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■ 머니쇼+ '증시 인사이트' - 허재환 유진투자증권 글로벌매크로팀 팀장

오늘(27일) 우리 증시, 코스피와 코스닥 모두 강보합권에서 출발했지만 장중에 큰 변동성을 보였습니다. 오늘은 개인만 매수하고 외국인과 기관은 매도했는데요. 간밤에 뉴욕증시는 3대지수 모두 상승 마감했습니다. 리사 쿡 연준 이사가 해임 건에 대해 법정 대응을 하겠다고 밝혔기 때문일까요. 그럼 오늘 <증시 인사이트> 출연자 모시고 자세한 이야기 나눠보겠습니다. 유진투자증권 글로벌매크로팀 허재환 팀장 모셨습니다. 

Q. 간밤 뉴욕증시는 소폭 상승 마감했지만, 아시아 증시는 홍콩 증시만 제외하고는 하락세를 보였는데요. 코스피는 계속해서 박스권인데, 국내 증시 요즘 어떻게 보시나요?

- 간밤 뉴욕증시 3대 지수, 소폭 상승 마감
- 트럼프, 리사 쿡 연준 이사 해임 시도
- 쿡, 법정 공방 예고하며 연준 독립성 논란
- 간밤 엔비디아·브로드컴·테슬라 1% 이상 상승
- 간밤 AMD 주가, 목표가 상향에 2% 이상 급등
- 증시, 엔비디아 2분기 실적 발표 주목
- 26일 아시아 증시, 연준 독립성 우려로 하락
- 26일, 도쿄 닛케이225, 연준 해임 소식에 0.97% 하락
- 트럼프의 해임 통보에 연준 독립성 우려 확산
- 엔화 강세, 달러 약세 잠시 진행 후 낙폭 회복
- 트럼프, 디지털 서비스법안 위반국 추가 관세 경고
- 26일 일본 10년물 국채금리 17년 만에 최고치 기록
- 26일 홍콩 항셍지수, 차익실현 매물로 1.18% 하락

Q. 어제(26일) MASGA 프로젝트의 최대 수혜주로 꼽히던 조선주도 어제 같은 경우 조정을 받았지만, 오늘은 오르고 있어요? 한미 정상회담에서 나왔던 조선, 방산, 원전 같은 경우는 계속 모멘텀이 있다고 보세요?

- 트럼프 칭찬에도 조선주는 차익실현 매물 쏟아짐
- 한미 정상회담 기대감, 조선주엔 사실상 재확인 
- 노란봉투법 통과로 노동 리스크 커져 조선주 부담
- 조선업계, 인건비 상승과 노조 갈등 우려 확대
- 조선주, 실적 기대 있지만 단기 투자심리 위축
- 트럼프 발언은 신모멘텀이 아닌 기존 입장 재확인
- 미국 내 한국 선박 발주 언급에도 불확실성 증폭
- 조선주, 관세 무풍지대지만 노조 관련 불안 여전

Q. 트럼프 행정부의 인도산 제품에 대한 보복성 50% 관세가 27일(현지시간)부터 부과되기 시작했는데요. 미국의 고율 관세가 인도와 러시아의 원유 거래를 직접 겨냥했다는 평가가 나오는데요. 우리나라엔 영향 없을까요?

- 美, 인도산 제품 50% 관세…27일(현지시간)부터 부과
- 트럼프, 인도산 제품에 보복성 50% 관세 부과
- 러시아 원유 거래 문제로 미·인도 갈등 격화
- 인도, 내수 중심 성장으로 충격 완화 가능성
- 관세 여파로 인도산 제품 경쟁력 약화 우려
- 미·인도 협상 결렬…보복 관세 본격 발효
- 인도 경제, 관세 충격에도 제한적 영향 전망
- 인도산 제품, 베트남 등 경쟁국에 시장 내줄까
- 50% 관세, 미-아시아 교역 중 최고 수준 기록
- 러시아 원유 의존 인도, 미국 압박 거부 입장
- 외부 압박 속 인도 개혁 속도 붙을 가능성도

Q. 트럼프 대통령이 리사 쿡 연준 이사에게 해임을 통보했잖아요. 쿡 이사는 법적 대응에 나섰고요. 연준 독립성 훼손 논란이 커지고 있는데, 이 상황이 시장이나 금리 정책에 불확실성을 키우는 변수로 작용할 수 있을까요?

