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■ 머니쇼+ '증시 인사이트' - 김윤정 LS증권 연구원

국내증시, 오늘(23일) 동반 상승 출발하긴 했지만 초반에 변동성이 상당했어요. 코스피는 3180선을 오르내리다 결국 상승 마감했네요. 간밤의 뉴욕증시, 혼조로 마감했는데요. 오픈 AI와 소프트뱅크의 '스타게이트' 프로젝트가 난항을 겪고 있다는 월 스트리트 저널의 보도에 엔비디아를 비롯한 반도체 주들이 줄줄이 급락했죠. 하지만 바로 오픈 AI는 문제없다며 반박했어요. 그리고 관세 협상 소식도 나왔잖아요? 그럼 오늘 <증시 인사이트> 출연자 모시고 자세한 이야기 나눠보겠습니다. LS증권 김윤정 연구원 모셨습니다.



Q. 미일 무역협상이 타결 됐어요? 미국은 일본산 제품에 대해 예고했던 25% 관세를 15%로 낮췄고, 일본은 무려 700조 원 규모의 대규모 미국 투자를 약속했다고 하더라고요. 미일 관세협상 어떻게 보셨어요?

- 미일 무역협상 타결, 관세 25%→15% 인하
- 일본, 미국에 700조 원 대규모 투자 약속
- 한일 무역갈등과 다른 미일 협상 성과 주목


- 트럼프 "미일 무역은 미국에 큰 승리" 평가
- 일본산 제품 미국 내 경쟁력 회복 기대감
- 미일 협상, 중국 공급망 분리 움직임 영향
- 무역 긴장 완화에 글로벌 시장 긍정 반응
- 미국 내 산업계, 일본 투자 효과 주목
- 일부 관료 "타결이 미중 경쟁 판도 변수"
- 향후 한미 무역협상 사례로 미일 참고 전망

Q. 트럼프 대통령이 일본과 대규모 무역협상 타결 소식을 전하자마자 현대차와 기아차 주가가 오르고 있잖아요? 이번 협상 소식이 왜 국내 자동차주 상승 재료로 작용한 걸까요?

- 미일 무역협상 타결, 현대·기아차 주가 상승
- 관세 인하 기대감이 자동차주 투자심리 개선
- 일본 자동차 관세 부담 일부 완화 호재 작용
- 미국 내 경쟁사 대비 가격경쟁력 강화 전망
- 국내 자동차주, 글로벌 무역 변화에 민감 반응
- 트럼프 발언 직후 투자자 관심 집중 확대
- 무역협상 성공, 대미 수출 회복 기대 증폭
- 미중 갈등과 미일 협상 대비 국내 상황 주목
- "관세 인하는 완성차업계 수익성 제고 가능"
- 거시경제 변수 속 자동차주 단기 반등 모색

Q. 만약 한국도 일본처럼 고율 관세를 피하려면 일본 수준의 조건을 받아들여야 할 텐데요. 그러면 현대차·기아를 비롯해 국내 자동차 업계에 어떤 기회와 위기가 동시에 올까요?

- 한국도 미 관세 낮추려면 일본 조건 벤치마킹 필요
- 고율 관세 피하려면 투자·규제 완화 요구 가능성
- 현대·기아, 수출 확대 및 생산 조정 기회 전망
- 반면 비용 부담·시장 의존도 증가해 위기 불가피
- 무역 협상 실패 시 국내 자동차주 타격 우려
- 관세 인하 조건이 자국 산업 전략과 충돌 가능
- 글로벌 자동차 공급망 재편 영향받을 수도
- 대체 시장 개척과 기술 혁신 필요성 커져
- 국내 완성차 경쟁력 유지 위한 정부 역할 강조
- 협상 과정서 정치·경제적 변수 복합 작용 예상

Q. 미일 관세협상 타결 소식이 나오자마자 코스피가 빠르게 반등했어요. 그런데 우리나라도 곧 미국과 협상을 앞두고 있잖아요. 왠지 매를 세게 맞을지 아닐지 기다리는 기분인데요?

- 미일 무역협상 타결, 코스피 단기 급반등 견인
- 해외 투자자 신뢰 회복과 매수세 강화 영향
- 한국도 미국과 관세 협상 앞두고 긴장 고조
- 관세율 결정에 따른 업종별 희비 갈림길 예상
- 금융시장, 협상 결과에 민감히 반응 지속 전망
- 국내 증권사 "조심스러운 낙관론 여전" 평가
- 한미 협상서 일본 사례 참고해 유리한 협상 필요
- 관세 부과 시 소비재·자동차업계 충격 클 전망
- 시장 변동성 확대 대비한 리스크 관리 요구 커져
- 정부와 기업, 전략적 대응 방안 마련 주목

Q. 국내 5대 증권사가 3·4분기 중 코스피가 3,300을 돌파할 거라 전망하던데요. 연구원님 보시기에도 그런 시나리오가 현실적으로 가능할까요?

- 국내 5대 증권사, 코스피 3,300 돌파 전망
- 미중 갈등 완화 및 무역협상 타결 기대감 반영
- AI, 반도체 등 성장 산업 투자 확대도 긍정 요인
- 글로벌 금리 인하 가능성, 증시 상승 재료 제공
- 실물 경제 회복 속도에 따른 변동성 상존
- 외국인 자금 순 유입 여부가 핵심 변수
- 중장기 성장 모멘텀 유지 시 투자 매력도 제고
- 단기 조정 가능성에도 투자심리 회복 기대
- 일부 증권사, 내년 하락 리스크도 경고 병행
- 유동성 확대와 기업실적 동반 상승 필수 조건

Q. 요즘 SK하이닉스가 정말 뜨거운 화두예요. 며칠 전엔 골드만삭스가 투자 의견을 낮추자 주가가 9% 가까이 빠졌는데요. 그런데도 이번 2분기 실적은 역대급이 될 거라는 전망이잖아요? 실적 발표 이후 주가 흐름, 어떻게 보세요?

