상품 관세 부담
- HD현대일렉·효성重·LS일렉, 이미 5년 치 일감 확보
- 변압기 美 수출, 상호 관세 15% 파생상품 관세 3~5%
- 트럼프 반도체 관세 포고문 "美 공급망 기여 시 제외"
- 삼성·SK 반도체, 美 빅테크 AI 인프라 구축에 필수
- 美 노후 변압기 교체·AI 붐에 수요 대비 '품귀현상'
- K-변압기, 지금 계약해도 2030년에나 받을 수 있어

Q. 없어서 못 파는 건 메모리도 마찬가지잖아요. 앞서 반도체 관세 등에 대해서도 짚어봤지만 변압기와 함께 메모리 또한 관세 무풍지대에 '슈퍼 을'로 자리 잡을 수 있다고 봐야 할까요? 그럼, 반도체 장비 업종에 주목해도 괜찬을 듯한데 어떻게 보세요? 

- 트럼프 반도체 포고령…재수출용 AI 칩 우선 타깃
- 메모리 슈퍼사이클…삼성전자 최대 실적에 기여
- 삼성전자, 오는 29일 지난 4분기 확정 실적 발표 
- 삼성전자, 지난 4분기 잠정 매출액 93조 원 기록
- 삼성전자, 지난 4분기 잠정 영업익 20조 원 기록
- 범용 D램 가격 급등…역대급 상승세 이어가는 중
- 하이닉스, 한미반도체에 97억 원 규모 TC본더 발주
- 반도체 장비업계, 저가 수주에 신음…양극화 심화
- 삼성·SK, HBM 캐파 확장…"자투리 공간에도 장비"
- 하이닉스, 청주 팹 추가 증설…삼성도 P4 공기 단축
- 쏟아지는 HBM 수요…제조사들 공격적 캐파 확장
- 국내 HBM 장비 업계, 日 반도체 시장도 정조준
- 日 라피더스, 홋카이도 센터 장비 발주 준비 본격화
- 반도체 빅2 '캐파 확대' 훈풍...장비업계 수주 활발

Q. 이달 말부터 본격적으로 2025년 4분기 실적 발표 시즌이 시작됩니다. 그래서 그런지 실적 기대감이 크다는 리포트도 많이 나오고, 조선이나 방산 등 업종 전체의 호실적 기대감도 많이 나오는데요. 센터장님께서는 어떤 업종에 대한 기대감이 가장 크신가요? 

- 코스피 연일 사상 최고치…조선·방사도 최근 오름세
- 개인 투자자, 조선·방산 매도 후 반도체주로 이동
- 외국인 투자자, 반도체주보다 조선·방산주에 주목
- 증권가, 조선·방산에 긍정적 전망…"군비 증강 확산"
- 트럼프 "내년 국방예산 50% 늘린 1.5조 달러로"
- 지정학적 위기감 고조…조선·방산주 상승 원동력
- 지난 2년간 조선·방산 많이 올라…개인들 차익실현↑
- 미중 패권 경쟁·러우 전쟁·이란 사태 등 글로벌 이슈多
- 조선주, 한미 조선 협력·해외 특수선 수주 기대감
- 방산주, 美 국방예산↑…여전한 지정학 불안 영향

Q. 오늘 장에서 조선이나 방산 업종에 속하는 대부분의 기업이 쉬어가는 모양새였습니다. 최근 수주 소식이나 이란 사태 등으로 강세를 보였지만 실적 시즌을 앞두고 쉬어간다고 봐야 할까요? 큰 악재는 보이지 않는 듯하거든요? 

- 美 방위비 50% 증액…국내 조선 산업에도 수혜?
- 한화오션, 한미 간 조선업 협력 대표 수혜 기업으로
- 한화오션, 美 조선소 보유 및 군함 MRO 사업 영위
- 한화오션, 태국 호위함 후속함·중동 잠수함 등 수주
- 한화, 美 방산 심장부 노렸지만 낡은 인프라에 발목
- 한화 필리조선소, 美 국가안보 다목적 훈련함 건조 
- 한화 필리조선소, 추진계 결함으로 훈련함 인도 연기
- 한화오션, 오만서 초대형 원유 운반선 3척 수주
- 한화오션, 오만 수주 계약 금액 총 3억 8,850만 달러
- 대한조선, 수에즈맥스급 원유 운반선 4척 수주
대한조선 "연간 수주 목표의 30%, 보름 만에 달성"
- 대한조선, 버뮤다·아프리카서 올해 초 연이은 수주

Q. 당분간은 연준의 금리인하보다 유지가 유력한 상황이고, JP모건 헬스케어 컨퍼런스 이후 기술수출 이야기가 나와야 제약·바이오주는 반등할 모멘텀을 확인할 수 있다는데요. 최근 제약바이오주 부진이 계속되는데 이 부분에 대해서는 어떻게 보세요? 

- 셀트리온 "신약 개발 입지 강화…美 생산능력 자신"
- 삼성바이오 "美 공장·제3캠퍼스 중심 '3대축' 확장"
- 에이비엘바이오 "GSK·릴리 잇는 새 파트너십 기대"
- 알테오젠 "2030년까지 9품목 이상 상업화 목표"
- 알테오젠 "10개사와 논의…플랫폼 딜 발표 임박"
- 알테오젠 "피하주사제 전환 기술 추가 수출 임박"
- 오전 코스닥 시총 상위 제약·바이오주 대부분 약세
- AI 신약·비만 치료·항암 등…바이오주 옥석 가리기?
- 빅파마와 K바이오 간 기술이전…JPMHC 후 본격화?
- JP모건 헬스케어 컨퍼런스 후 제약·바이오 빛 볼까
- 필라델피아 연은 총재 "금리인하 미뤄도…파월 유능해"
- 필라델피아 연은 총재 "추가 인하 서두를 필요 없어"
- 베이지북 "美 경제활동 개선…관세 비용 전가 시작"
- 한은, 1월 금통위서 기준금리 연 2.5%로 유지
- 닐 카시카리 "1월 금리 인하할 유인은 보이지 않아"
- 닐 카시카리 "연준 향한 수사 공세, 결국 금리"

Q. 제약 바이오주의 약세가 코스닥의 상승도 제한하는 느낌입니다. 더불어 코스닥에 상장된 대부분의 기업들이 업황 부진에 힘든 상황이잖아요. 그래도 정책 등 환경 변화가 부양할 것이라는 쪽과 업황 개선 및 시총 상위 기업의 호실적에 기대야 한다는 쪽으로 나뉩니다. 본부장님은 어떻게 보세요? 

- 제약·바이오주 본격 반등 시 코스닥도 올라줄까 
- 개인 투자자, 코스닥에도 주목…"정책 기대감↑"
- 정부, 코스닥 시장 활성화 정책…제도 개선도 추진
- 코스닥, 정책 지원 가시화될 경우 시장 체질 개선
- 최근 코스닥 상장사 이익 전망치 점진적 상향 조정
- 코스닥 '전반적 이익 개선 흐름 유지' 평가도 등장
- 과거 코스닥, 장기간 하단 머물다 실적 개선에 반등
- 코스닥 내 무차별적 테마 추종 투자는 유의해야

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