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■ 모닝벨 '부자들의 투자노트' - 고유미 외신캐스터

글로벌 투자은행 RBC 캐피털 마켓의 미 주식 전략 책임자는 경기침체 속 물가가 오르는 스태그플레이션을 경고했습니다. 

다만 스태그플레이션이 발생한다는 가정 하에서 현재 증시 밸류에이션은 적정 수준에 있다고 말했는데요. 

실제로 스태그플레이션이 일어날 경우 S&P 500 지수는 5천350 정도로 지금과 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.

[로리 칼바시나 / RBC 캐피털 마켓 美 주식 전략 책임자 : 저희는 로즈가든에서의 상호관세 발표 직후에 모든 밸류에이션과 실적 분석을 다시 했습니다. 스태그플레이션 시나리오를 반영했습니다. 즉 0.5% GDP, 3% 중반대 인플레이션을 반영했습니다. 계산해 보면 S&P 500 지수가 연말에 5천351을 기록할 것이라고 나옵니다. 물론 이 모델은 GPS보다는 나침반에 더 가깝습니다. 하지만 스태그플레이션을 가정한다면 현재 시장이 적정가치에 있다는 것을 보여줍니다. 다만 경기침체를 반영해야 하는 상황이 온다면 시장은 한 번 더 크게 하락할 수 있습니다. S&P 500 지수가 4천200~4천500까지도 떨어질 수 있습니다. 그러면 모든 모델을 다시 만들어야 할 것입니다. 하지만 올해를 어느 정도 견뎌낼 것이라고 가정하면 우리는 현재 합리적인 수준에 있습니다.]