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■ 모닝벨 '마켓 프리뷰' - 조연주 NH투자증권 연구원 

Q. 먼저, 지난 주 흐름부터 짚어보면, 환율 변동성이 커진 가운데 미중 무역협상에 대한 기대감이 우리 증시에도 상승 동력을 제공했습니다. 특히 외국인들이 매수에 나선 것이 눈에 띄는데요. 이 분위기 계속될까요?



- 코스피, 지난주 마지막 거래일 2,577.2…0.09%↓
- 달러 약세·美증시 밸류에이션 우려에 외인 투심 회복
- 지난해 8월부터 9개월 연속 외인 투자자 순매도세
- 미 상호관세 불확실성…글로벌 경기 침체 공포 고조


- 외인, 최근 10거래일 1조4496억원 규모 순매수세
- '바이 코리아' 돌아선 외국인…AI·원전·조선 베팅
- 美빅테크 1분기 호실적…AI 투자 확대에 반도체 기대↑
- 전문가들 "최근 외국인 매수 따라가는 것도 좋은 전략"
- 골드만 "미 주식 밸류에이션 부담 명확…달러 고평가"
- 코스닥, 지난주 마지막 거래일 0.97%↓…722.52

Q. 환율 흐름이 관건인데요. 미국과의 환율 실무협의가 시작된 것이 확인됐는데, 앞으로 달러·원 환율 움직임, 어떻게 예상하시나요?

- 달러·원 환율, 주간거래 3.4원↑…1,400원 마감
- 한 달 전엔 1500원 목전…최근 1400원 안팎 오가
- 달러·원 전망치 하단 1330원…환율 변동률 확대
- 대규모 추경 속 금리인하 전망…경기 진작 기대감↑
- 완만한 약달러 국면 속 하락 방향성 유지 예상도
- 한·미 통상 협상 돌입…'마러라고 합의' 가능성 제기
- "인위적 환율 조정 어려워"…협상 지렛대 해석 유력
- 지난달 '한미 2+2 통상 협의'서 통화 별도논의 합의
- 美 무역적자 요인 '강달러' 지목…원화 상승 압박 우려
- 트럼프, 약달러 선호…달러화 절하 방침에 시장 요동
- 지난해 11월 1년 만에 한국 환율 관찰대상국 재지정
- 기재부 "원화 가치 하락 억제 개입…조작국 가능성↓"

Q. 미국과 중국이 무역협상을 진행했는데 일단 양측 반응이 좋습니다. 앞으로 시장 흐름도 연동해서 움직이겠죠?

- 미·중 스위스 제네바 고위급 만남…12일 공동성명 발표
- 미-베센트·중-허리펑 고위급 회담…첫날 7시간 협상
- 중국 허리펑 "미국과 협상서 중요한 합의 이뤄"
- 트럼프 "중국과 매우 좋은 회담…많은 것 논의·동의"
- 미, 대중 145% 부과…중, 125% 보복 관세 '맞불'
- 러트닉 美 상무 "中 무역 협상, 많은 부분 동의 이뤄"
- 협상 실무 나선 베센트에 일임?…"스콧 B에 달렸다"
- 베센트, 협상 전 "대규모 무역 합의보다는 긴장 완화"
- 先인하 없다던 트럼프, 협상 전 "中관세 80% 적절"
- 트럼프 '80%' 발언 수습 나선 백악관 "던져 본것"
- 美 "기본관세 10% 아래 안 낮춰…일부 무관세 가능"
- 케빈 해싯 "24개 협상 중 인도·한국 타결 가까워져"

Q. ​​​​​​​종합해서 봤을 때, 이번 주 투자 전략, 어떻게 짜야 할까요?

- 미·중 무역협상 시작…韓 추경·美 감세안 등 촉각
- 전문가들 "미·중 관세 리스크, 정점 지나고 있어"
- 1기 때처럼 미·중 협상 결렬 반복 재현 가능성도
- 고용 및 수출입 물가·가계대출 등 지표 발표 대기
- 추경 13.8조 중 소상공인 지원 등 12조 신속 집행
- 내수 회복 기대감…유통·음식료 섹터 '긍정' 분석
- 국외, 관세 협상 움직임…국내, 내수 부양책 확인 필요
- 투자자들, 불확실성 확대에 전략 고민…접근 방법은?

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