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■ 머니쇼 '증시타임' - 유신익 박사·KB WM 이코노미스트


[이번 주 증시 이벤트] 




▲5일(월)
[휴장] 한국, 일본(어린이날), 영국(초봄 휴일), 중국(근로자의 날), 홍콩(석가탄신일)

- 미국 3년물 국채 입찰
        4월 S&P 글로벌 서비스업, 종합 PMI


              ISM 서비스, 가격, 고용, 신규주문
- 유럽 5월 센틱스 투자자기대지수

- 미국 실적 : 팔란티어, 버크셔 해서웨이, 포드


▲6일 (화)
[휴장] 한국(석가탄신일), 일본(녹색의 날)

- EU, 러시아산 석유 가스 수입 중단 계획 발표

- 미국 10년물 국채 입찰
- 중국 4월 차이신 종합, 서비스업 PMI
- 유럽 3월 PPI
        4월 HCOB 종합, 서비스업 PMI


▲7일 (수)
[산업] 2025 바이오코리아(~9), 2025 인터배터리 유럽(~9)

- FOMC (~8, 한국시간 기준)
- 지준일
- 한국은행 4월 금통위 의사록 공개

- 미국 3월 소비자신용지수 
- 유럽 3월 소매판매
- 일본 4월 지분 은행 종합, 서비스 PMI

- 한국 실적 : 카카오뱅크, 카카오페이, 카카오게임즈, SK바이오사이언스, SKC, 한온시스템, 더블유씨피, 롯데칠성, CJ대한통운

- 미국 실적 : 월트디즈니, 우버


▲8일 (목)
- 옵션만기일
- BOE 통화정책회의
- BOJ 3월 금정위 의사록 공개

- 미국 30년물 국채 입찰 

- 한국 실적 : 카카오, KT&G, 유한양행, SK바이오팜, LG유플러스, CJ ENM

- 일본 실적 : 도요타 모터, 닌텐도, 후지필름, 소프트뱅크


▲9일 (금)
[산업] 케이콘 재팬 2025(~11)

- 중국 4월 수출입
- 일본 3월 동행지수
        4월 공작기계 수주

- 한국 실적 : 네이버, KT, 한국콜마, 잉글우드랩, 금호석유, 롯데에너지머티리얼즈, 코스메카코리아



[전일장 증시 리뷰와 분석]


◇ 간밤 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요? 

- "미국- 영국, 무역협정"…뉴욕증시 마감 상황은?
- 뉴욕증시 일제히 상승…나스닥 1%·다우 0.6%
- 필라델피아 반도체지수 4,430.44…1%↑
- 미·영 무역합의…트럼프 "당장 주식 사라"
- 빅테크 주가, 무역 긴장 완화 기대감에 강세
- 트럼프, 中과 협상 기대…"랠리 펼쳐질 것"

◇ 미국과 영국이 상호관세 발표 후 첫 무역협상을 타결했습니다. 이후 트럼프 대통령은 "지금 주식을 사라"고 발언하면서 랠리에 힘을 보탰는데요. 관련 내용도 살펴봐주시죠.

- 美·英 무역합의 선언…관련 내용은?
- 트프, 관세협상 첫 타결…영국산 車 관세 인하
- 美·英 무역협정 타결…트럼프, 백악관에서 발표
- 영국산 車 관세 25%→10%로 인하…최대 10만 대
- 英 철강·알루미늄 무관세 적용…품목별 관세 면제
- 英, 농산물 시장 개방·100억 달러 보잉 항공기 구매
- 美, 영국에 대한 10% 기본 상호관세는 계속 유지
- 트럼프 "완전하고 포괄적인 무역합의" 강조
- 트럼프 "中과 회담 실질적일 것…시진핑 만날 수도"
- 리티코 "트럼프, 내주 '약가 인하' 행정명령 서명"

◇ 주말에 있을 미중 간 무역 협상이 가장 큰 화두죠. 트럼프 대통령은 언론을 통해 기싸움을 하는 모습입니다. 선제적으로 대중 관세율을 낮출 계획은 없다고 밝혔어요? 

