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■ 모닝벨 '마켓 프리뷰' - 조연주 NH투자증권 연구원 

Q. 관세 전쟁에서도 상승세를 이어가던 코스피가 금요일, 4% 가까이 폭락했습니다. 달러·원 환율도 1400원을 웃돌았는데요. 먼저 지난주 시장 흐름 어떻게 보셨나요?

- 코스피, 전장대비 3.88% 급락…3119.41 장 마감
- 지난 4월 5.57% 하락 이후 4개월 만에 최대 하락폭
- 외인·기관 순매도로 지수 하방 압력…개인 저가 매수
- 전날 한·미 협상 영향 주시…세재 개편안에 하방 압력
- 주식 양도세 과세 대상 '대주주' 기준 50억→10억원
- 최고 35% 배당소득 분리과세 등 세제 개편안 발표
- 경쟁국과 동일한 관세 수준 타결…호재 재료로 부족
- 달러·원, 주간거래 14.4원 급등…1401.4원 기록
- 환율 급등에 美기술주 약세…美 금리 인하 기대 후퇴
- 삼성전자 다시 '6만전자'로…SK하이닉스 5.67%↓
- 세제 개편안 실망에 금융주도 약세…KB금융 4.42%↓
- 자동차, 장 초반 상승 후 하락 전환…현대차 1.41%↓
- 코스닥, 전장보다 4.03% 하락…다시 800선 아래로

Q. 정부 세제개편안에 대한 실망감이 증시를 강타했는데요. 특히 대주주 양도세 관련해서 투자자들이 크게 반발하고 있습니다. 민주당에서는 조정이 가능하다는 발언이 나왔는데, 어떻게 보십니까?

- 대주주 양도세 기준 강화·거래세 인상…개미 반발 확산
- '자본시장 활성화' 내세웠던 정부…정책기조 정면 배치
- 지난 정부 주식시장 활성화 명분 세제 완화 원위치로
- 기재부 "대주주 기준 완화, 시장 미치는 영향 제한적"
- 증권거래세율, 현행 0.15%→0.2%로…0.05%p↑
- 주식 양도세 과세 대상 '대주주' 기준 50억→10억원
- 양도세 회피 연말 매도·연초 매수…소액 투자자 피해
- 국회 청원 게시판, 관련 청원 하루 만에 3만명 동의
- 대주주 기준 강화·증권거래세 인상시 투심 위축 영향
- 배당소득 분리과세 최고 35%…시장, 20% 수준 예상
- 여권 내서도 반발…"10억, 서울 아파트 한채 못 사"
- 민주당, 시장 급락에 대주주 기준 재상향 방안 검토
- 김병기 "대주주 기준 상향 가능성 검토 등 살피겠다"
- 대통령실 "세제 개편 이후 등락 이뤄졌다 보기 힘들어"

Q. 이번 주 시작은 기대감보다는 우려가 더 큰 것 같습니다. 당장 미국 고용지표 쇼크를 소화해야 하고요. 세제개편안을 놓고 변동성이 커질 것으로 보이는데요. 어떻게 대비해야 할까요?

- 세제 개편안 실망·실적 시즌 변동성 등에 조정 전망
- 일각 이번주 3000선 제시…시장 우호 정책 기대 축소
- 자본시장 활성화 정책 후퇴 신호?…투심 약화 우려
- 상법 개정안 등 주주환원 확대 기조 추가 추진 촉각
- 관세 이슈 '일단락'…불확실성 감소에 수출주 부담 완화
- 실적시즌 본격 돌입…종목 간 키맞추기·순환매 전망
- 잇단 연고점 경신에 '숨고르기'…"순환매 빨라질 것"
- 소비 쿠폰 효과 등에 내수 소비 관련주 강세 예상
- '관세 영향 제한적' 조선·방산·원전 업종 비중 유지
- 중국 차이신·수출입 지표 등 주요국 경제지표 주목
- "관세 가고 과세 오나"…국내 증시 전망·투자 전략은?

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