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■ 머니쇼 '이춘광의 투자 시선' - 이춘광  레그넘투자자문 대표


[전일장 증시 리뷰와 분석]


◇ 주말 사이에 미국과 유럽과의 관세 협상 결과가 나왔습니다. 유럽은 미국에 상호관세 15%를 부과하게 됐는데요. 교역국과의 관세 협상 결과도 증시 흐름에 영향을 줬던 지난주였죠. 지난 한 주간 시장 흐름 어땠는지부터 정리해 볼까요?

- 뉴욕증시, 한 주간 업종별 수익률 상황은? 
- 25일 뉴욕증시 일제히 상승…"S&P500 최고치"
- S&P, 5 거래일·나스닥 3 거래일 연속 최고치 경신
- 이번 주 메타·애플·MS 등 빅테크 실적 발표 예정
- 현지시간 29~30일 FOMC…美 기준금리 결정
- 美 기준금리, 현재 연 4.25~4.5% 수준
- 7월 FOMC, 제롬 파월 의장 발언에 주목
- 이번주, 美 2분기 GDP·6월 PCE·고용보고서 발표
- 8월 1일 美 상호관세 발효…무역 협상 여부 관건
- 美, EU와 무역 합의…"EU산 수입품에 15% 관세"
- EU, 美에 무관세로 시장 개방…대미 신규 투자도
- EU, 美 에너지 7,500억 달러 구매·6천억 달러 투자
- 美상무 "반도체 관세 향후 2주 내 발표할 예정"
- 지난주 헬스케어·산업재·부동산·소재 업종 강세
- SKEW 지수, 금융시장의 변동·위험 확인 가능
- SKEW 지수, 7월 25일 기준 145.57…변동성↓
- S&P500, 9월에 부진…"여름휴가 후 리밸런싱"

◇ 지난주 화제가 됐던 것은 바로 미국과 일본의 관세 협상 타결이었죠. 이번 주에는 미국과 중국의 무역협상도 이뤄질 전망이라고 하는데, 유럽과 협상이 나왔으니 미중 간 협상 결과도 주목해야 될 것 같아요?

- 28~29일 스톡홀름서 미중 간 무역 협상 진행
- 美재무 "미중 무역 관계 양호…'관세' 해결할 것"
- 美재무 "머지않은 미래에 미중 정상 만날 것"
- 지난주 미일 관세협상 타결…日 상호관세 15%
- 日, 대미 5,500억 달러 투자…"트럼프 선택에 따라"
- 日, 보잉 항공기 100대 구매…"거대 자금 투입"
- 日, 美 농산물 80억 달러 구매…방산 지출↑
- 트럼프와 관세 협상의 키 "시장 개방·대미 투자"

◇ 글로벌 투자은행 UBS는 6월 CPI 중 '핵심 상품'가격이 2년 만에 가장 큰 폭으로 오른 것에 주목하며 관세 효과가 가시화되고 있다고 진단했는데요. 기업들이 관세를 판매 가격에 전가하느냐와 향후 실적에 영향을 미치느냐도 관건이에요?

- UBS "美 6월 CPI 중 '핵심 상품' 큰 폭 상승"
- UBS "美 고율 관세 영향 점점 가시화되고 있어"
- UBS "美, 트럼프 '관세 타코 샐러드' 먹기 시작"
- 美 소비자, 고율 관세의 실제 영향 체감 시작
- GM 관세로 1조 5천억 원 손실…영업이익 32%↓
- GM "고율 관세 유지 시 소비자가 인상 불가피"
- 관세, 기업·소비자 모두 압박…"누가 부담할까"
- 관세, 정책 논쟁 아닌 '가격표'로 소비자에 영향
- 7월 초 美 관세 수입, 1천억 달러 초과 확인
- BofA 설문, 관세로 '가격 인상 예상' 기업 25%
- 관세로 '가격 인상+마진 하락' 예상 기업 54%

◇ 미국의 기업들은 관세로 인해 판가 전가를 고민하고, 실적에도 영향을 미칠 것이라는 우려가 있다지만 뉴욕증시는 좋은 흐름 보이고 있잖아요. 이를 두고 시장에서는 과열이라는 쪽과 더 갈 수 있다는 쪽으로 의견이 갈리는 듯해요?

