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■ 머니쇼 '송재경의 인사이트' - 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표


[이번 주 증시 이벤트]  




▲21일(월)
[휴장] 독일, 영국, 홍콩, 프랑스(부활절)

- IMF/WB 연례 춘계 회의(~26)

[산업] 2025 중국 베이징 공작기계 전시회(~26)



- 한국 4월 1~20일 수출입


▲22일(화)
[산업] 2025 브라질 자동차 부품·장비 전시회(~26), 2025 국제물류산업대전(~25) 

- 한국 3월 PPI
- 미국 2년물 국채 입찰
        4월 필라델피아 연준 비제조업 활동
              리치몬드 연준 경기현황
              리치몬드 연방 제조업 지수


▲23일(수)
- 연준 베이지북 공개

[산업] 유럽 3월 판매 데이터, 2025 중국 춘계 수출입 상품 교역 전시회(~27), 2025 중국 국제 자동차공업 전시회(~5/2)

- 한국 4월 소비자심리지수
- 미국 5년물 국채 입찰
        3월 신규주택매매, 건축허가
        4월 S&P글로벌 제조, 서비스, 종합 PMI
- 유럽 2월 건설 생산
        4월 HCOB 종합, 제조업, 서비스업 PMI
- 일본 4월 지분 은행 종합, 제조업, 서비스 PMI

- 미국 실적 : 테슬라, 록히드 마틴, 비자


▲24일(목)
[산업] 월드 IT쇼 2025(~26), 원스 휴먼 모바일 글로벌 출시(제작사 : 넷이즈)

- 한국 1분기 GDP
- 미국 3월 기존주택매매
        4월 캔자스시티 제조업 활동
- 일본 2월 동행지수, 선행지수
        3월 PPI 서비스

- 한국 실적 : SK하이닉스
- 미국 실적 : 메타, 보잉, 머크, 램 리서치


▲25일(금)
- 미국 AACR(~30)

[산업] 3월 DRAM 가격 동향 발표

- 미국 4월 미시간 소비자신뢰, 기대, 경기현황
              미시간 1년, 5~10년 인플레이션 
              캔자스시티 연준 서비스업 활동
- 일본 4월 도쿄 CPI, 근원 CPI

- 미국 실적 : 알파벳, 마이크로소프트, 인텔


[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 먼저 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요? 

- "미중 무역전쟁 완화될까"…뉴욕증시 마감 상황은?
- 뉴욕증시 3대 지수 일제히 2% 넘게 상승 마감
- 필라델피아 반도체 3,832.05…2.14%↑
- 미 국채수익률 10년물 4.4% 2년물 3.82%
- 테슬라 4.6%↑…"장 마감 후 1분기 실적 발표"
- 테슬라 1분기 매출 193.4억 달러…전년비 - 9%
- 테슬라 1분기 EPS 0.27달러…시장 예상치 하회
- 테슬라 1분기 실적, 시장 예상 크게 밑돌아
- 테슬라 車부문 매출 140억 달러…전년비 - 20%
- 테슬라 1분기 순이익 4.9억 달러…전년비 - 71%
- 테슬라 "평균 판매가·인센티브↓…실적에 영향"
- 엔비디아 2%·애플 3.4%↑…주요 기술주 강세
- 애플 3.4%↑…"200달러선 회복 목전에 둬"
- 트럼프, 금리인하 촉구…"파월 해고 생각 없어"
- IMF "세계 경제성장률 0.5%p 낮춘 2.8% 제시"
- 美재무장관 "중국과의 교착상황 완화 예상"
- 백악관 "미중 간 합의 도출 모색…잘 되고 있어"

◇ 전 세계 금융시장을 긴장하게 만든 트럼프 대통령의 관세 정책, 글로벌 무역에 타격이 불가피한 상황이잖아요?

- 트럼프發 관세 정책…글로벌 무역 타격 불가피?
- 美 관세, 전자기기·車부품 제외에도 20% 넘어
- 20% 넘는 美 관세…글로벌 무역 타격 불가피
- 韓 4월 1~10일 수출, 전년동기 대비 - 5.5%

◇ 세계무역기구 WTO가 올해 세계 무역 교역량 예상치를 대폭 하향 조정했다고 해요. 미국의 관세 정책 영향 때문이겠죠?

