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■ 머니쇼 '업종 돋보기' - 김현용 현대차증권 연구원   
  


국내 대표 인터넷, 플랫폼 주로 꼽히는 네이버와 카카오. 최근 발표한 1분기 실적 및 2분기 전망까지도 희비가 갈리고 있는데요. 향후 전망에 대해 짚어보는 시간 가져보겠습니다. 현대차증권 김현용 연구원 모셨습니다.

Q. 최근 네이버와 카카오가 1분기 실적을 발표했는데요. AI가 두 기업의 희비를 갈랐다고 하는데, 어땠나요?

- 희비 갈린 1분기 네이버·카카오 실적…결과는?
- 네이버·카카오 1분기 실적 발표…희비 엇갈려


- 네이버 1분기 매출 2조 7868억·영업익 5053억 원
- 네이버 1분기, 전년比 매출 10.3%·영업익 15%↑
- 카카오 1분기 매출 1조 8640억·영업익 1050억 원
- 카카오 1분기, 전년比 매출 - 6%·영업익 - 12%
- 네이버·카카오 1분기 실적, AI 전략에 희비 갈려
- 네이버, 지난 4분기부터 '온서비스 AI' 내세워
- 카카오, AI 사업 추진 늦어지며 실적에 악영향

Q. 네이버와 카카오의 희비를 갈랐던 AI, 2분기부터 사업 성과가 본격적으로 반영될 전망이라고 하는데요. 카카오가 반전을 보여줄 수 있을까요? 

- 네이버·카카오…2분기 실적도 AI가 결정할까?
- 네이버·카카오 미래 성장 동력 'AI' 성과에 주목
- 2분기, 네이버·카카오 AI 사업 성과 본격 반영
- 네이버, 광고·커머스 등 서비스 전반에 AI 적용
- 네이버, 커머스 영역 100여 개 AI 솔루션 판매
- 네이버, AI 솔루션 판매자 비중 높여 수익성 확대
- 네이버, 2분기 엔터프라이즈 영역 AI 수익 기대
- 네이버, 금융 특화 생성형 AI 모델 구축 예정
- 카카오, 카카오톡·AI 등 핵심 사업에 주력 예정
- 카카오, 8일 '카나나' 비공개 베타테스트 시작
- 카카오, 오픈 AI와 협업으로 AI 추천·검색 제공
- 카카오, 하반기 카카오톡 '발견' 영역 출시 예정

Q. 확실히 네이버와 카카오는 AI 모델 개발 전략을 두고도 행보가 갈리고 있습니다. 네이버는 자체 모델을 개발하고 카카오는 오픈 AI 등의 모델을 활용하는데요. 두 기업의 AI 활용, 수익성엔 어떤 영향을 미칠까요? 

- 네이버·카카오, AI 전략 차별화…수익성 전망은?
- 네이버·카카오, 하반기 AI 전략 두고 경쟁 치열
- 네이버, 그간 LLM 등 자체 AI 모델 개발 주력
- 네이버, 오픈 소스로 '하이퍼클로바X 시드' 공개
- 카카오, 소형언어모델(sLM)은 자체 개발 나서
- 카카오, LLM은 오픈 AI 등 검증된 해외 모델 활용
- 네이버, 초거대 AI '하이퍼클로바X' 내재화 나서
- 네이버, 자체 기술 개발·오픈소스 모델 공개
- 네이버, AI 생태계 확장…광고·커머스 수익↑
- 카카오, 오픈 AI와 협업…'외부 기술 적극 수용'
- 네이버, AI 활용 다차원 데이터 분석 추천까지
- 카카오, 카톡 친구·선물 데이터로 맞춤형 추천
- 네이버, 사용자 구매 전환율·체류시간 확대 전략
- 카카오, 쇼핑 접근성·편의성 향상…경쟁력 강화

Q. 애플의 서비스 부문 부사장이 AI 활용 검색이 기존 검색엔진을 대체할 것이라고 발언하면서 알파벳은 물론 네이버, 카카오 주가가 하락하기도 했는데요. 이 발언이 네이버와 카카오 주가에 영향을 미친 이유는 무엇이라 봐야 할까요? 

- "AI, 검색엔진 대체"…네카오 주가 영향 이유는? 
- 애플 에디 큐 부사장 "AI, 검색엔진 대체할 것"
- 애플 에디 큐 부사장 "퍼플렉시티 AI와 논의 중"
- 애플 브라우저 '사파리', AI 기반 검색 추가 예정
- "AI, 검색엔진 대체"…알파벳 및 네카오 주가↓
- 애플發 검색엔진 위기론…증권가 분석 엇갈려
- 전문가들 "AI, 검색엔진 완전 대체…아직 일러"
- 일각에선 "검색엔진 위기론 현실화 중" 반응도
- 챗GPT 등장 이후 AI가 정보 탐색 방식에 변화
- 검색엔진 위기론…애플 부사장 언급에 우려↑
- 장기적으로 AI의 검색엔진 대체는 정해진 수순
- 네이버 "생성형 AI 성장…검색 트래픽 영향 없어"
- 전통적 검색 사업자들, AI 활용 서비스 고도화

Q. 6월 대선을 앞두고 차기 정부의 AI 산업 지원 기대감이 커지고 있는데요. 그에 따라 네이버·카카오가 대표적인 수혜주로 꼽히고 있다고 해요? 

- 차기 정부 AI 드라이브…네이버·카카오에 수혜?
- 업계 "국내 AI 산업 뒤처져…정부 지원 절실"
- 네이버·카카오…"저평가" VS "높아진 눈높이"
- 네이버, 컬리와 협업으로 신선식품 부문 강화
- 네이버, 높아진 눈높이 충족에는 시간 필요해
- 카카오, 콘텐츠 부문 부진…이익 감소 불가피
- 카카오, 상반기까지 상승 모멘텀 부재한 상황

Q. 연구원님께서는 게임주도 커버하시잖아요. 트럼프 대통령의 관세 정책이 전 세계를 뒤흔들면서 주식시장에서는 '무풍지대' 찾기에 열을 올리고 있는데요. 그중 하나로 꼽히는 게 게임주였습니다. 1분기 게임주들의 실적도 희비가 갈렸다고 하던데요? 

- '관세 무풍지대' 게임주…1분기 실적에 희비?
- 데브시스터즈, 1분기 영업이익 예상치 16%↓
- 카카오게임즈, 1분기 실적…전년동기比 적자전환
- 넷마블, 1분기 영업익 497억 원…예상치 63%↑
- 넷마블 1분기 호실적…나혼자만 레벨업 등 기여
- 엔씨소프트, 지난해 창사 이래 첫 영업적자
- 엔씨소프트, 이번 1분기 실적도 암울한 상황
- 엔씨소프트, 하반기 체질 개선·글로벌 전략 강화

Q. 게임주는 특히나 중국의 한한령 해제가 큰 모멘텀으로 작용할 것이라는 이야기가 많았는데요. 1분기 실적에 희비가 갈린 게임주, 한한령 해제만이  답일까요? 

- 게임주, 가장 큰 모멘텀은 中 한한령 해제?
- 미중 협상 기대감 커져…한한령 해제 여부 주목
- 中 한한령 해제 기대감…게임주, 변수는 콘솔?


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