- 미중 고위급, 스위스서 첫 회동…협상 물꼬 트나
- 트럼프 협상 전 기싸움…145% 관세 "인하 없다"
- 허리펑, 시진핑 측근에서 대외 소통창구로 성장
- 베센트 VS 허리펑…10일, 관세 전쟁 후 첫 회담 
- 관세 전쟁 후 첫 미중 공식 대화…갈등 완화 기대
- "긴장 완화 자체로 양국 모두 경제·정치적 이익"
- 회담 전 신경전 치열…"실질적 진전 어려울 수도"
- 트럼프 "전에 1조 달러 손해…지금은 아니야"
- 유아 용품 면세 가능성…"많은 면제 바라지 않아"
- 美와 회담 앞둔 허리펑 "中경제 올해 양호한 출발" 

◇ 중국이 7일 기준금리 및 지급준비율 등 핵심 금리를 모두 인하할 것이라고 밝혔습니다. 경기 부양을 위한 공격적 조치를 취하겠다는 건데, 유동성 공급뿐 아니라 자동차, 부동산 등 특정 산업 지원책까지 내놨거든요. 관세 전쟁 장기화에 대비하는 그림으로도 보여요?

- 中 깜짝 내수 진작책 발표…관세 전쟁 장기화 대비?
- 中, 정책 이율 0.1%p·지준율 0.5%p 인하 예고
- 中, 관세 타격에 190조 원 풀어 내수 띄울 예정
- "車 사라" 리스社 지준율 연 5%→0%…소비 유도
- 中, 부동산 지원책도…이자 200억 위안 경감 전망
- 내수 촉진·노인 돌봄 위한 재대출 5천억 위안 신설
- 中, 올해 5% 성장 목표…관세 전쟁 장기화 대비
- 中 기준금리·지급준비율 인하 예고…약 8개월만
- 4월 中 차이신 서비스업 PMI 50.7…7개월 만 최저
- 中 4월 제조업 PMI 49.0…관세전쟁 여파 본격화

◇ 글로벌 무역 체제가 재편될 조짐도 보입니다. 다른 주요 국가들이 미국을 제외한 자유무역 협정 체결에 속도를 내고 있다고요?

- '美 빠진 세계화' 가속…트럼프 관세에 맞서나
- 세계 각국, 관세 상쇄 위해 서로 무역 장벽 낮춰
- 英, 인도와 무역 협정 타결…트럼프가 촉매 역할
- "세계 각국, 미국 외 시장서 회복력 키우려 해"
- EU, 무역 확대 추진…인도와 자체 협상 진행 중
- EU, 남미 4개국과 협정…"무역 확대 이어갈 것"
- 中 "EU와 상호 제재 해제"…시진핑 "관계 중시" 

◇ 미중 무역 갈등이 협상 국면에 접어들면서 원화도 강세 흐름을 보이고 있습니다만, 협상이 평행선을 달리면 다시 1400원 위로 돌아갈 가능성이 있는 거잖아요. 하방 압력도 무시할 수 없을 거 같거든요?

- "트럼프 당선 전 수준"…출렁이는 환율, 향방은?
- 달러·원 환율, 미중 관세 협상 기대감에 급락 
- 대만 달러 '초강세' 여파…원화 '롤러코스터'
- 대만 생보사, 미국 달러 팔고 대만 달러 사들여
- 미국- 대만 관세 협상 시작되며 대만 달러 급등
- 7월 초까지 관세 유예 시한…"환율 변동성 주의"
- 달러화 약세 지속…달러 인덱스 100선 하회 
- '환율' 미국과 통상 협상 테이블에 올라갈 예정

◇ FOMC의 결론이 나오면 성명문을 보면서 지난번과 무슨 문구가 달라졌나 파월 의장의 발언에서는 어떤 뉘앙스 예전과는 뭐가 달라졌나 이런 것들을 분석하게 되는데, 눈에 띄는 점들이 있으셨나요?

