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■ 모닝벨 '전문가 전화연결' - 이상연 신영증권 연구원

Q. 뉴욕증시는 12월 FOMC 경계감 속에 혼조세로 마감했습니다. JP모건이 급락하면서 다우지수를 끌어 내렸는데요. 오늘(10일) 장 움직임부터 짚어 주시죠?



- 뉴욕증시, 12월 FOMC 경계 속 혼조…나스닥만 상승
- 다우 179p 하락…JP모건 악재에 은행주 동반 하락
- 금리인하 기대에도 美 국채금리 상승…은값 60달러 돌파
- 연준 기준금리 결정 하루 앞두고 고용지표 줄줄이 발표


- 美 9월·10월 구인건수 반등에도 '고용 둔화세' 지속
- 美 10월 구인건수 767만건…9월 765만8천건 기록
- 구인건수, 지난 7~8월 720만건에 비해 반등한 것
- 셧다운에 발표 취소됐던 9월치는 추정치 산출…변화 없어
- 신규 채용 감소…자발적 퇴직 줄고 해고는 늘어 부정적
- "노동 수요가 드러난 수치보다 상대적으로 더 부진"
- 노동시장 급격히 냉각되고 있진 않지만 약화 조짐 나타나
- 美 ADP 민간고용 최근 4주간 주당 평균 4750명↑
- ADP "4주 연속 감소세 나타내다가 플러스 전환"
- 고용·물가 안정적…연준, '매파적 인하' 가능성 고조
- 이번 FOMC서 금리인하, 내년엔 당분간 인하 멈출 듯
- JP모건·바클레이스·도이체방크, 내년 1차례 인하 전망
- HSBC, 내년 금리인하 0회…골드만 2차례 인하 전망
- CME 페드워치, 12월 금리인하 확률 87.4% 반영
- 美 11월 NFIB 소기업 낙관지수 99.0으로 반등
- 52년 평균치보다 높은 수준…불확실성 지수는 3p 상승
- JP모건, 내년 비용 급증 전망에 주가 4.66% 하락
- JP모건 "내년 연간 비용 1050억달러"…예상치 상회
- 골드만삭스 콘퍼런스 참석…"소비자 환경 더 취약해졌다"
- 소비자 건전성 우려 확대, 은행 업종 전반에 약세 확산
- MS, 인도에 '역대급' 175억달러 규모 AI 투자
- 트럼프 승인에도…中, 엔비디아 H200 접근 제한 검토
- 월가 "미국이 문을 다시 열었지만 기차는 이미 떠났다"

Q. 시장은 내일 새벽 있을 연준 FOMC 결정에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 금리인하는 기정사실이고, 앞으로 통화정책 경로에 관심이 쏠리는데 관전 포인트 짚어 주시죠?

- 12월 FOMC 금리인하 확실시…향후 통화정책 경로는?
- 노동시장 둔화로 기준금리 0.25%p 인하 가능성 유력
- 실업률 상승·고용 둔화·물가 안정 흐름이 인하의 명분
- 관건은 금리인하 여부보다 반대표 규모…내부 분열 뚜렷
- 인플레 우려 여전…금리인하 반대표 5명 나올 가능성도
- 12월 FOMC 1983년급 대분열 우려…반대표 급증
- 캔자스시티 연은 총재, 10월에도 유지 주장하며 반대표
- 5명 반대표 1983년 이후…4표 1992년 이후 처음
- '매파적 인하' 우려…과도한 인하 기대 차단 시 실망
- 파월, 이번 회견서도 "데이터 기반 결정" 강조 가능성
- FOMC 관전포인트…경제전망·점도표·단기국채 매입 신호
- 연준 위원들의 향후 금리 경로에 대한 전망 담긴 점도표
- 점도표상 내년 추가 인하 횟수 2회이상 제시 여부 주목
- 파월 의장 기자회견 촉각…완화 신회냐 신중론 재강조냐
- BofA "이번 회의서 지급준비금 관리 매입 발표될것"
- 내년 1월부터 '월 450억달러' 단기국채 매입 가능성
- 지급준비금 관리 매입, 은행 시스템의 유동성 유지·관리
- 단기국채 매입 신호 미제시 시 장기 국채금리 추가 상승

Q. 어제(9일) 코스피 역시 12월 FOMC 회의를 앞두고 관망세가 짙어지며 소폭 하락했습니다. 오늘도 경계감이 짙을 것으로 보이는데 어떻게 대응할까요?

- 코스피, 美 기준금리 결정 앞두고 관망세…오늘 장은?
- 외인, 양시장 '팔자'…엔비디아 호재에도 반도체주 주춤
- 트럼프 대통령 "엔비디아 H200의 대중 수출을 허용"
- SK하이닉스, 한 달만에 투자주의 종목 지정…주가 부담
- SK하이닉스, 美증시 자사주 상장 추진 관련 오늘 공시
- ADR로 상장하는 방안 추진 보도…답변 시한 낮 12시
- TSMC도 자사주 ADR 상장 후 급등…글로벌자금 유입
- 마이크론 대비 PER 절반도 안돼…"SK하닉 재평가"
- 자사주 소각 없이 주주환원 효과…대규모 자금 조달 가능
- 일각에선 "SK하이닉스 보유 자사주만으론 물량 적어"
- 모건스탠리의 테슬라 투자의견 하향…LG엔솔·현대차 약세
- HD현대, 인도 현지 조선소 설립 추진…조선주 '들썩'
- FOMC 앞두고 경계감 강화, 시장 전반에 하방 압력
- 코스닥은 반등…첫 코스닥 입성 英기업 테라뷰 '따블'
- '산타랠리' 기대감 커지자 빚투 27조 돌파 역대 최대
- 美 금리인하·외인 수급개선 전망…연말 강세장 기대 반영
- 변동성 확대땐 손실 커질 우려…코스피 1% 이상 출렁

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