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미국 트럼프 행정부의 관세 압박이 그대로 실행되고, 대부분의 국가가 이를 보복 관세로 대응할 경우 미국 경제가 받는 타격이 다른 국가보다 더 클 수 있다는 진단이 나왔습니다.



한은 뉴욕사무소는 오늘(30일) 공개한 '2025년 하반기 미국 경제 전망 및 주요 이슈' 보고서에서 미국 경제의 무역 의존도가 악명 높은 '스무트-홀리 관세법'을 시행한 1930년대보다 2배 이상 높아졌다며 "세계 각국이 미국의 관세 인상에 보복한다면 결국 미국이 가장 큰 피해자가 될 가능성이 크다"고 분석했습니다.

보고서에 따르면 미국의 국내총생산(GDP)에서 수출이 차지하는 비중이 지난 2023년 기준 7%인데 반해 유럽연합(EU)과 중국은 중국 GDP에서 대미수출이 차지하는 비중은 각각 3.1%, 2.9%를 차지했습니다. 단순 계산으로 미국은 GDP의 7%가 보복관세 영향권에 놓이는 반면 EU와 중국은 상대적으로 적은 비중이 관세의 영향을 받는다는 것입니다.

보고서가 인용한 국제통화기금(IMF) 분석에서도 미국의 평균 관세율이 25%포인트 인상될 경우 10년간 미국의 실질 수출이 19∼28% 감소하는 반면 EU와 중국의 실질 수출은 각각 0∼1.1%, 5∼7% 감소하는 데 그치는 것으로 평가됐습니다.

실질 GDP도 미국은 최대 1.3% 줄어들어 감소 폭이 중국(-1.1%)이나 EU(-0.6%)보다 컸습니다



다만, 이 같은 분석은 관세 협상이 실패로 끝나 미국이 평균 관세율을 25%p(포인트) 올리고, 각국이 즉각적인 보복 관세로 대응한다는 가정에서 이뤄진 것입니다.

보고서는 시장 전문가들이 현재 미국의 최종 관세 수준이 지난 4월2일 트럼프 대통령의 발표보다는 완화될 것으로 기대하고 있다고 전했습니다.

다만, 관세정책 향방 및 영향의 불확실성이 여전한 점은 시장 변동성을 높이는 요인이라고 보고서는 지적했다.

보고서는 "향후 무역협상의 결과가 기대에 미치지 못하거나 관세인상에 따른 경기둔화 및 물가 상승이 하반기 들어 점차 현실화할 경우 자산 가격이 빠르게 조정될 가능성에 유의할 필요가 있다"고 강조했습니다.