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■ 모닝벨 '전문가 전화연결' - 이상연 신영증권 연구원

Q. 뉴욕증시는 연준의 금리인하 기대감이 커지면서 일제히 상승 마감했습니다. 기술주는 엔비디아가 경쟁 심화 우려로 하락한 반면 알파벳이 사상 최고가를 경신하면서 희비가 엇갈렸는데요. 오늘(26일) 장 움직임부터 짚어 주시죠?



- 뉴욕증시, 엔비디아 약세 속 금리인하 기대감에 상승
- 다우 663p 상승…나스닥, 하락세 딛고 상승 반전
- 3대 지수 동반 상승…AI 거품론에 주춤했던 투심 회복
- 연준 금리인하 기대감 커지자 10년물 국채금리 하락


- 경제지표 부진이 증시 호재로…'배드 이즈 굿' 장세
- 엔비디아, 메타의 구글 TPU 사용 논의 보도에 하락
- 장 초반 7% 떨어진 엔비디아…매도세 진정, 낙폭 축소
- 알파벳, 사상 최고가 경신…메타 주가 3.78% 상승
- 더 인포메이션 "메타, 2027년 TPU 사용 검토"
- 구글, 2018년 1세대 TPU 출시…상위 버전도 발표
- 엔비디아 지배력 단기간 내 흔들리지 않겠지만 경쟁 가열
- 비교 거부한 엔비디아 "우리가 한 세대 앞서 있어"
- 연말 쇼핑시즌 앞두고 소매주 '기대 이상' 실적에 강세
- 베스트바이, 연간 실적 전망 상향 조정에 주가 5%대↑
- 아베크롬비 앤드 피치, 3분기 호실적에 30%이상 폭등
- 美 소비자들, 고물가·고금리 압박 속 선별적 지출 보여
- 美 경제 둔화세 뚜렷…연준, 12월 추가 인하에 무게
- 셧다운 후유증으로 고용보고서 지연 속 소비지표는 타격
- 美 ADP 민간고용 악화…주간 평균 1만3500명 감원
- 지난주 발표 당시 주간 평균 감원 2500명 대비 악화
- 11월 소비자 심리지수 88.7로 약화…4월 이후 최저
- 향후 경기·재정 상황 '비관'…기대지수 8.6p 하락
- 美 9월 소매판매, 전월비 0.2%↑…4개월 만에 최저
- 소비 둔화 시사…앞서 8월 소매판매는 0.6% 늘어
- 美 9월 생산자물가, 전월대비 0.3%↑…예상치 부합
- 제한된 경제지표 속 소비 둔화…연준, 금리인하 굳히나
- 11월은 계절적으로 강세장이나 올해는 기술주 중심 조정
- 이달 들어 다우·S&P500 2% 하락·나스닥 4%↓
- "지난주 주요 지수서 기술적 매도 경고 여러개 나왔다"
- 시장 폭의 약세, 거래량·수급 등 내부 지표 부진 부담
- "현재 반등은 오래가지 않을 것"…50일 이평선에 막혀

Q. 시선은 연준의 12월 금리 결정으로 쏠립니다. 최근 주요 연준 인사들의 금리인하 지지 발언에 오늘 발표된 고용과 소비 지표가 부진하면서 또 다시 금리인하 기대감이 커졌는데요. 신중론도 만만치 않은데, 어느쪽 시나리오가 유력하다고 보십니까?

- 연준 12월 금리 결정에 내년 뉴욕증시 달렸다…전망은?
- 월가 "12월 금리, 내년 뉴욕증시 분기점 될 것" 
- 윌리엄스 총재·월러 이사·데일리 총재까지 금리인하 지지
- 데일리 총재 "노동시장 악화가 인플레보다 관리 어렵다"
- CME 페드워치, 금리인하 확률 50% 수준서 82%로
- 금리인하 현실화될 경우 유동성 확대·성장주 랠리 재가동
- 연준 내부 분열, 파월 의장 8년 임기 중 최대로 커져
- 고용 성장 둔화 속 물가 여전히 높아…최종 결정은 파월
- 12월 FOMC 유력 시나리오, '인하 후 유지' 전략
- 12월 인하 뒤 추가 인하 기준 높이는 신호 보낼 듯
- 반대로 금리유지 후 기다리는 선택은 불확실성 연장시켜
- 노동시장 약화냐 인플레 재반등이냐…판단해 최종 결정
- 블룸버그 "차기 연준 의장에 케빈 헤셋 위원장 유력"
- 트럼프의 관세 정책 진두지휘한 경제 참모인 헤셋 위원장
- 일각선 헤셋 두고 연준 독립성 훼손·전문성 부족 지적도

Q. 어제(25일) 코스피는 구글 훈풍에도 개인과 기관의 매도 압력에 상승폭이 제한되면서 '전강후약' 장세를 보였는데요. 오늘 장 전망과 대응 전략 세워주시죠?

- 구글 훈풍에도 힘 빠진 코스피 3850선 마감…오늘은?
- 전강후약 반복…장 초반 3946선까지 찍고 상승폭 반납
- 외인 3거래일만에 '사자' 전환…기관·개인 순매도 부담
- GPU 의존도 낮춘 구글 '제미나이 3.0' 호평 주목
- 삼성전자 2.69% 상승·SK하이닉스 0.18% 하락
- AI 칩 밸류체인 훈풍…고사양 패키지 기판 수요 기대
- 구글 고객사로 두고 있는 이수페타시스 12.47% 상승
- 후공정 ISC·리노공업 강세…"테스트 소켓 수요 증가"
- AI 모멘텀이 장 초반 기대감 자극…FOMC 경계감도
- 소방수 국민연금 등판 소식에도 찔끔 내린 환율…해법은?
- 외환당국 구두 개입 약발 떨어져…국민연금 실개입 거론
- 전략적 환헤지·외환스와프·해외주식 축소 가능성 나와
- 국민연금 수익성 악화·환율 관찰대상국 재지정은 부담
- 구윤철 부총리, 오늘 긴급 간담회…외환시장 메시지 낸다
- 하루 전에 잡힌 부총리 기자간담회 이례적…외환시장 중요

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