- SK하이닉스 2분기 매출 20조원, 영업익 9조원 예상
- 고대역폭메모리(HBM) 수요 급증하며 실적 견인
- 골드만삭스 투자 의견 하향에도 긍정 전망 다수
- 가격 하락 우려에도 기술력 기반 경쟁력 유지
- 역대 최대 분기 실적 기록 경신 기대감 고조
- 삼성전자 대비 실적 선방하며 시장 영향력 확대
- AI 반도체 수요가 주요 성장 동력으로 자리매김
- 실적 발표 후 주가 단기 변동성 커질 가능성
- 경쟁 심화 속 대응 전략 강화 필요성 제기
- 증권사, 내년 전망도 긍정적이나 변수 상존

Q. 반도체 투톱, 삼성전자도 최근 외국인 매수세가 이어지고 있는데요. SK하이닉스보다 외국인들은 삼성전자를 선호하는 것 같아요? 7만 원 선 돌파도 시간문제일까요?

- 삼성전자, 외국인 매수세 지속적으로 유입
- SK하이닉스보다 안정성 선호 심리 작용
- 주가, 7만 원 선 돌파 임박 관측 많아
- 반도체·디스플레이 사업 회복 기대감 반영
- AI 투자 확대가 중장기 주가 상승 동력
- 글로벌 공급망 이슈가 외국인 투자 변수
- 외국인·기관 동반 매수 확대 시 빠른 상승 가능
- 단기 조정 가능성 있으나 긍정적 시각 우세
- 주가 성과, 실적 발표와 정책 영향에 민감 반응
- 국내 증권가, 지속적 모니터링 및 분석 필요

Q. 간밤 뉴욕증시에선 AI 인프라 투자 프로젝트인 스타게이트가 난항을 겪고 있다는 소식에 반도체주가 급락했어요. AI 서버·반도체 수요에 대한 과열 논란, 다시 불붙는 분위기 아닌가요?

- 스타게이트 AI 인프라 투자 프로젝트 난항 보고
- 투자 불확실성에 반도체주 단기 급락세
- AI 서버 수요 과열 경고 재점화 조짐
- 주요 반도체 기업들 주가 변동성 확대
- 전문가들, 과열 우려 속 투자 신중론 제기
- AI 시장 성장세와 밸류에이션 괴리감 분석
- 일부 투자자, 단기 조정 국면 돌입 가능성
- 클라우드 인프라 비용 증가에 업계 부담 가중
- AI 기술 보급과 투자 균형 맞추는 게 관건
- 향후 AI 프로젝트 진행 속도 주목 요망

Q. 요즘 뉴욕증시 빅테크 종목들이 PER 30배, PBR 8배까지 치솟았다면서요? 엔비디아 같은 초대형주 쏠림 현상, 이대로 계속될까요? 아니면 이제 슬슬 조정 국면을 열어봐야 할까요?

- 빅테크 PER 30배, PBR 8배까지 치솟아
- 엔비디아 등 초대형주 쏠림 현상 두드러져
- 투자자, 성장 기대에 집중하며 밸류에이션 고공행진
- 경고 신호에도 강한 매수세가 시장 주도
- 증권가, 조기 과열 가능성 경계감 표명 
- 일부 펀드 매도세에 따른 단기 조정 가능성
- 기술주 이익 전망 긍정적, 조정은 제한적
- 시장 변동성 확대에 따른 포트폴리오 분산 권고
- 미 금리 동향과 규제 리스크가 조정 변수

Q. 알파벳, 테슬라 등 '매그니피센트 7' 대형 기술주들의 실적 발표가 코앞이에요. 특히 M7 중 가장 먼저 실적을 내놓을 테슬라와 알파벳의 성적표가 향후 증시를 흔들 수 있다는데요. 시장 반응, 어떻게 예상하세요?

- 알파벳·테슬라 등 M7, 2분기 실적 곧 공개
- 초대형 기술주 실적, 시장 방향성 좌우 전망
- 테슬라 "자율주행 기술 진전 여부 주목"
- 알파벳 온라인 광고 회복세 긍정적 신호
- 증권가, 실적 결과에 따른 단기 변동성 예상
- 투자자들 M7 실적에 대거 집중하며 긴장감 고조
- AI 분야 성장, 실적 개선 핵심 모멘텀으로 부상
- 매출 전망치 상회 시 기술주 랠리 가능성 높아
- 하향 조정 시 증시 전반에도 부정적 영향 우려
- 대형주 실적 결과로 3분기 투자 전략 재설계

Q. 우리나라도 곧 미국과 관세협상을 해야 하잖아요? 일본처럼 잘 풀리면 좋겠지만, 혹시 25% 고율 관세가 매겨지면 어떤 업종이 가장 큰 타격을 받을까요? 또 반대로 수혜 업종도 있을까요?

- 한국, 미국과 관세 협상 곧 시작 예정
- 25% 고율 관세 시 자동차·전자 업종 타격 커
- 주요 수출 산업 가격 경쟁력 악화 우려
- 반도체·디스플레이 업계도 영향받을 가능성
- 수혜 업종은 농산물·소비재 일부 강세 전망
- 무역장벽 완화 시 한국 기업 투자 확대 기대
- 관세 협상 실패 시 수출 구조 다변화 절실
- 정책 대응 및 지원책 마련 필요성 증대
- 정부, 미중 무역 환경 변화에 긴밀 대응 중
- 시장, 협상 결과에 따라 단기 변동성 클 수 있어

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