- WTO 올해 세계 무역 교역량 전망치 하향 조정?
- WTO, 올해 무역 교역량 2.7%→- 0.2%로 하향
- 美 상호관세 90일 유예 종료 시 교역량 - 1.5%
- 과거 무역량 역성장…주요 경제국 성장률 둔화 때문
- 글로벌 증시 선행지표로 꼽히는 '페덱스' 주가
- 페덱스 주가, 선제적으로 상승하거나 하락 보여
- 페덱스 주가, WTO 무역량 하향 조정과 궤 같아
- 세계지수 반등에도 페덱스 주가 하락세 지속
- 페덱스 주가 하락…세계 경기 침체 우려 키워 

◇ 트럼프 대통령이 파월 연준 의장에게 금리인하가 필요하다며 강한 압박을 계속하고 있는데, 미국채수익률 상승과 달러화지수 하락에 영향을 주고 있다고 해요?

- 금리인하 필요하다며 파월 의장 흔드는 트럼프?
- 트럼프, 파월 의장 비난하며 '금리 인하' 압박 
- 미 국채수익률 상승에도 달러화지수 하락세
- 1차 '트럼프 관세' 2차 '연준 독립성 공격'에 충격
- 美, 그간 달러 기반 세계자유무역 시스템 구축
- 연준 독립성 기반 美 금융자산으로의 자금 유입
- 달러 기반 자유무역·美로의 자금 유입에 위기

◇ 트럼프 행정부의 관세 정책, 실물 경제에 끼치는 악영향보다 금융시장에서의 변화가 바로 보이는 듯한데요. 이유가 무엇일까요? 

- 美 관세 정책…금융시장에서의 변화가 먼저? 
- 美 금융자산, 외국인의 이탈에 취약한 상황
- 외국인, 美 주식 20% 국채·회사채 30% 보유
- 외국인, 본격적으로 美 금융자산 매도한다면?
- 中 미국채 매도 의혹…유럽·일본이 움직이는 듯
- 日 해외 거래서 미국채 매도·유럽 채권 매수↑
- 일본의 해외 채권 거래, 외환 시장에서 확인
- 한 달간 달러지수 - 5.5% 스위스 프랑 +8.4%
- 엔화 +5.5% 원화 +2.8%…달러 제외 상승

◇ 최근 미국 주식시장을 보면 크게 힘을 내지 못하는 모습이에요. 정책 불확실성이 이어지며 며칠 연달아 하락하다가 하루 만회하고를 반복하는 듯해요?

- 美 증시, 많이 빠지고 적게 오르기를 반복 중?
- 美 약세장 발생, 이벤트성·경기침체·구조적 이유
- 코로나 등 이벤트성 약세장…단기 급락 후 회복
- 경기침체發 약세장…2~4년 하락과 회복 보여
- 금융위기 등 구조적 약세…4년 하락·회복에 10년
- 최근 美 증시 약세…이벤트성에서 침체로 연결

◇ ​​​​​​​미국의 주요 IB들이 S&P500에 대한 연말 전망치를 줄줄이 내리고 있습니다. 하지만 ‘전망’이 어려운 상황이라 최고치와 최저치의 격차도 상당하다고 해요?

- 美 주요 IB, 잇따라 S&P500 연말 목표치 하향?
- 월가 S&P500 전망치↓…"코로나 때보다 큰 폭"
- JP모건·BofA 등 최소 10개사 S&P500 전망 하향
- JP모건, 연말 S&P500 전망치 6500→5200으로
- JP모건 "관세 충격에 투자 포지셔닝 혼잡해져"
- 씨티, 연말 S&P500 전망치 6500→5800으로
- 씨티 "골디락스 심리, 극심한 불확실성에 밀려"
- 연말 S&P500 전망 최고- 최저치 간 격차 55%
- 투자 심리 지표 바닥 신호…역발상 투자에 기회
- 트럼프 전향적 유턴 나올 경우 시장 급등도 가능
- 기업 내부자들 거래, 과거 약세장과 달리 부진
- 기업 내부자들, 과거 약세장에서 공격적 매수
- 기업들, 최근 연간 가이던스 철회 잇따라


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