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■ 머니쇼 '송재경의 인사이트' - 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표


[이번 주 증시 이벤트]  




▲5일 (월)
[휴장] 한국, 일본(어린이날), 영국(초봄 휴일), 중국(근로자의 날), 홍콩(석가탄신일)

- 미국 3년물 국채 입찰
        4월 S&P 글로벌 서비스업, 종합 PMI


              ISM 서비스, 가격, 고용, 신규주문
- 유럽 5월 센틱스 투자자기대지수

- 미국 실적 : 팔란티어, 버크셔 해서웨이, 포드


▲6일 (화)
[휴장] 한국(석가탄신일), 일본(녹색의 날)

- EU, 러시아산 석유 가스 수입 중단 계획 발표

- 미국 10년물 국채 입찰
- 중국 4월 차이신 종합, 서비스업 PMI
- 유럽 3월 PPI
        4월 HCOB 종합, 서비스업 PMI


▲7일 (수)
[산업] 2025 바이오코리아(~9), 2025 인터배터리 유럽(~9)

- FOMC (~8, 한국시간 기준)
- 지준일
- 한국은행 4월 금통위 의사록 공개

- 미국 3월 소비자신용지수 
- 유럽 3월 소매판매
- 일본 4월 지분 은행 종합, 서비스 PMI

- 한국 실적 : 카카오뱅크, 카카오페이, 카카오게임즈, SK바이오사이언스, SKC, 한온시스템, 더블유씨피, 롯데칠성, CJ대한통운

- 미국 실적 : 월트디즈니, 우버


▲8일 (목)
- 옵션만기일
- BOE 통화정책회의
- BOJ 3월 금정위 의사록 공개

- 미국 30년물 국채 입찰 

- 한국 실적 : 카카오, KT&G, 유한양행, SK바이오팜, LG유플러스, CJ ENM

- 일본 실적 : 도요타 모터, 닌텐도, 후지필름, 소프트뱅크


▲9일 (금)
[산업] 케이콘 재팬 2025(~11)

- 중국 4월 수출입
- 일본 3월 동행지수
        4월 공작기계 수주

- 한국 실적 : 네이버, KT, 한국콜마, 잉글우드랩, 금호석유, 롯데에너지머티리얼즈, 코스메카코리아


[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 먼저 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요?

- "5월 FOMC 결과 대기"…뉴욕증시 마감 상황은? 
- 뉴욕증시 3대 지수 동반 하락…"나스닥 0.87%↓"
- 필라델피아 반도체지수 4,311.19…1.03%↓
- 미중 무역협상 진전 상황 발표 없어 불확실성↑
- 트럼프- 캐나다 총리 만남…"협정 체결 필요 없어"
- 트럼프 "당장 25개 협정 체결 가능…2주 내 가능"
- 美재무 "이르면 이번 주 일부와 무역 합의 발표"
- 우리 시간 8일, 5월 FOMC 후 연준 결정 확인

◇ 트럼프 행정부가 상호관세를 발표한 이후 중국을 제외한 국가에 대해서는 7월 8일까지 유예한 상황입니다. 이를 두고 주식과 외환 투자자들은 어떤 반응을 보였나요?

- 美 상호관세 발표 후 주식·외환 투자자 반응은?
- 4월 2일 트럼프 상호관세 발표 후 美 증시 급락
- 트럼프 '시장 달래기'에 美 증시 V자 반등 성공
- 美 증시, 반등 성공하며 하락 폭 대부분 만회
- 달러화, 여전히 약세 유지…"무역 전쟁 우려 여전"
- 트럼프, 하반기 관세 해결 가능성에 엇갈린 평가

◇ 이번 주 5, 6일 연휴로 우리는 쉬어갔는데요. 최근 일주일 간 아시아 통화의 흐름에 변화가 있었다고요?

- 최근 일주일 간 아시아 통화 가치의 변화는?
- 최근 일주일, 대만 달러가 아시아 통화 강세 주도
- 달러화 소폭 반등…지수 구성 통화 소폭 약세
 
◇ 최근 대만 달러가 아시아 통화의 강세를 주도할 수 있었던 이유는 무엇이라고 봐야 할까요? 

- "아시아 통화 강세 주도"…대만 달러 급등 이유는?
- 대만 달러 급등…"미국채 보유 대만 투자자 때문"
- 대만 투자자들, 미국채 약 1.7조 달러 보유 확인
- 대만 투자자들의 환노출 영향에 '대만 달러 강세'
- 대만 보험사, 미국채 7천억 달러 이상 보유 확인
- 대만 보험사, 자산 부채 환노출 비중 불일치 커져
- 대만 보험사 자산의 64%가 미국 달러로 구성
- 대만 보험사 부채의 79%가량이 대만 달러로
- 대만 보험사의 환헤지 비중 약 70% 정도로 확인
- 달러화 약세 지속에 금리 상승까지…'이중고'
- 美 달러 채권 손해 보며 대만 달러로 바꿔 지급
- 대만 달러 강세…美와 협상 서 '달러 강세 용인 우려'
- 대만 달러, 외환시장 규모 협소…자체 헤지 어려워
- 그간 한국 원화로 대신 방어하는 '프록시 헤지'로
- 대만 달러 강세폭과 원화가 가까운 강세 보이기도
- 단기적, 원화 강세는 주식에 긍정적…연속성은 글쎄

◇ 트럼프 대통령이 상호관세를 발표한 이유 중 하나로 그간 미국이 손해를 봐왔다며 경상수지 적자를 내놓았는데요. 그럼 그만큼 자금이 미국으로 들어오지 않았다는 것으로 봐도 되는 건가요?

- 트럼프, '경상수지 적자' 해소 위해 상호관세 부과
- 25년 간, 해외자금 유입으로 경상수지 적자 충당
- 경상수지 적자 규모 초과분만큼 자금 유입 확인
- 美로의 자금 유입, 금융자금 유출만큼으로 확인
- 인위적 경상수지 적자 축소→해외 투자 자금 감소
- 최근 美 증시 반등 속 외국인 주식·채권 투자 급감
- 외국인 투자 줄어들며 달러화 지수도 맥 못 춰 
 
◇ 우리 시간으로 내일(8일) 새벽이면 5월 FOMC 결과가 발표됩니다. 일단 이번 FOMC에서는 기준금리를 유지할 것이라는 전망이 우세해요? 

- 내일 확인 가능한 5월 FOMC 결과…금리 유지?
- 5월 FOMC, '금리 유지' 근거 이미 확인한 파월
- 댈러스 연은 설문조사서 '금리 유지' 근거 드러나
- 댈러스 기업 "관세 대응…고객 전가·내부 비용 흡수"
- 美 관세 정책…물가 상승·기업 마진 감소 우려↑
- 고객 전가도 내부 비용 흡수도 결국 부정적 영향

◇ 트럼프 대통령의 관세 정책…결국 미국 기업들이 힘들어질 수 있다고 하죠. 그래서 트럼프 대통령이 일단은 발표 후 유예하고 협상에 들어간 걸까요?  

- 트럼프 행정부 '관세 정책'…결국 美에 부메랑?
- 관세 발표 전후 기업들 '이익 하향 조정' 증가
- 기업 이익 하향…금융위기·코로나 수준과 유사
- 美·캐나다 제외 선진국 기업 하향폭 상대적으로 적어
- 美 기업들, 공급과 수요 모두 문제 발생할 우려
- 비미국 기업, 국가 부양책 사용 시 수요 문제 해결


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