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[금융시장 (연합뉴스 자료사진)]

미국 관세 충격으로 달러-원 환율의 변동성이 선진국이나 아시아 신흥국 대비 컸던 것으로 분석됐습니다.

현대경제연구원은 오늘(15일) '금융시장 변동성 점검과 시사점' 보고서를 통해 올해 미국 관세 충격에 의한 달러-원 환율 변동성(최고치 기준)은 0.98%를 기록했다고 밝혔습니다.

선진국(0.72%)이나 아시아 신흥국(0.56%) 평균보다 높은 수준입니다.

연구원은 미국 관세 충격에 따른 최근 국내 금융시장의 변동성을 주요국·과거 위기 시기와 비교 분석했습니다. 선진국 7개국(미국, 유로, 영국, 캐나다, 일본)과 아시아 신흥국 7개국(중국, 인도, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 싱가포르, 태국)이 분석대상이었고, 비교 분석 시점은 IT버블 붕괴, 금융위기, 유럽 재정위기, 코로나19 위기, 미국 관세 충격이었습니다. 

연구원은 "달러 약세라는 동일 조건에도, 국내 정치적 불확실성과 경제 펀더멘탈 약화 등 요인으로 원화 절하 압력이 주요국 대비 더 크게 나타난 것으로 보인다"고 분석했습니다.

다만 과거 위기 때와 비교해보면 2000년대 초 IT 버블 붕괴(0.69%) 시기를 제외하고는 변동성이 작은 편이었습니다.

금융위기 때는 변동성이 4.57%까지 확대됐으며 코로나19 위기 때는 1.41%, 유럽 재정위기 때는 1.23%였습니다.

미국 관세 충격에 따른 코스피 지수 변동성은 2.61%로, 과거 위기 대비 안정적이었습니다. 

과거 위기 기간에 코스피 지수 변동성은 2.69%(IT 버블 붕괴)∼5.62%(금융위기)로, 미국 관세 충격이 과거 위기 대비 주가 변동을 크게 확대하지는 않았던 것으로 추정됩니다.

주요국과 비교해보면 선진국(3.13%)보다는 변동성이 작았고, 아시아 신흥국(2.18%)보다는 큰 편이었습니다.

국고채 금리 10년물로 평가한 채권시장 역시 안정적이었던 것으로 평가됐습니다. 우리나라의 국고채금리 10년물은 미국 관세 충격 기간 중 0.04%포인트(p) 변동했습니다. 금융위기(0.10%p), 코로나19 위기(0.06%p) 등 과거 위기 때보다 변동성이 작았습니다.

주요국 국고채 금리와 비교하더라도, 선진국(0.07%p)과 아시아 신흥국(0.08%p) 모두 우리나라 채권시장보다 변동성이 컸습니다.

연구원은 "미국 관세 충격에 따른 국내 금융시장 변동성은 과거 대비 안정적인 상황으로 판단된다"면서도 "아직 위기가 진행 중임을 고려하면 가장 민감하게 반응하는 외환시장을 중심으로 추가 변동성 확대 예방을 위한 대응책을 추진해야 한다"고 밝혔습니다.

이어 원화 가치 안정화를 위한 정책 노력, 글로벌 유동성 모니터링 강화, 조속한 경기 안정화와 단기 금융시장 안정화 노력 등을 강조했습니다.