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■ 머니쇼 '송재경의 인사이트' - 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표


[전일장 증시 리뷰와 분석]



◇ 먼저 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요? 

- "美 4월 CPI 결과 확인"…뉴욕증시 마감 상황은?
- 뉴욕증시 혼조 마감…나스닥·S&P500↑ 다우↓
- 필라델피아 반도체지수 4,931.36…3.15%↑


- 美 4월 CPI 전월 대비 0.2%↑…전년대비 2.3%↑
- 美 4월 근원 CPI 전월비 0.2%↑…전년비 2.8%↑
- 엔비디아 5.6%↑…"사우디에 블랙웰 공급 앞둬"
- 엔비디아, 사우디 '휴메인'에 블랙웰 1.8만 개 공급
- 트럼프 대통령 사우디 도착…중동 순방 일정 돌입
- 백악관 "사우디, 미국에 6천억 달러 투자 단행"
- 엔비디아·테슬라·메타·아마존 등 기술주에 훈풍
- 유나이티드헬스 18%↓…"올해 가이던스 철회"
- 유나이티드헬스 "의료비 지출↑…가이던스 철회"
- 美 소비자 의료비 지출↑…의약·보험주 투심 냉각
- 골드만 "연말 S&P500 전망치 6100으로 상향"

◇ 지난 주말 사이에 미국과 중국의 고위급 인사들이 스위스에서 만나 관세 인하에 합의했죠. 이 영향에 미국을 비롯한 글로벌 증시는 '환호 랠리', '안도 랠리'를 펼쳤는데요. '미중 관세 인하'를 확인한 주요 자산군의 흐름은 어땠나요?

- 미중 무역 합의 확인한 주요 자산군 수익률은?
- 10일 스위스 제네바서 미중 고위급 회담 개최
- 美 대중관세 30%·中 대미관세 10%로 인하 합의
- 미중 관세 합의 발표일 '위험선호 심리' 살아나
- 주요 자산군 수익률, 주식↑…금값 큰 폭 하락
- 주요 자산군 수익률, 지난 4개월과 정반대 흐름
- 12일 지역별 주가 수익률…미국·중국 큰 폭 상승

◇ 절대 서로에게 양보하지 않을 것 같던 트럼프 대통령과 시진핑 주석이었는데요. 그래도 트럼프 대통령은 유화적 제스처나 발언을 하며 중국에 합의를 하자는 요청을 했잖아요. 중국이 그에 응한 것도, 합의 후 공동성명을 내놓은 것도 이례적이었어요?

- 미중 합의 후 이례적 공동성명…이뤄진 이유는?
- 미중 관세 90일 인하…크리스마스 동심 구하기?
- 美 연말 쇼핑 시즌 전 5~10월 소비재 수입 급증
- 4월 이후 사실상 '금수 조치'로 재고 바닥 우려
- 美 소매업체 재고 일수, 코로나 제외 낮은 상황
- 줄어드는 소매업체 재고 일수…트럼프에 부담
- 1~3일 초과 수입분 감안해도 재고는 한 달 정도
- 中 4월 수출 예상밖 선전…"미국향↓아세안향↑"
- 中 4월 미국향 수출, 전년동기대비 - 21%…급감
- 中 4월 아세안 수출, 전년동기대비 +21%…급증
- 우회·덤핑 물량 추정…수출 증가 지속성 '글쎄’

◇ 미국이 중국을 향해 총 145%의 관세를 부과하겠다고 했는데, 무역합의 후 30%로 115% 포인트를 인하했잖아요. 그래도 상당히 큰 폭으로 인하했으니 중국 입장에서는 한 시름 놓았다고 봐도 되는 걸까요?

- 美 대중관세 30%…긍정적 결과 얻어낸 中?
- 10일 스위스 합의 후 美 대중관세 145%→30%
- 연초 대비 美 실효 관세율 16.4%로 여전히 높아
- 8월 중순까지 90일 간 재고 축적 급증할 전망
- 재고 축적 급증하며 물가 상승 압력도 커질 듯
- 비장의 카드…中 '희토류' VS 美 'AI칩' 수출 제한
- 미중 대립에 산업 분야 생산 둔화 우려는 여전

◇ 미국 내 소매 업체들, 온라인 매장 내 제품들의 가격이 원산지별 차이가 크다고 하던데요. 확실히 관세 때문인지 중국산 제품의 가격이 많이 올랐다고 해요?

- 美 소매 제품 가격 상승…중국산 비중 많기 때문?
- 하버드대, 美 온라인 쇼핑몰 소매 제품 가격 조사
- 美 온라인 쇼핑몰 제품 가격 변화…중국산 급등
- 美 온라인 쇼핑몰 제품 가격, 미국산도 상승 지속
- 美 소매 제품 60% 이상 중국산…평균 가격 상승
- 90일간 대중관세 30%…가격 추가 상승 압력↑
- 美 지역 연은 제조업 PMI…지불가격 지수 급등
- 지불가격 지수 급등…헤드라인 CPI 끌어올려
- 美 4월 CPI 상승률 전년동월比 2.3%…4년만 '최저'
- 트럼프 "인플레는 없다…연준 금리 내려야"
- 15일 엠파이어 스테이트·필라델피아 지수 발표
- 15일 美 4월 PPI·소매 판매 발표…결과 주목해야
 
◇ 미국 정부는 현재 세계 각국과 관세 관련 무역 협상을 진행 중인데요. 이제 감세 정책의 본격적인 추진에 나설 듯한데요. 어떻게 보세요? 

- 트럼프 행정부, 본격적으로 '감세' 위해 움직일까
- 美 관세 관련 세계 각국과 협상 진행 중인 상황
- 관세 외 美 예산안 처리 이슈 본격 부상할 듯
- 트럼프 감세안·지출 감축안 협상 본격적 진행 중
- 내년 美 재정적자 추가 확대는 불가피해진 상황
- 美 재정적자 확대, 국채 기간 프리미엄 상승 압력
- 기간 프리미엄 상승 시 미 국채수익률 재상승

◇ 1분기 어닝 시즌이 어느덧 끝나가고 있는데요. 어닝 시즌에서 가장 주목했던 게 바로 2분기와 연간 매출 가이던스였죠. 관세에 대한 우려도 있었던 이번 1분기, 가이던스를 발표하지 않은 기업들도 상당했어요? 

- 트럼프發 '관세 폭풍'…美 기업 가이던스에 변화?
- 美 기업들 실적 발표 전후 가이던스 유지 급증
- 가이던스에 대한 '자신감'보다 '알 수 없다'는 의미
- 미중 관세 90일 인하에도 기업 투자 둔화 불가피


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