- 5월 FOMC 성명문…지난번 회의와 달라진 점은?
- 美 연준, 트럼프의 금리인하 압박에도 신중론
- 파월 "인플레·성장세 둔화·실업률 증가 우려"
- 다시 스태그플레이션 우려…"상당한 불확실성"
- 백악관 경제고문 "인플레 재점화 전망하지 않아"
- 미란 위원장 "트럼프, 금리·통화정책 견해 명확"

◇ 미국이 언제 금리 인하를 할 것인지 예상하기가 점점 어려워지는데요. 언제쯤 인하가 가능할 걸로 보시나요?

- "기다려보자" 반복한 파월…금리인하, 하반기로?
- 美 기준금리 3연속 유지…파월 "불확실성 더 커져"
- 연준, 만장일치로 금리 유지…"경제 불확실성↑"
- 트럼프의 금리인하 압박…파월 "업무 영향 없어"
- 트럼프 압박에도 금리 유지…"인플레·실업 위험↑"
- 6월 금리 내릴 확률 낮아…"7월·9월 인하 예상"
- 증권가 "연준, 관세 충격 확인 뒤 7월 인하 예상“

◇ 어제(8일) SBS 비즈 포럼에서 짐 로저스가 미국이 올해나 내년엔 침체를 맞이할 것이란 분석을 내놨습니다. 또 M7 등 대형기술주가 공매도 우선 대상이 될 거라고 예상했는데, 이 의견에 동의하시나요?

- 트럼프든 아니든…미국, 결국 경기 침체 올까
- 짐 로저스 "트럼프든 아니든 경기 침체 올 것"
- 짐 로저스 "긴 상승장…이르면 올해 금융위기"
- 짐 로저스 "미국, 세계 역사상 가장 큰 채무국"
- 짐 로저스 "M7, 공매도 할 대상 목록 상위권"
- 연준 "물가·실업 리스크↑"…스태그플레이션 경고
- 관세전쟁 정점 통과 중…"경기 침체 가능성 낮아"
- 美 주요 경제지표, 경기 침체 우려에도 견조
- 관세 부과 앞두고 수입 폭증…美 성장률 발목
- 美 1분기 GDP 0.3% 감소…"경기 침체 판단 일러"
- 트럼프, 침체 우려에 "과도기…최고 경제 해낼 것“

◇ 이번 금통위 금리인하가 우세한 상황입니다. 관건은 빅컷이 이뤄질지 일 텐데, 연준이 관망 모드를 이어가고 있는 상태에서 한미금리차가 2.0%p를 넘어서는 건 한은도 가보지 않은 길이라 부담일 거 같거든요, 어떻게 전망하십니까?

- 길어지는 연준 '관망모드'…한은 '빅컷' 멀어지나
- 연준, 3연속 금리유지에도…한은 금리인하 유력
- 성장률 '어두운 터널'…금리인하로 경기부양 필요 
- 올해 1분기 실질 GDP 성장률 0.2% 역성장
- 29일 금통위 금리 인하 '우세‘…’인하폭·속도‘ 관건
- 2%p 넘는 한미금리차 부담…현재 1.75%p 유지
- 한미 금리차 확대 시 자본 유출·원화 약세 가속화
- 이창용 "기준금리 내리는 것, 의심하지 말라"
- 이창용, 빅컷 가능성에 "데이터 보고 결정할 것"
- 금리 인하 쉬어가나…환율·가계빚 불확실성 부담
- 한은 "올해 완화기조 유지"…금리 추가 인하 시사

◇ 고환율 부담을 어느 정도 덜어내면서 셀코리아 현상에도 제동이 걸릴 거란 기대감이 나오고 있습니다. 지금의 상황이 외국인의 복귀에 힘을 보탤 거라고 보십니까?

- 환율 급락…외국인 18조 '셀 코리아' 멈춰 세울까
- '1500원 위협→1300원대'…환율 급락, 변동폭 확대
- 1300원대 환율, 12·3 비상계엄 이후 5개월만
- 증권가 "환율 하락…외국인 수급 개선 가능성↑"
- 외국인, 지난 4월까지 9개월 연속 월간 기준 팔자세
- 원화 강세 장기화 시 대형 수출주 하방 압력 가능성

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