- 뉴욕증시 흐름 두고 낙관론 VS 비관론 상존?
- 톰 리 "증시 고점 중 투자자 환호 안 보여"
- 톰 리 "투자 회의적일 때 시장은 꼭지 아냐"
- 캐머런 도슨 "현재 시장, 과열로 보기는 어려워"
- 캐머런 도슨 "기관 주식포지션 44 분위로 낮아"
- 크리스 하비 "조정 예상에도 美 펀더멘털 강해"
- 크리스 하비 "연준, 조만간 완화 스탠스 취할 것"
- 골드만 "무수익 종목·동전주 등 거래 폭증"
- 골드만 "투기 거래↑…단기적으로 강한 상승“

◇ 이번 주에 7월 FOMC도 예정돼 있죠. 지난주, 트럼프 대통령이 급기야 연준 본부를 찾아가서 직접 파월 의장을 만나기까지 했잖아요. 계속 연준의 독립성을 위협하는 느낌도 있어요?

- 7월 FOMC 앞두고 연준 독립성 흔드는 트럼프?
- 트럼프, "너무 늦다"며 파월에 금리인하 압박
- 트럼프 "연준, 美 기준금리 3% p 인하해야"
- 美재무 "파월 임기 내년 5월 종료…사임 근거 없어"
- 美하원의장 "파월에 환멸"…연준법 개정 가능성
- 트럼프, 연준 본부 리모델링 현장 직접 방문
- 美정부, 연준 리모델링 비용 예산 초과 조사
- 트럼프 "어쨌든 중요한 건 美 기준금리 인하"
- 파월 "5년 전 건설된 3청사 비용 반영된 것"

◇ 지난주에 미국채 20년물 입찰이 진행됐고, 이번 주는 2년물과 5년물 입찰이 진행됩니다. 지난주 20년물 입찰 결과는 어땠나요?

- 지난주 미국채 20년물 입찰 진행…결과는?
- 미국채 20년물 입찰…'양호한 수요' 확인
- 미국채 20년물 입찰…응찰률 2.78배로 '양호'
- 미국채 20년물 입찰…외국인 투자비중 67.4%

◇ 지난주, 여러 경제 지표가 발표됐는데요. 특히 S&P 글로벌이 내놓은 PMI 예비치에서 제조업과 서비스업이 엇갈린 모습을 보여줬어요. 이번 주에도 경제지표 발표가 줄줄이 예정돼 있잖아요? 

- 美 신규 실업수당 청구 21만 7천 건…4천 건↓
- 美 신규 실업수당 청구, 6주 연속 감소세
- 美 계속 실업수당 청구 195만5천 건…4천 건↑
- S&P글로벌 7월 제조업 PMI 예비치 49.5
- S&P글로벌 7월 서비스업 PMI 예비치 55.2
- '선구매 효과 약화'…美 제조업 PMI 하락
- 美 관세로 판가 및 비용↑…지불물가도 상승
- 美 6월 내구재 주문 전월 대비 9.3% 하락
- 美 6월, 내구재 제조업체 신규 수주 큰 폭 감소
- 5월 급증했던 항공기 주문…일회성 효과 그쳐

◇ 지난주에 미국 주요 기업들의 2분기 실적 발표가 많았죠. 실적 발표에 따라 주가가 움직였는데, 관세 영향에 타격이 컸던 기업도 많았어요? 

- 코카콜라, 2분기 매출 125억·EPS 0.87달러
- GM, 2분기 매출 471억·EPS 2.53달러 기록
- GM, 3분기 관세 등으로 비용 40~50억 예상
- 테슬라, 2분기 매출 225억·EPS 0.40달러
- 머스크 "당분간 어려운 시기 겪을 수 있어"
- 머스크 "수요 감소…많은 인센티브 잃을 전망"
- 알파벳, 2분기 매출 946.3억·EPS 2.31달러
- 알파벳, 클라우드 컴퓨팅 매출 전년비 31%↑
- IBM, 2분기 매출 170억·EPS 2.80달러 기록
- IBM, 연 매출 증가율 보수적 제시 "최소 5%"


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