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새 정부가 연간 40조 원 규모의 벤처투자 시장 조성을 목표로 삼고 있지만, 벤처 투자 움직임은 여전히 수도권·업권별 쏠림이 심한 것으로 조사됐습니다.

경제계는 모태펀드를 통해 수도권 벤터 투자 집중 문제를 해결하고, 금융회사 등 민간 출자자의 벤처자금 유입을 확대해야 한다고 주장했습니다.

대한상공회의소가 28일 발표한 '벤처투자시장 현황과 정책과제 연구' 보고서에 따르면 최근 벤처투자 규모는 2021년 15조9천억 원 이후 감소세가 이어지다 작년 11조9천억 원으로 반등했습니다.

그러나 벤처투자의 수도권·창업 7년 이상 후기기업 등 지역·업력별 투자 편중 현상이 나타나고 있는 것으로 나타났습니다.

최근 10년간(2013~2023년) 전체 벤처기업 중 비수도권 소재 기업 비중은 약 40%에 달했으나 이들에 대한 벤처투자 비중은 20%에 불과했습니다.

정부가 주도하는 모태펀드도 2005년 출범 이후 2024년 8월까지 정부 출자금 9조9천억 원을 포함해 모두 34조3천억 원을 투자했으나 '지방' 계정에 집행된 투자는 1조1천억 원으로 전체의 3.2%에 그쳤습니다.

일부 비수도권 벤처기업은 투자자들이 지방기업에 관심을 두지 않아 수도권까지 와서 IR(기업설명)을 진행해야 하는 것으로 파악됐습니다.

지방 유통데이터 분석업체 A사는 "AI 접목 등을 위해 50억 원 이상의 추가 투자가 필요해 기회가 될 때마다 수도권에서 IR을 진행하지만 아직까지 가시적인 성과가 없다"라고 설명했습니다.
 
아울러 상의는 벤처투자자금이 창업 7년 이후의 후기벤처기업에 쏠리는 현상도 지적했습니다.

지난해 총 벤처투자액 11조9천억 원 중 창업 3년 이내 초기기업에 대한 투자는 2조2천억 원(18.6%)에 그쳤으나 7년 이상의 후기 투자는 6조4천억 원(53.3%)으로 역대 최고치를 기록했습니다.

이 같은 현상은 2020년(초기 26.8%, 후기 39.6%) 이후 지속해서 심화되고 있었고, 모태펀드 역시 지난해 창업 3년 이내(22%) 투자 비중보다 7년 이상(44.3%)이 훨씬 높게 나타나 전체 투자 비중과 비슷한 양상을 보였습니다.

보고서는 "보통 창업 3년 이내는 수익 창출 없이 막대한 개발비와 운영비가 드는 '데스밸리(Death-Valley)' 구간으로 지속적인 투자 유치가 필수적"이라며 "지역특화 펀드, 초기 스타트업 펀드 등에 세제혜택과 손실발생 시 우선충당 혜택 등 다양한 인센티브 제공이 필요하다"라고 제안했습니다.

이와 함께 상의는 정부의 연간 40조원 벤처투자 목표를 달성하기 위해서는 정책금융 등 공적자금뿐만 아니라 금융회사와 개인 등 가능한 민간투자를 총동원해야 한다며, 은행권의 벤처투자에 대한 위험가중치(RWA) 하향을 건의했습니다.

현재 시중은행은 벤처투자 위험가중치가 400%로 일반 주식(250%)에 비해 훨씬 높았는데, 이는 벤처투자에 대한 RWA를 150~250% 수준으로 유연하게 적용 중인 있는 일본, EU 등 주요국과 비교해 높은 수준이라고 지적했습니다.

상의는 또 개인의 비상장·벤처투자를 허용하는 BDC(기업성장집합투자기구)의 국회 소위 통과도 주목했습니다. 이와 더불어 △개인의 벤처투자조합 등 투자 시 세액공제율 상향(현행 10%→30%) △폐쇄적·비효율적으로 운용되는 비상장 주식 유통 인프라를 개선한 민관공동 플랫폼 구축 등을 제안했습니다.

강석구 대한상의 조사본부장은 "경기 침체 상황 속 벤처기업처럼 성장하는 기업이 경제성장의 새로운 동력이 될 수 있도록 패러다임을 전환해야 한다"며 "단순히 기업 규모에 따른 지원보다는 성장하는 벤처기업에 대한 리워드를 제공할 수 있는 정책을 신속히 추진해주길 바란다"라고 말했습니다.