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[사모펀드 운용사 아폴로 로고 (로이터=연합뉴스 자료사진)]

미 대형 사모펀드 운용사 아폴로 글로벌 매니지먼트의 마크 로완 최고경영자(CEO)가 3일(현지시간) 사모대출(private credit) 시장을 둘러싼 시장의 우려를 '광기'에 비유했습니다. 그러면서 이런 우려는 오해에서 비롯됐다고 비판했습니다.


   
로완 CEO는 이날 블룸버그 기고문에서 사모대출 시장을 향한 위험성 경고 목소리에 대해 "대부분 시장 위험과 자금 출처에 대한 오해, 그리고 시장의 일부분에 불과한 '레버리지 대출'과 사모대출을 구분하지 못하는 데서 기인한다"고 지적했습니다.
   
로완 CEO는 19세기 영국의 계몽주의자 찰스 맥케이의 저서 '대중의 미망과 광기'에 나오는 "그들은 무리 지어 미쳐가지만, 한 명씩 천천히 제정신을 되찾는다"라는 문구를 인용한 뒤 "소위 말하는 사모대출에 내재한 위험에 대한 미디어 등의 극심한 억측의 물결 속에서 이 문구는 오늘날 적절하게 느껴진다"라고 진단했습니다.


       
그러면서 전체 사모대출 시장 규모가 40조 달러(약 5경6천조원)에 달하며 이 가운데 약 5%인 2조 달러(약 3천조원) 규모의 자산만이 투자등급에 미치지 못하는 일명 레버리지 대출에 해당하며 나머지 95%는 투자등급에 해당한다고 평가했습니다.
       
로완 CEO는 사모대출은 신용평가를 거치지 않는다거나 투명성이 낮고 거래가 잘되지 않는다는 주장은 사모대출과 관련한 대표적인 잘못된 미신에 해당한다고 꼬집었습니다.
   
또한 사모대출에 투자하는 기관들은 장기투자자이기 때문에 일각에서 주장하는 것처럼 사모대출이 금융시스템에 시스템적 위기를 초래할 수 있다는 주장은 사실과 다르다고 반박했습니다.
   
그는 "모든 형태의 사모대출 시장의 성장은 우리의 금융시스템을 더욱 회복력 있고 덜 집중되게 했으며 은행들의 건전성을 더욱 좋게 만들었다"라고 말했습니다.
       
'그림자 금융' 사모대출, 금융위기 이후 팽창   
2008년 글로벌 금융위기 이후 은행 건전성 규제가 강화되자 투자회사, 자산운용사 등 비은행 금융회사들이 자금 수급의 빈틈을 파고들면서 사모대출 시장이 급속도로 팽창한 바 있습니다.

은행 대출과 비교해 투명성과 규제 수준이 낮다는 점에서 '그림자 금융'의 하나로 여겨지며, 예금자 보호제도나 중앙은행 개입과 같은 안전장치가 없어 위기에 취약하다는 경고가 월가 안팎에서 꾸준히 제기되고 있습니다.
   
앞서 지난 10월 JP모건체이스의 제이미 다이먼 CEO은 사모대출로 자금을 조달한 미 기업 퍼스트프랜즈와 트라이컬러 파산 사태 이후 "바퀴벌레가 한 마리 나타났다면 (실제로는) 아마도 더 많을 것"이라고 언급해 사모대출을 포함한 신용시장 관련 위험성을 우려한 바 있습니다.
   
영국 중앙은행인 잉글랜드은행의 앤드루 베일리 총재도 사모대출 시장에서 활용되고 있는 일부 금융공학의 복잡한 특성이 2008년 금융위기 직전을 연상시킨다며 사모대출 시장의 위험을 주시해야 한다고 강조했습니다.
   
월가에서 '신채권왕'으로 불리는 제프리 건들락 더블라인캐피털 최고경영자(CEO)가 사모대출을 '쓰레기 대출'(Garbage lending)이라고 비판하며 "다음 번 대형 금융위기는 사모대출에서 비롯될 것"이라고 비난하기도 했습니다.