- 트럼프, 연준 이사 해임 초유의 사태 일으켜
- 쿡 이사 법적 대응 예고, 연준 독립성 위기 확산
- 시장 불확실성 커지며 금리 정책 혼란 가능성 제기
- 연준 역사상 첫 이사 해임, 정치 개입 논란 심화
- 법원 판결 따라 입장 달라질 듯, 정책 결정 불안
- 트럼프가 연준 이사진 과반 장악 시 정책 변동 우려
- 금융시장, 연준 신뢰도 훼손에 반응 민감해져
- 연준 독립성 논란이 단기 변동성 증폭으로 작용
- 정치권력 개입 가능성이 투자 심리 위축 원인
- 연준의 통화정책 방향성 불투명 시금석으로 부상

Q. CME 페드워치에서 9월 금리 인하 확률이 90%에서 80%대로 낮아졌죠. 잭슨홀에서 파월 의장의 발언을 두고도 시장은 엇갈린 해석을 내놓고 있는데… 9월 인하 가능성, 어떻게 보세요?

- CME 페드워치 9월 금리 인하 확률 80%대로 하락
- 파월 잭슨홀 발언에 시장 해석 엇갈리며 혼란
- 시장 “금리 인하 기대 소폭 줄었지만 여전” 평가
- 인플레이션 둔화 여부가 9월 결정 핵심 변수
- 경기지표 예민한 영향, 정책 방향성 불확실
- 금리 인하는 여전히 유력 시나리오로 인정받아
- 투자자들 보수적 접근으로 전환하는 분위기 확산
- 시장, 단기 변동성 대비책 마련 필요성 강조
- 연준의 신중한 신호에 따른 시장 반응 관건
- 9월 금리 동결 가능성도 배제 못 하는 상황

Q. 트럼프 행정부가 인텔에 이어 국방산업체 지분 인수까지 검토 중이라죠? 인텔 지분을 10% 확보한 데 이어 국방산업으로까지 확장하는 이 흐름, 어떻게 해석해야 할까요?

- 트럼프 행정부, 인텔 이어 국방산업 지분 확대 검토
- 정부 지분 인수 전략, 경제안보 연계 산업 집중
- 록히드마틴 등 대형 방산업체 지분 확보 가능성 커져
- 경제·안보 정책 통합 시도, 시장 영향 주목
- 방위산업체 국유화 우려, 투자자 경계심 증대
- 반도체 이어 국방산업까지 정부 개입 확대 추세
- 정책 리스크로 국방산업주 변동성 불가피 전망
- 전략적 필요성 강조, 공공기관 성격 강화 신호
- 정부와 민간 협력 및 통제가 시장 변수로 작용
- 행정부 정책 전환에 따른 투자 전략 조정 요구

Q. 시장은 젝슨홀 이슈보다 AI 거품 논란 이후, 28일 예정된 엔비디아 실적 발표를 더 기다리는 것 같아요? 이번에도 ‘어닝 서프라이즈’가 나올 거란 기대가 큰데, 만약 예상에 못 미치면 충격이 꽤 클까요?

- 엔비디아 2분기 시장 기대치 상회 전망 우세
- AI 투자 호조, 대형 빅테크의 투자 지속 확인
- 매출·이익 모두 신기록 예상, 기대감 증폭
- 미중 갈등 속 중국 매출 불확실성도 변수 일부
- 엔비디아 실적 예상 미달 시 단기 충격과 변동성 확대
- 기술주 중심 투자심리, 실적 쇼크에 민감 반응
- 빅테크 실적이 전체 증시에 파급 효과 전망
- 시장은 호재 선반영, 결과에 따른 차별화 가능
- 엔비디아 실적 발표일, 투자자 관심 집중 최고조
- AI 성장 둔화 우려 속, 실적이 투자 심리 좌우

Q. 글로벌 시장에서 AI 버블 얘기가 다시 고개를 들고 있어요. M7을 비롯한 주요 AI 기업들이 이익을 내고 있긴 하지만 성장률 둔화 우려도 커지는데, 서학개미들이 여전히 베팅을 이어가고 있어요…리스크는 없을까요?

- AI 버블 논란 재점화, 성장 둔화 우려 커져
- M7 등 주요 AI 기업 이익 실적은 안정적 유지
- 서학개미들 여전히 고배당 AI주에 집중 베팅
- 투자자 과도한 기대와 리스크 관리 필요성 경고
- AI 밸류에이션 고평가 논란, 조정 가능성 상존
- 주요 AI 기업 성장 속 조정 국면 진입 잦아져
- 글로벌 시장 변동성에 민감한 AI 섹터 투자 전략
- 혁신과 거품 경계, 정보의 신속한 분석이 필수
- 서학개미들 장기 성장성에 신중한 접근 요구
- AI 시장, 투자자 신중함과 경계가 필요한 시기

Q. 29일 발표될 PCE 지수가 시장의 핵심 변수로 꼽히고 있죠. 이번 PCE 결과가 환율과 증시 흐름을 어떻게 흔들 수 있다고 보세요?

- 29일 PCE 지수, 금리 전망과 환율에 중대한 변수
- 예상치에 따른 주식시장 변동성 확대 경계 필요
- 인플레이션 지표에 따른 연준 정책 신호민감 반응
- 환율 변동성 확대, 원·달러 환율과 글로벌 영향 주시
- 증시 상승·하락 모두 PCE 결과가 결정할 전망
- 시장, 주요경제지표 발표 전 경계심 크게 고조
- 최근 고용·생산 지표와 함께 종합 판단 근거
- 증시 변동성 관리 및 투자 전략 수정 요구 예상
- 투자자들은 PCE 발표에 따른 단기 변동성 대비
- 환율과 금융시장 연계성 강화, 글로벌 영향 지속

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